涉及的行业与公司 * 行业：国产大飞机（商用航空）产业链 [1][2] * 核心公司： * 两大：中航机载、航发动力 [1][2] * 四小/四弹性：航发科技、江航装备、华秦科技、万泽股份 [1][2] * 其他提及公司：航发控制、北摩高科、中航西飞、洪都航空、中航重机、中航高科、中航沈飞、中航成飞、三角防务、应流股份、图南股份、航宇科技、派克新材、航亚科技、火炬电子等 [2] 核心观点与论据 * 核心观点：市场普遍认为国产大飞机交付进度慢，但产业瓶颈环节正进入加速突破期，交付进度有望提速，类似商业航天，预期层面可能出现陡峭式变化 [1] * 核心论据： * 瓶颈环节加速突破：当前大飞机的瓶颈环节为发动机、机载设备和起落架等 [2] * 发动机：长江1000已进入适航取证阶段，进度超预期 [2] * 机载设备：持续推进国产机载产品进程，民航局在2026年工作会议提出推进机载设备、辅助动力装置等关键产品审定 [2] * 近期催化：欧洲航空安全局（EASA）已开始在上海对C919开展试飞评估工作，认为其“性能良好且安全可靠”，国际认证提速或将推动商飞全球化进程加快 [1] * 投资机会： * 除市场一致预期的发动机外，机载设备存在更大的预期差 [1] * 市场不仅包括广阔的前装市场，还包括更换维修频率更高、净利率更大的后装市场 [1] 其他重要内容 * 产业链环节分类： * 发动机：航发动力、航发科技、华秦科技、万泽股份、应流股份、图南股份、航宇科技、派克新材、航亚科技、火炬电子等 [2] * 机载和起落架：中航机载、江航装备、北摩高科等 [2] * 机体结构等：中航西飞、洪都航空、中航重机、中航高科、中航沈飞、中航成飞、三角防务等 [2]