财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入创下Q2历史记录，达到4820万美元，同比增长12.2% [9][13] - 第二季度设备收入为2430万美元，同比增长12% [9][15] - 第二季度经常性服务收入为2380万美元，同比增长12.5% [13] - 第二季度设备毛利率提升至28%，去年同期为24%，上一季度为26% [10] - 第二季度经常性服务收入毛利率维持在90.2%的高位 [10] - 第二季度营业利润同比增长32.1%，达到1480万美元 [11][21] - 第二季度净利润同比增长29%，达到1350万美元，占收入的28% [11][24] - 第二季度调整后EBITDA同比增长26%，达到1530万美元，EBITDA利润率为31.9% [11][25] - 第二季度自由现金流同比增长17.4%，达到1450万美元，自由现金流利润率为30.1% [26] - 截至2025年12月31日，现金及有价证券总额为1.154亿美元，较2025年6月30日的9920万美元增长16.3% [26] - 公司无负债，营运资本为1.588亿美元，流动比率为8:1 [27] - 上半年总收入为9730万美元，同比增长12% [13] - 上半年设备收入为5010万美元，同比增长12.1% [16] - 上半年经常性服务收入为4730万美元，同比增长11.8% [14] - 上半年整体毛利率为57.6%，同比提升110个基点 [16] - 上半年营业利润为2840万美元，同比增长23.3% [21] - 上半年净利润为2570万美元，同比增长18.5% [24] - 上半年调整后EBITDA为3030万美元，同比增长22.6%，EBITDA利润率为31.1% [25] - 上半年自由现金流为2600万美元，同比增长9.5% [26] - 基于2026年1月的经常性服务收入，其年化运行率已达到约9900万美元，较上一季度报告的9500万美元运行率增加了约400万美元 [11][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备业务：第二季度收入增长12%，主要得益于门锁产品线的销量增长以及2025财年末实施的价格上涨 [15][30] - 门锁业务：表现强劲，是设备收入增长和毛利率改善的关键驱动力 [7][30][40] - 入侵和报警业务：也实现了两位数增长 [7][30] - 经常性服务业务：第二季度增长12.5%，毛利率高达90.2%，StarLink消防无线电是其主要组成部分 [10][29] - StarLink消防无线电：已成为商业消防通信器的行业标准，在新安装和不断扩大的安装基础中需求持续健康 [30] - MVP云访问控制平台：正在推广中，为公司及其经销商引入了新的基于订阅的收入流，预计在2026日历年下半年开始做出更有意义的贡献 [35][42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 学校安全市场：公司持续产生重要影响，为全国学区提供集成解决方案，包括Trilogy和ArchiTech锁具以及企业级门禁系统 [34] - 其他垂直市场：Alarm Lock和Marks硬件产品线在医疗保健、零售、多户住宅应用和机场基础设施升级等领域持续获得关注 [36] - 无线电升级市场：随着传统铜质电话线的淘汰加速，运行在AT&T、Verizon和T-Mobile网络上的StarLink无线电，有望在数百万商业和住宅建筑中获取更多市场份额 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是经常性服务收入平台，该平台持续提供稳定的高利润增长，目前占公司总销售额的近一半 [29] - 通过将门锁、门禁和报警技术集成到统一、可互操作的平台来差异化竞争，这既能保护用户安全，也能推动未来增长 [35] - 任命Joseph Paczynski为首席营收官，以加速设备收入增长、扩大经常性服务收入、最大化运营杠杆并加强客户和经销商互动 [8][32] - 多米尼加共和国的制造设施是一个关键的竞争优势，提供成本效率、稳定的物流，并且与许多在更高关税地区运营的竞争对手相比，关税风险更低 [33] - 公司致力于产品创新，例如MVP平台，将创新硬件与云服务相结合，以推动高利润的经常性服务收入 [35][36] - 分销基础已多元化，并实施了定价行动，同时继续增强StarLink平台，并投资于旨在维持增长和扩大利润率的自动化与技术 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年剩余时间及以后保持乐观，产品组合需求保持强劲，经常性服务收入基础持续扩大，运营纪律稳固 [34] - 外部市场和监管条件仍然多变，但公司专注于其可控领域：推动创新、严格执行纪律以及扩大经常性服务收入基础 [36] - 