涉及的行业与公司 * 行业：整体金融市场（权益、固收）、贵金属（黄金、白银）、周期性行业（钢铁、化工、煤炭、油气）、食品饮料、银行、CPO（光模块）、有色金属、白酒、航天、电力设备、电子、汽车 * 公司：未提及具体上市公司名称，但提及CPO龙头公司（代号xys）[2] 核心市场动态与观点 * 市场大跌原因：美联储新任主席提名（凯文·沃什，历史偏鹰立场）引发市场担忧，叠加黄金白银价格创40年最大单日暴跌，以及业绩预增利好落地，导致风险集中释放[1][2] * 全球市场表现：A股全市场指数收跌2.71%，成交额缩量至2.61万亿元，沪指回踩4015点，科创类宽基指数跌幅超4%，港股下跌2.23%[1] * 行业板块表现：周期板块（钢铁、化工、煤炭、油气）成为重灾区，黄金ETF跌停；仅食品饮料与银行板块翻红；白酒个股因避险资金扎堆逆势上涨[1] * 情绪与资金面：市场情绪主导，基本面分析意义减弱；春节长假前资金操作减少，成交萎缩可能拉长市场企稳时间；但依然看好一季度行情[2] * 机构行为：在极端的市场压力下，机构对权益资产出现罕见的谨慎情绪，开年以来首次出现明显的净赎回[2] 机构资金流向详情 * 总体资金流向：机构资金总体呈净流出，申购量与赎回量比例为43%：57%[3] * 被动权益：净赎回占比0.87%，赎回主要集中在周期、黄金、有色主题[3] * 主动权益：净赎回占比2.25%，保险和公募有赎回，券商和理财子少量卖出[3] * 行业穿透：有色的减仓较多，化工其次[4] * 固收+：净赎回占比3.35%，主要是理财子和券商卖出，但信托有较多买入[4] * 结合可转债穿透：机构减仓集中在电力设备、电子、汽车、有色等行业[5] * 可转债：净赎回占比4.34%，多客群卖出（券商和理财子居多），但保险和信托逆势买入[5] * 纯债：净申购占比1.89%，多个客群净申购（理财子、银行自营、保险），加权久期分别为3.4年、1.4年、3.2年[5] * 短债：净赎回占比2.04%，各个客群卖出，理财子占比更多[5] * 被动债券：净赎回占比0.17%，交易不多，主要是理财子[5] * 货币：净赎回占比2.04%，银行自营净申购，券商和信托有较多卖出[5] * QDII：净申购占比0.05%，理财子少量买入，券商少量卖出[5] 其他重要观察与细节 * 个股特例：CPO龙头公司xys尽管上周末发布2倍的业绩预增，但在市场情绪影响下，股价从盘中最高涨12%被砸至不足5%的涨幅[2] * 市场预期：有色金属行业，即使有外资给出6000的金价指引，多个热点股已被预期计提多个跌停板[2] * 历史参考：从去年数据看，类似机构对权益资产明显净赎回的时点，后续往往伴随着市场的快速反弹[2]