财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.56亿美元，高于公司指引范围 [4] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润为6900万美元，高于公司指引范围 [4] - 第一季度调整后每股收益为0.83美元，高于指引范围上限 [4] - 第一季度有机销量同比增长2% [4][8] - 第一季度平均销售价格同比下降3%，主要受PVC导管产品价格下降影响，但部分被钢制导管产品平均售价上涨所抵消 [8] - 第一季度税率降至3%，去年同期为21%，主要受益于与外国业务相关的税务规划带来的一次性离散收益 [8] - 公司维持2026财年全年指引：净销售额29.5-30.5亿美元，调整后息税折旧摊销前利润3.4-3.6亿美元，调整后每股收益5.05-5.55美元 [5][6][12] - 全年净销售额指引已剔除因出售TekTube产品线而减少的约4000万美元年销售额 [5] - 第一季度经营现金流同比下降，主要因2025财年第四季度是现金流最强的季度（约2亿美元），且本季度末未收到通常的大额应收账款回款，这些回款发生在第二财季初 [10][11] - 第一季度从TekTube剥离中确认了约1800万美元现金收益，预计第二季度将从相关房地产出售中获得额外700万美元 [11] - 资产负债表保持强劲，在2030年前无债务到期还款要求 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电气业务部门：净销售额同比增长，受销量增长驱动，但被销售价格下降所抵消；调整后息税折旧摊销前利润率因材料成本上升和平均售价下降而收缩 [10] - 安全与基础设施业务部门：净销售额同比下降，主要因销量下降；调整后息税折旧摊销前利润及利润率因生产率提高而同比增长 [10] - 第一季度销量增长2%主要由金属电气导管和塑料管导管产品类别驱动，两者均受益于健康的非住宅终端市场需求 [8][9] - 金属框架、电缆管理和建筑服务业务的销量低于去年同期，主要因某些项目工作的时机问题，预计这些业务全年将实现增长 [9] - 机械管业务（包括太阳能相关产品）预计全年将实现增长，主要因大型公用事业规模太阳能项目的预期时间安排 [9] - 作为80/20计划的一部分，公司正在将部分现有非太阳能机械产品的可用产能转移到电气导管产品，预计这一举措将持续全年以支持电气终端市场需求 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 非住宅终端市场需求健康，推动了金属和PVC导管产品的增长 [9] - 道奇动量指数预测继续支持核心非住宅终端市场的增长 [12] - 数据中心市场前景强劲，穆迪评级分析预计未来5年将有3万亿美元投资流入该市场，以支持服务器、计算设备和新的电力容量需求 [16] - 边境墙建设是推动PVC导管需求增长的领域之一 [25] - 仓库、教育和医疗保健等其他终端市场也呈现增长 [25] - 建筑行业面临劳动力短缺，美国建筑商与承包商协会估计2026年需要增加约35万名工人以满足需求，2027年将增至45万名 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进战略替代方案流程，以评估加强业务和最大化股东价值的机会 [4] - 已完成TekTube机械管产品线和制造设施的剥离，以更专注于电气基础设施组合，符合更广泛的80/20计划 [4][5] - 计划在第二财季完成先前宣布的三家制造设施的退出，以优先考虑国内制造的电气基础设施产品组合 [5][14] - 80/20计划旨在将制造能力导向电气终端市场，同时创造更精简的成本结构 [5][14][15] - 公司通过新产品开发（如PVC接线盒、20英尺导管、专利MC Glide铠装电缆）优先考虑为安装商提供节省劳动力的机会 [16][17] - 在PVC导管市场，进口竞争持续存在，约占整个市场的不到10%，且份额在增长 [31] - 在钢制导管市场，进口竞争略有减弱，过去一年进口量同比下降低至中个位数，公司在该领域实现增长，且价格和利润率连续季度上升 [32] - 公司正将机械管业务的制造资源转向核心电气产品（特别是导管），以支持长期增长需求 [61][62] - 铝关税对成本结构产生影响，公司正在寻找国内供应来源，但尚未将50%的铝关税影响完全转嫁 [75][77] - 铜价波动（自11月发布展望以来上涨约25%）是影响价格与成本动态的一个变量 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，业绩反映了健康的终端市场和自身生产率提升 [89] - 预计2026财年全年销量将实现中个位数增长，增长预期结合了核心建筑增长以及太阳能和全球建筑服务等增长计划的贡献 [9][11] - 全年预期更多地偏重于下半年，第二季度调整后息税折旧摊销前利润预计与第一季度相似但略好 [12] - 对数据中心和全球建筑服务业务持乐观态度，看到订单积压和承诺在增长，并对2027财年及以后更加看好 [23][52] - 电气行业是一个前景广阔的领域，公司正通过执行以战略、人员和流程为中心的Atkore业务系统来满足市场需求 [17] - 公司将以积极主动的心态运营，并专注于为股东创造长期价值 [89] 其他重要信息 - 公司发布了2025财年可持续发展报告 [5] - 公司不再提供季度指引，将继续更新全年预期 [12] - 