财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度，按固定汇率计算，不包括Kepware和ThingWorx的年度经常性收入为23.41亿美元，同比增长9% [15] - 包括Kepware和ThingWorx在内，按固定汇率计算的年度经常性收入为25亿美元，同比增长8.4% [15] - 第一季度经营现金流和自由现金流均同比增长13% [15] - 第一季度自由现金流为2.67亿美元，其中包含了1000万美元的Kepware和ThingWorx剥离相关成本 [15] - 公司提高了2026财年全年收入指引范围至26.75亿美元至29.40亿美元 [21] - 公司提高了2026财年全年非公认会计准则每股收益指引范围至6.69美元至9.15美元 [21] - 公司预计2026财年第二季度自由现金流为3.10亿美元至3.15亿美元，其中包含Kepware和ThingWorx整个季度的贡献以及约500万美元的剥离成本 [19] - 公司预计2026财年全年自由现金流约为10亿美元 [19] - 公司预计Kepware和ThingWorx交易将在本财年带来总计约1.6亿美元的现金流出，这些流出预计在未来年份不会重复发生 [20] - 公司预计该交易完成后将获得约3.65亿美元的税后净收益 [16] - 公司第一季度回购了2亿美元普通股，并计划在第二季度回购约2.5亿美元普通股 [16] - 加上剥离交易收益后的回购计划，公司预计2026财年将回购约11亿至13亿美元的普通股 [16] - 预计完全稀释后的流通股数量将降至约1.19亿股，而一年前为1.21亿股 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司核心产品包括CAD、PLM、ALM和SLM，它们是贯穿产品生命周期的记录系统 [6] - Windchill（PLM）和Creo（CAD）持续增长，Windchill+和Creo+（SaaS版本）需求强劲 [37][50] - Onshape（云端CAD）表现强劲，并开始从竞争对手处赢得业务 [38] - Codebeamer（ALM）在汽车行业表现突出，被视为“矛尖”，并正在向其他行业扩展 [107][109] - ServiceMax业务在经历客户流失挑战后出现积极迹象，包括交叉销售机会和需求捕获 [76][77] - 公司正在深化产品集成，例如Creo与Windchill、Windchill与Codebeamer、ServiceMax及Onshape的连接 [7] - 公司持续在产品中嵌入人工智能功能，例如12月发布了Codebeamer AI，1月发布了Windchill AI Parts Rationalization [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 需求捕获和增长势头在各个地区和垂直行业均有体现 [88] - 五大垂直行业均表现良好，没有单一地理区域持续低迷，各区域在不同行业间表现互补 [90] - 汽车行业是重点领域，公司在ALM（通过Codebeamer）、PLM（通过Windchill）和服务生命周期管理（通过ServiceMax）方面均取得进展 [107][108] - 公司在新兴的航空航天和国防初创企业项目中看到了机会并取得了积极进展 [65][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正推动向“智能产品生命周期”转型，其愿景基于三个核心要素：贯穿生命周期的互联记录系统、企业级云端产品数据访问、以及直接嵌入企业工作流程的人工智能 [6] - 公司认为其独特定位在于能够帮助客户利用产品数据作为人工智能驱动智能和转型的基础 [6] - 公司的产品及人工智能路线图专注于为客户实现智能产品生命周期，深度产品集成是高度优先事项 [7] - 公司的人工智能战略重点是直接将人工智能嵌入客户已信任的企业记录系统和工作流中，而非作为独立系统，这被视为一个差异化优势 [8] - 公司正在其整个产品组合中构建通用的人工智能基础设施，以实现跨产品数据的一致理解和使用 [9] - 市场推广转型进展顺利，包括增加销售人员产能、提高配额达成率、新销售代表的生产力同比增长超过一倍 [10] - 公司正将客户和合作伙伴互动的范围，从关注生命周期的某一阶段扩展到围绕产品数据和人工智能整体讨论智能产品生命周期 [10] - 公司获得了创纪录的已签约递延年度经常性收入，部分交易将在2026财年第四季度开始转化为年度经常性收入，大部分将在2027和2028财年逐步增加 [10] - 公司正在赢得更多战略性、跨产品的交易，并在某些产品线实现竞争性替代 [26] - 公司看到客户为获得人工智能优势，倾向于将其分散的产品生命周期管理系统整合到Windchill等单一记录系统中 [40] - 对于新客户，公司默认采用云端部署模式 [66] - 公司看到从本地部署转向SaaS（Windchill+, Creo+）时，年度经常性收入有约1.5至2.5倍的提升 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 首席执行官认为公司正处于转型的“转折点”，在加速产品路线图发布、创纪录的递延年度经常性收入、更高的销售生产力等方面看到了集体前进的势头 [5] - 客户开发产品的方式正在发生重大变化，产品变得更复杂、更软件驱动、监管更严，同时开发周期压缩、竞争加剧、供应链分散、劳动力向现代化数字优先系统演进 [5] - 基于脱节工具、数据孤岛和手动流程的传统产品生命周期已无法跟上时代，智能产品生命周期对于保持竞争力至关重要 [6] - 尽管宏观环境充满挑战、不确定性和波动，公司仍在各个地区和垂直行业实现交付并捕获需求 [88] - 工业制造等终端市场的客户现代化速度相对较慢，但他们现在迫切需要现代化并建立强大的产品数据基础，以利用人工智能并保持竞争力 [89] - 公司对2026财年按固定汇率计算、不包括Kepware和ThingWorx的年度经常性收入增长指引仍维持在约7.5%至9.5% [17] - 包括Kepware和ThingWorx在内的年度经常性收入增长指引仍为约7%至9% [17] - 公司预计2026财年第二季度，不包括Kepware和ThingWorx的年度经常性收入增长约为8%至8.5%，包括在内的增长约为7.5%至8% [18] - 公司计划在下半年实现年度经常性收入的同比增长，并在第四季度实现跃升 [18] - 由于从第四季度开始，前期强调的需求捕获将对年度经常性收入增长产生积极影响，且已签约的递延年度经常性收入将大幅增加，公司对此感到满意 [18] - 目前人工智能功能对公司经济的贡献尚不重大，但随着概念验证转向规模化部署，预计未来几年将成为真正的业务驱动力 [32][33] - 公司专注于构建一个持久、多年的增长引擎，预计增长拐点将在2026财年第四季度变得更加明显，并在2027和2028财年大幅提升 [101] 其他重要信息 - 公司新任首席财务官Jen D'Errico首次参加财报电话会议 [4] - 对Kepware和ThingWorx的剥离正在推进，目标仍是在4月1日或之前完成交易 [4][15] - 公司将于下个月推出名为“AI In Focus”的视频系列，更深入地分享其人工智能战略 [9] - 公司参加了CES展会并获得了积极反响，特别是来自工业制造和汽车行业的高管关注 [88][107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于递延年度经常性收入在第四季度的贡献可见度以及影响因素 [24] - 首席执行官表示，由于市场推广转型的进展，已签约的递延年度经常性收入显著增加，预计对第四季度的影响将比去年更有意义，这主要与客户的实施周期有关 [25][26] - 首席财务官确认，与一年前相比，为2026财年第四季度签约的递延年度经常性收入增加了两倍，为2027财年签约的递延年度经常性收入增加了一倍 [62] 问题: 关于人工智能产品发布（如Windchill AI Parts Rationalization）是否开始对需求决策产生更实质性影响 [30] - 首席执行官表示，客户希望人工智能直接嵌入他们已信任的企业记录系统中，公司正通过发布如Windchill AI Parts Rationalization和Codebeamer AI等功能来满足这一需求 [31] - 目前这些人工智能功能的经济贡献尚不重大，但随着从概念验证转向规模化部署，预计未来几年将成为真正的业务驱动力 [32][33] 问题: 关于Creo和Windchill的增长中，扩张与竞争性替代的构成比例，以及推动更多竞争性替代的机会 [36] - 首席执行官表示，Windchill和Creo增长势头良好，Onshape也在从竞争对手处赢得业务 [37][38] - 在PLM领域，增长仍以扩张为主，但扩张中也包含客户将分散的系统整合到Windchill的竞争性替代 [39] - 公司也看到了竞争性替代的增加，并预计今年会更多 [40] - 首席营收官确认，大部分增长来自扩张，但竞争性替代正在加速增长 [41] 问题: 关于Windchill+、Creo+等SaaS产品组合的需求和客户支出情况 [48] - 首席执行官表示，公司对云端原生解决方案（Onshape, Arena, ServiceMax）的势头感到满意，并看到了竞争性替代 [50] - Windchill+和Creo+的需求强劲，上个季度可能创下了记录，公司正在积累势头 [50] - 从本地部署转向SaaS时，公司看到了约1.5至2.5倍的年度经常性收入提升 [52] 问题: 关于渠道贡献了超过80%的净新增年度经常性收入，以及直接业务未来贡献的展望 [56] - 首席财务官解释，本季度数字受到一笔大额交易的影响，该交易根据客户偏好同时涉及直接和渠道合作，这并不代表直接业务疲软 [57] - 首席营收官补充，公司正努力与合作伙伴深度合作，根据客户要求灵活履约，未来可能再次出现类似情况 [59] 问题: 关于新客户增加的趋势，是否更偏向SaaS产品，以及航空航天和国防初创企业项目的进展 [65] - 首席营收官表示，公司在新业务和竞争性替代方面表现良好，对于新客户默认采用云端部署 [66] - 在航空航天和国防领域，公司有机会服务大型客户的同时，也在初创企业层面进行孵化，初步反响积极 [67][68] 问题: 关于年度经常性收入指引未变，但更多收入预计在第四季度实现，是否意味着下半年比之前预期的更靠后加载 [72] - 首席财务官表示，公司预计第三季度会有所提升，第四季度会有更大跃升，全年的曲线形状与之前指引时的预期非常相似 [72] 问题: 关于ServiceMax业务的更新和2026财年的交叉销售机会 [75] - 首席执行官表示，ServiceMax业务仍在处理特定的客户流失事件，大部分预计在本季度末前解决 [76] - 公司看到了积极的迹象，包括交叉销售机会和强劲的需求捕获（合同承诺） [76] - 将ServiceMax整合到智能产品生命周期和人工智能战略中，被认为是公司的竞争优势 [77] - 首席营收官补充，公司已通过垂直市场聚焦和激励计划，更广泛地将ServiceMax推向市场 [79] 问题: 关于第二季度年度经常性收入指引隐含的净新增金额下降，是否与交易提前关闭或更多递延成分有关 [82] - 首席执行官解释，这与公司当前对交易结构及其对当季年度经常性收入影响的假设有关，与需求势头无关，公司预计将继续积累递延年度经常性收入以构建持久增长引擎 [83] 问题: 关于宏观趋势的观察以及指引中的假设，各垂直行业的表现 [86] - 首席执行官表示，尽管宏观环境艰难，但公司仍在各个地区和垂直行业实现需求捕获 [88] - 工业制造等客户意识到需要现代化并建立强大的产品数据基础以利用人工智能 [89] - 首席营收官补充，五大垂直行业均表现良好，各地区在不同行业间表现互补，没有单一地区持续低迷 [90] 问题: 关于公司对客户实施时间线的可见度或控制力，以及相关风险 [93] - 首席营收官解释，递延年度经常性收入是基于合同承诺，客户有很强的激励按时实施，即使延迟，合同约定的年度经常性收入也会到来 [94] - 公司在签约时已适当安排时间以匹配实施周期和市场条件，这些是合同义务，预计将在约定季度实现 [95] 问题: 关于递延年度经常性收入在季度的超出预期程度，以及这是否导致对第二季度净新增年度经常性收入指引进行了风险调整 [98] - 首席执行官重申，市场推广转型的成果体现在需求捕获上，这尚未完全反映在净新增年度经常性收入中 [100] - 公司正专注于构建持久的加速增长业务，预计转折点将在2026财年第四季度变得更加明显，并持续至2027和2028财年 [101] 问题: 关于交易规模是否会发生根本性变化（如更多八位数交易），以及CES展会后在汽车行业扩大影响力的机会 [105] - 首席执行官对CES展会的反响感到振奋，许多工业制造商和汽车公司高管询问如何部署更多Windchill等产品 [107] - 在汽车行业，Codebeamer是“矛尖”，Windchill整合和ServiceMax部署也在推进 [107][108] - 关于大额交易，公司通过提升市场信息传递、与合作伙伴合作，开始构建更多大规模、跨产品的交易渠道，对其未来达成感到乐观 [110] 问题: 关于如何增强对递延年度经常性收入将在第四季度实现的信心，以及已有多少被纳入指引 [114] - 首席执行官表示，公司通过加强销售与客户成功团队的紧密联系，在合同过程中对实施时间有更清晰的认知，降低了风险 [115][116] - 公司以构建持久业务为目标进行交易，而非追求当季最大化，因此客户因实施计划变更而反悔的风险较低 [117]