公司有信心在2026财年结束前继续保持增长势头，并执行其计划以提升股东价值和增长 [8] - 恶劣天气活动对供应链或业务没有产生重大影响，仅可能导致来自多米尼加的集装箱运输时间略有延长 [46][47] - 随着大型安装商从传统铜线向无线通信的持续转换，以及公司通过大型经销商关系获取市场份额，经常性服务收入预计将在未来4-5年内持续强劲增长 [71][72] 其他重要信息 - 董事会批准将季度股息提高7%，至每股0.15美元，这反映了对公司业务和现金流可持续性的信心，以及回报股东的承诺 [12][32] - 研发费用增加主要是由于扩大工程团队导致的人工和福利成本上升 [19][20] - 销售、一般及行政费用季度下降1.9%，主要是由于法律和会计费用减少，但被工资、奖金和销售佣金增加所部分抵消 [20] - 所得税准备金增加是由于税前收入增加，以及公司应税收入中归属于美国业务的部分更大，同时因《One Big Beautiful Deal Act》法案导致的税率变化对某些递延税负债进行了重新计量 [23] - 公司计划参加多个投资者会议和行业贸易展（如ISC West），作为投资者外联战略的重要部分 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 经销商渠道库存水平及2026日历年展望 [39] - 渠道状况比上一财年更加正常化，购买模式趋于稳定（整个季度均匀购买），这有助于减少折扣，从而对毛利率产生积极影响 [40] - 毛利率改善得益于折扣减少、价格上涨和产品组合优化，门锁业务表现强劲 [40] - 公司的目标是使设备毛利率回到30%以上，并预计随着本财年的推进，毛利率会进一步提高 [41] 问题: MVP访问平台的采用情况及其对经常性服务收入的贡献时间表 [42] - MVP在2026财年上半年不是主要贡献者，但公司对其反响感到鼓舞 [43] - 预计在2026日历年下半年（即2027财年第一、二季度）开始做出更有意义的贡献 [43] - 该产品在经销商中获得了良好反响，公司将在2026年3月的ISC West展会上再次展示 [44] 问题: 恶劣天气活动对供应链或业务的影响 [45] - 除了从多米尼加发出的集装箱运输时间可能从6天略微延长至7天外，没有其他影响，业务正常运行 [46][47] 问题: 价格调整在未来季度的额外收益，以及大部分价格收益是否已实现 [51] - 产品价格调整在整个产品组合中生效，始于第二季度初，本财年剩余时间预计不会有额外的全面涨价，只有一些零星调整 [51] - 第一季度并未看到全部提升，第二季度有一些门锁积压订单的滞后影响，但进入第三和第四季度，所有价格调整已完全生效并计入 [51] 问题: 门锁设备业务中的大型项目业务状况 [52] - 存在许多学校项目和其他原型项目，但不会给下一财年带来困难的同比比较基数 [52] - 项目规模和时间各异，有些立即产生收入，有些是需定制的多年期项目，公司不具体披露项目细节 [70] 问题: 与ADI合作的更新，包括终端经销商渗透和新产品引入 [57] - 与ADI的合作关系良好，ADI持续将公司引荐给全球一些最大的经销商 [58] - ADI采购大量消防无线电，公司正努力推动ADI在门锁业务上也成为贡献者 [58] - 与大型安装公司的合作涉及针对其自动化系统的特殊项目开发，这加强了合作关系并带来了创新 [60][61] 问题: 下半年是否需要进一步的价格行动来抵消原材料压力，以及本季度是否明确实现了价格成本正收益 [62] - 目前没有看到组件成本出现额外的通胀压力，因此不需要采取增量定价行动 [63] - 已实施的价格上涨足以抵消关税增加和任何增量成本，公司持续监控成本状况 [63] 问题: 学校门锁和远程访问业务的销售渠道和管线状况，以及项目授予到产生收入的滞后时间 [69] - 项目持续不断，形式多样，收入产生时间从立即到跨越数年不等 [70] - 公司不具体披露管线细节，但确认这是一个重要领域，正在努力获取更多项目 [70] 问题: 无线电销售增长前景及其对下半年经常性服务收入增长的贡献 [71] - 经常性收入的同比增长率和运行率的增长令人鼓舞 [71] - 在2029年运营商完全停止支持传统铜线之前，仍有数百万建筑需要转换，市场空间巨大 [71] - 公司目前已与许多大型经销商建立了关系，这有助于在未来4-5年的转换期内推动增长 [72] - 新产品也内置了StarLink无线电，因此预计该增长趋势将持续 [72] 问题: 现金余额持续增加背景下的资本配置思路（并购、特别股息等） [73][74] - 并购、特别股息或其他资本回报方式均在考虑之中 [75] - 进行并购的标准是：必须从第一天起就具有增值效应，产品是经销商经常安装的，且目标公司管理完善，不会对现有业务造成干扰，并能增强现有业务 [75] - 得益于多米尼加的垂直整合制造能力，公司有能力整合制造型并购标的 [75] - 经常性收入预计将持续强劲增长，加上门锁产品线带来的新经常性收入机会，公司正在非常谨慎地考虑如何优化资本配置 [76]