涉及的行业与公司 * 行业：电子行业，具体为被动元件细分领域[1][2] * 公司：村田制作所，全球主要的MLCC（多层陶瓷电容器）制造商[1][2] 核心财务表现与原因 * 公司4Q25净销售额为4675亿日元，同比增长4.3%[1][2] * 4Q25营业利润为379亿日元，同比大幅下降50.2%[1][2] * 营业利润大幅下滑的主要原因是，收购的SAW Filter子公司Resonant相关业务认列了商誉减损损失[1][2] 核心产品需求与订单情况 * 公司主力产品MLCC在人工智能服务器领域需求旺盛[1][2] * 4Q25整体订单额为5007亿日元，环比增长，同比大幅增长11.5%[2] * 其中，电容订单额表现尤为突出，同比暴增29.4%，达到2681亿日元[2] * 4Q25的BB值（订单出货比）为1.07，意味着订单额略大于销售额[2] * 公司的BB值已连续5个季度高于1，显示需求持续强劲[2] 管理层观点与潜在动向 * 公司社长中岛规巨表示，目前尚未讨论MLCC涨价事宜[2] * 但同时认为，应根据市场行情进行审慎考量，暗示未来存在根据供需情况提价的可能[2]