公司概况与核心事件 * 公司为伊顿 (Eaton)，涉及电气化、航天、数据中心基础设施、汽车零部件等行业[1] * 公司发布2025年第四季度财报，并计划分拆汽车部门，以专注于电气化和航天业务[1] 2025年第四季度财务表现 * 营业收入70.55亿美元，同比增长13%[1] * 营业利润17.6亿美元，同比增长14%[1] * 营业利润率24.9%，同比提升0.2个百分点[1] 各业务部门业绩详情 美洲电气部门 * 营收35.06亿美元，同比增长21%[1] * 营业利润10.46亿美元，同比增长14%[1] * 营业利润率29.8%，同比下降1.8个百分点[1] * 连续12个月滚动订单同比增长16%，订单出货比达1.2[1] * 2025年全年积压订单达31亿美元，同比增长31%[1] * 第四季度积压订单同比增长50%，创历史新高[1] 全球电气化部门 * 营收17.28亿美元，同比增长10%[3] * 营业利润3.4亿美元，同比增长23%[3] * 营业利润率19.7%，同比提升2个百分点[3] * 全年积压订单同比增长19%[3] * 连续12个月滚动订单出货比达1.0[3] 航空航天部门 * 营收11.11亿美元，同比增长14%[3] * 营业利润2.68亿美元，同比增长21%[3] * 营业利润率24.1%，同比提升1.2个百分点[3] * 积压订单同比增长16%[3] * 连续12个月滚动订单同比增长11%，订单出货比达1.1[3] 数据中心业务与战略布局 * 数据中心市场增长强劲，第四季度数据中心订单同比激增200%[1][2] * 公司预计美国数据中心建设的积压订单已达2340亿美元[2] * 2025年7月收购北美固态变压器公司Resilient Power Systems Inc (RPS)，其技术将用于AI高功率数据中心、电车充电及储能[2] * 收购RPS有助于公司与NVIDIA合作，加速数据中心基础设施向高压直流电转型，支持1MW以上的机架，满足下一代AI数据中心对电力和冷却的需求[2] * 2025年11月宣布以95亿美元收购Boyd Corporation的散热业务，以进军液冷行业[2] * Boyd是数据中心、航空航天和工业市场散热及液冷系统领导者，此次收购是公司进军AI数据中心液冷市场的关键布局，使其能够提供“从芯片到电网”的全套电力与散热方案[2][3] 航空航天业务拓展 * 2026年1月完成对Ultra PCS的收购，交易金额合计15.5亿美元，该公司主营业务为航空航天领域的电子控制和传感产品[3] 2026年业绩指引 * 预计2026年全年收入增长7-9%，营业利润率在24.6%至25%之间[4] * 美洲电气部门：收入预计同比增长9-11%，营业利润率29.8%-30.2%[4] * 全球电气部门：收入预计同比增长3.5%-5.5%，营业利润率19.5%-19.9%[4] * 航天部门：收入预计同比增长7-9%，营业利润率23.9%-24.3%[4] 投资建议（来自纪要） * 预计公司2026/2027年实现归母净利润50/58亿美元，对应市盈率27.92倍/24.07倍，建议重点关注[4]