涉及的公司与行业 * 公司：昆仑万维 [1][2] * 行业：人工智能大模型、AI应用（音乐、短剧）、互联网浏览器、AI算力芯片 [1][2] 核心观点与论据 * 重申看好昆仑万维作为A股稀缺大模型标的 近期港股大模型公司（智谱、Minimax）表现强势，强化了该观点 [1] * 发布“天工Skywork桌面版” 于2月4日面向全球发布，该应用在本地执行任务，无需上传文件至云端，可直接读取电脑本地文件进行处理 [1] * 桌面版核心功能 以“内容理解”为核心，能处理图片、视频、表格、PPT及各类文档，并在统一语义层下进行理解、归类及执行多任务并行 [2] * 发布Mureka V8音乐大模型 于1月28日发布，其盲测主观评分超过Suno V5 [2] * 音乐业务战略与目标 基于Mureka的AI音乐平台将采取完全免费策略；目标在3到5年内冲击1亿日活跃用户、3亿至5亿月活跃用户 [2] * 短剧业务表现 公司短剧app “dramawave” 在过去一个月中排名持续攀升 [2] * Opera浏览器业务 业绩持续超预期，产品力得到验证，有望受益于AI对浏览器的赋能 [2] * AI算力芯片业务 期待其后续进展 [2] * 整体业务展望 看好公司在AI领域的前瞻布局，短期研发及营销费用前置拖累了经营主业业绩释放，期待后续产品更新及收入放量 [2] * 投资评级 维持公司“买入”评级 [2] 其他重要内容 * 产品发布效果 Mureka V8发布后，其C端app在iOS App Store中的排名明显提升 [2] * 风险提示 新产品进展不及预期；AI芯片进展不及预期 [2]