纪要涉及的行业或公司 * 本次电话会议主要讨论阿里巴巴集团旗下的阿里云业务[1] * 行业涉及云计算与人工智能（AI），特别是AI Agent领域[1][37] 核心观点与论据：关于云服务涨价 * 涨价原因：核心原因是几乎所有相关硬件厂商的部件价格出现大幅提升，同时客户对AI等新需求不断上升[2] * 涨价计划： * 首批产品：计划对弹性服务器中的训练类、内存类机型及云主机进行价格调整，后续可能根据情况调整存储产品[2] * 涨价幅度：训练类或内存类机型价格预计上调10%甚至以上，对于级别较低或长尾客户，上调幅度可能更高[2] * 执行节奏：预计在4月初（4月1日左右） 公布官网价格调整，此前会完成与绝大部分中大型客户（KA客户）的沟通[7][13] * 影响范围：如果首批涨价成功，预计能影响整体收入的20%左右[21] * 客户策略： * 主要针对新签合同，老客户大概率保持原价但不延展[16] * 目标是借此机会推动更多PaaS产品进入整体解决方案，向客户推广全栈型方案，通过方案绑定来提升客户价值[6][7] * 客户反馈呈现分化：中大型客户在方案优化和折扣调整后可能接受；长尾客户选择不多[8][9] * 行业背景： * 海外云厂商也在涨价，但针对的产品不同（如AWS针对ML训练实例，谷歌针对CDN和网络），均是基于需求增长和成本上升对紧缺资源进行试探性调整[3][4][5] * 国内市场竞争激烈，但若硬件成本普涨，云厂商普遍采取减少折扣或收紧折扣率是必然趋势[7] * 成本与传导： * 存储等硬件成本约占云计算总成本的20%~25%[27] * 硬件涨价传导至云厂商存在周期，主力产品通过长期协议（LTA） 采购，平均传导周期约为6个月[28][29] * 财务影响： * 预计涨价及需求增长将带来利润率改善，但幅度有限，可能是低单位数（如2%-3%）的改善，因公司仍处于持续投入期[30] * 海外业务利润率优于国内，海外同样规格的ECS实例价格比国内高约15%，且海外业务增速较快，对整体利润率有正向贡献[68][76][77] 核心观点与论据：关于AI Agent布局 * 整体策略：构建Agent Infra（基础设施），提供低成本开发与运行Agent的平台（如AgentScope），并在C端和B端同时推进应用[40] * C端产品： * 千问APP：聚焦生活相关场景，已于1月15日上线，并计划投入30亿进行补贴[41][70] * Coder Work：一款类似Cursor的、面向PC办公场景的AI编程产品，目前处于邀测，将面向全部用户[42][45][49] * B端/企业端产品： * 百炼平台：面向企业客户的大模型开发平台[43] * 钉钉：预计将在企业端，特别是SMB（中小型企业） 市场，结合AI做更多动作[43][44] * 模型与竞争： * 竞争的核心差异在于模型能力与单Token成本[53] * 在办公Agent产品层面，各家技术架构（本地沙盒+存储+大模型）差异不大，最终用户体验取决于大模型能力（如意图识别、工作流规划）[55][59] * 对算力需求的影响： * Agent的普及将增加对CPU的需求，因为需要CPU承担更多的逻辑控制、API调用和沙箱管理任务[60][61] * 对CPU的要求可能集中在核心数量多、单核性能高（如3GHz以上）并支持超线程技术的型号上[62] 其他重要内容：业务运营与展望 * 业绩展望： * 全年营收目标：共识约为1900亿（货币单位未明确，应为人民币）[63] * 近期增速：上个季度（Q4）预计能保持30%多的增速，本季度（Q1）需求端和资源上架情况显示能保持健康增长[63] * 客户需求： * 头部客户年度采购额计划有提升，例如有的大客户计划提升15% 左右，部分客户因AI应用增加预算[65][66] * Token消耗： * 目前日均为23万至25万左右[69] * 结构上，外部客户通过百炼和API调用占比六成多；内部使用（含千问）占比约35%，其中淘天和AliExpress占比最高，千问目前第二，且其占比在2月6日活动后可能大幅提升[69][70][71] * 内部结算：阿里集团内部子公司与阿里云采用标准结算，内部客户折扣率比外部大客户稍低（例如外部5折，内部可能4-4.5折）[72] * 国内外市场差异： * 利润率差异原因：国内IaaS（基础资源）占比仍较高，大客户使用PaaS积极性相对较低；同时，类似Office 365的SaaS订阅收入模式在国内较难实现[78][79] * 价格水平：国内同类云产品（如ECS）按官网标价计算，约为海外（如AWS EC2）的60%-80%（即6-8折）[81][82] * 竞争态势：国内小客户对价格极度敏感，导致过往价格战激烈；近期价格竞争主要体现在Token价格持续下降，以及小客户对资源价格的关注[83]