涉及的行业与公司 * 公司：盟固利 (hcdx盟固利) [1] * 行业：锂离子电池材料行业，具体涉及三元正极材料、钴酸锂正极材料，应用领域包括特种电源（深海、太空）、动力电池、小动力（电动工具、机器人）、高端消费电子等 [1][2][3] 核心观点与论据 * 基本面迎来拐点：公司2025年预计实现归母净利润1800-2300万元，成功扭转了此前的亏损局面 [3] * 业务转型是扭亏关键：公司从传统低毛利动力电池领域，向高单吨利润的小动力（工具、机器人）及高端消费电子领域转型 [3] * 成功切入特种电源核心供应链：通过供应6系三元材料，已成功切入电科蓝天的供应链体系，主要用于深海领域的特种电源 [1][2] * 电科蓝天是中电科旗下公司，涉及深海电源、太空电源以及光伏电源 [2] * 2025年供货约300-400吨（折合电量约0.1GWh），贡献货值约5000万至6000万元 [2][3] * 在特种应用中有技术和客户背书，有望将其三元技术延伸至太空电源等更高附加值的领域 [2] * 钴酸锂业务盈利改善：2025年钴酸锂出货约7000吨，受益于钴价上涨及加工费提升，毛利率达13%-15% [3] * 2026年预计向比亚迪、珠海冠宇供货4.5V、4.53V高电压钴酸锂，进一步改善毛利率 [3] * NCA业务实现跨越式增长：三元业务已从“大动力”转向“小动力”，重点布局电动工具、高端家电及人形机器人 [3] * 2025年NCA出货近3000吨（2024年仅300-400吨），主要供应蔚蓝锂芯 [3] * 2026年预计NCA出货量将增长80%-100% [3] * 已获得台湾能元（Molicel）500吨订单，单吨毛利高达2万余元，是2026年公司的主要增量 [3] 其他重要信息 * 2025年整体出货与盈利水平：全年出货1.8万吨，单吨利润约1000元；第四季度出货4000吨，单吨净利2500元 [3]