纪要涉及的行业或公司 * 行业：关键矿产行业，特别是稀土行业[1][2] * 公司： * 美国稀土生产商 MP Materials 公司[3][9][10][12][13] * 中国稀土相关公司：盛和资源[12]、北方、中西、广盛[15] * 中国磁材相关公司：金力永磁、正海磁材、宁波韵升[15] 核心观点与论据 * 关键矿产的战略地位将长周期抬升 * 核心原因：地缘政治因素成为大国博弈新焦点，市场定价模式可能被颠覆[2] * 论据：美国通过“关键矿产计划”、资本入股上游资源公司、制造地缘政治事件（如格陵兰、伊朗事件）等方式，试图控制上游资源并重构全球供应链[1][2][5][8] * 美国正采取多维度手段影响全球资源格局 * 外交与地缘政治：通过事件（格陵兰、伊朗）与合作（委内瑞拉）确保资源供应链[5][8] * 经贸政策：利用关税、自贸条约（如与越南）限制竞争对手获取资源[1][5] * 国内产业政策：提出稀土联盟，国资参股本土企业（如MP公司），启动120亿美元战略金属储备计划[9] * 区域行动：在拉美地区干预巴拿马运河投资、对委内瑞拉采取军事行动，以确保战略优势[1][6] * 中国收紧稀土管控，深刻影响全球市场 * 政策变化：自2025年二季度起，将含重稀土元素产品（如钕铁硼永磁材料）纳入出口管制，并加强国内开采、冶炼及进口矿石的总量调控[1][10] * 价格影响：氧化钕价格从40多万元/吨上涨至70万元/吨左右[10] * 市场地位：中国控制全球约70%的稀土矿产资源，以及90%的氧化物、金属及磁材市场份额，重稀土（氧化镝、氧化铽）份额高达98%-99%[3][14] * 全球稀土供需紧张，供给增速放缓 * 需求端：新能源汽车、家电、风电等领域需求增速显著高于供给增速[12] * 供给端： * 中国供给强约束，且缅甸地震及冲突加剧了进口矿石不确定性[10] * 美国MP公司自2025年第三季度起停止向中国盛和资源销售稀土金矿，加剧全球供应紧张[3][12] * 美国自身冶炼能力有限（2025年Q3氧化钕产量仅720吨），短期内难以快速提升以满足需求（中国月供应量近万吨）[13] * 2026年市场前景与不确定性 * 地缘政治波动与经贸摩擦将常态化，对关键矿产产生实质性影响[1][8] * 美国可能继续通过“制造并解决危机”的方式传递稳定信号，但其战略核心仍是获取更多资源并限制竞争对手[1][8] * 资源丰富国（如加拿大、澳大利亚）及具有加工、航运优势的国家（如日本、韩国）可能受到美国政策布局影响[7] 其他重要内容 * 供应链多元化趋势：多数国家未完全按美国设想脱钩，而是选择供应链多元化，中国仍扮演重要角色[1][4] * 中国政策有效性验证：美国加大对MP公司的支持（投资4亿美元并签订10年最低价承购协议），验证了中国稀土出口管制政策的有效性，并推高了国际市场价格[3][10][11] * 未来中国产业策略展望：中国可能通过收缩供给来提高价格，走“反内卷”的高质量发展路径，稀土及磁材产业的战略价值将凸显[15]