第一季度生产率同比节省超过3000万美元，其中大部分来自安全与基础设施业务部门 [4][10] - 预计2026年将是生产率表现最好的一年，但不会每个季度都达到3000万美元的水平 [38] - 三家制造设施的退出预计将带来1000-1200万美元的效益，甚至可能更多 [39] - 霍巴特工厂的太阳能扭矩管生产运行良好，贡献了部分生产率提升，并帮助提高了吞吐量以应对需求增长 [81][85] - 安全与基础设施业务部门第一季度调整后息税折旧摊销前利润率达到16.2%，但预计该业务利润率将回落至12%-14%的范围内，部分原因是产品组合动态（如太阳能增长）以及第一季度的一些离散收益 [48][49] - 公司适度降低了今年的资本支出预期 [51] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供关于核心市场（特别是PVC和金属导管）的更多信息，以及建筑服务业务何时开始增长？ [22] - PVC和钢制导管市场均呈现良好增长，整体市场健康 [23] - 数据中心相关业务增长受项目时间安排影响，但公司看到强劲的订单积压和承诺，对2026财年持乐观态度，对2027财年及以后更加看好 [23] - 道奇动量指数表现强劲，主要由数据中心驱动，仓库、教育、医疗保健等领域也呈现增长，边境墙建设是PVC导管需求的一个驱动因素 [25] 问题: 尽管第一季度业绩良好且生产率提升，为何没有上调全年息税折旧摊销前利润和每股收益指引？ [26] - 公司对第一季度业绩感到满意，但前方仍有许多工作要做，且全年预期本就偏重下半年，因此在现阶段保持指引是明智之举，希望再观察一个季度 [30] 问题: PVC和钢制导管市场的竞争环境如何，特别是来自外国竞争的情况？ [31] - PVC导管进口持续进入市场，约占整个市场的不到10%，且份额在增长 [31] - 钢制导管进口竞争略有减弱，过去一年进口量同比下降低至中个位数，公司在该领域实现增长，且价格和利润率连续季度上升 [32] 问题: 能否提供战略评估、成本节约努力（特别是三家设施退出）的更多更新？ [38] - 战略替代方案流程仍在进行中，董事会没有设定时间表 [38] - 预计2026年将是生产率表现最好的一年，但不会每个季度都达到3000万美元的水平 [38] - 三家制造设施的退出预计将带来1000-1200万美元的效益，甚至可能更多，目前一切按计划进行 [39][40] - 第二季度生产率可能不会像第一季度那样强劲，部分原因是去年同期基数较高（2025财年第二季度是息税折旧摊销前利润的高点） [42][43] 问题: 价格与成本的动态如何？之前预期的5000万美元不利影响现在情况如何？ [44] - 价格与成本的不利影响主要集中在上半年，第一季度已体现，第二季度同比仍将不利，但预计整个下半年将转为略微有利 [44] 问题: 安全与基础设施业务部门16.2%的利润率是否可持续？ [48] - 预计该业务利润率将回落至12%-14%的范围内，部分原因是产品组合动态（如太阳能增长）以及第一季度的一些离散收益 [48][49] 问题: 2026财年的现金流前景如何？ [50] - 第一季度因应收账款回收时机问题面临阻力，预计第二季度经营现金流将同比小幅为正，并在第三和第四季度持续改善 [50][51] - 公司已适度降低今年的资本支出预期 [51] 问题: 订单积压是否因数据中心等业务而变得更加重要？ [52] - 对于核心业务，发货周期短，积压不重要；对于数据中心和全球建筑业务，订单积压和意向书正在增长，但目前不打算公开具体数据 [52] 问题: 竞争动态如何影响价格？钢价上涨是源于需求还是竞争变化？PVC价格压力何时正常化？ [58] - 钢制导管需求强劲，进口竞争减弱，公司得以实现增长、提价和利润率提升 [59] - PVC导管方面，公司仍预计价差收缩，但难以精确预测何时停止 [60] - 铜价波动是影响价格与成本动态的一个关键变量 [64][65] 问题: 将制造资源转向核心电气业务，预计能增加多少产能？ [61] - 产能转移主要针对导管产品（特别是金属导管），释放的产能足以跟上市场需求增长，这是一个多赢的局面 [61][62] 问题: 钢制导管价格已连续四个季度改善，未来趋势如何？是否支持利润率改善？ [71] - 钢制导管价格连续四个季度上涨，价差在上个季度达到很长时间以来的最佳水平 [72] - 在预测中，公司未预期有显著的价差扩大，但预计钢价在未来6-9个月会小幅上涨，公司能够跟上定价，但指引中未包含额外的价差扩大 [73] 问题: 铝关税的影响如何？是否已确保国内供应？对利润率有何潜在影响？ [74] - 铝关税对成本产生影响，公司正在寻找国内供应来源，但国内制造商也在提价 [75][76] - 公司尚未将50%的铝关税影响完全转嫁，这连同铜价波动，使电缆业务在短期内面临更多挑战 [77] 问题: 太阳能业务活动现状如何？产能转移情况？ [81] - 太阳能业务同比有所下降，主要受项目时间安排影响，但公司拥有良好的订单积压和原始设备制造商的承诺 [81] - 霍巴特工厂生产太阳能扭矩管表现良好，有助于提高生产率并应对需求增长 [81][82] - 太阳能和全球大型项目预计将对本季度和下半年业绩产生积极贡献 [82] 问题: 太阳能扭矩管是否用于出口？ [83] - 目前大部分客户基础在北美，但短期内有部分订单用于海外项目，长期趋势尚不确定 [83] 问题: 霍巴特工厂的运营指标更新？ [84] - 霍巴特工厂运营良好，运营率持续提高，为第一季度生产率提升做出了贡献 [85]