财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度（12月季度）总收入为1.623亿美元，同比下降6.3%，环比下降11.1% [4] - 非GAAP毛利率为22.2%，上一季度为24.1%，去年同期为24.2% [4][18] - 非GAAP每股收益为亏损0.16美元，上一季度为盈利0.13美元，去年同期为盈利0.09美元 [4][20] - 经营现金流为负810万美元，上一季度为正1020万美元，去年同期为正1410万美元 [20] - 现金及现金等价物为1.963亿美元，上一季度末为2.235亿美元 [21] - 应收账款周转天数为25天，上一季度为21天 [21] - 库存周转天数为140天，上一季度为124天 [21] - 资本支出为1500万美元，上一季度为980万美元 [21] - 对2026财年第三季度（3月季度）的业绩指引为：收入约1.6亿美元±1000万美元，非GAAP毛利率为21%±1%，非GAAP运营费用为4500万美元±100万美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算业务：12月季度收入占总收入49.6%，同比增长5.9%，环比下降17.1% [10] - 消费业务：12月季度收入占总收入11.8%，同比下降14.9%，环比下降18.3% [13] - 通信业务：12月季度收入占总收入20.4%，同比持平，环比增长1.1% [15] - 电源与工业业务：12月季度收入占总收入16.7%，同比下降22.5%，环比下降3% [16] - 按产品类型划分：DMOS收入为1.01亿美元，环比下降6.9%，同比下降10.6%；RIC收入为5880万美元，环比下降19.1%，同比增长9.5%；组装服务及其他收入为250万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - PC市场：整体需求受内存供应紧张制约，但公司的整体解决方案策略在新平台（如英特尔Panther Lake）上获得了更多物料清单份额 [9][11] - 智能手机市场：来自美国一级客户的收入实现同比增长，主要得益于物料清单份额的持续扩大，中国市场客户需求则表现不均 [15] - AI数据中心市场：需求正在从GPU直接供电解决方案，扩展到用于热插拔和中间总线转换器的高性能中压MOSFET，客户群也在扩大 [9][11][12] - 消费电子市场：可穿戴设备因季节性因素环比下滑，游戏业务是导致消费业务同比下降的主因，家电需求同比略有下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略正从组件供应商向特定应用整体解决方案提供商转型，专注于高性能、高进入壁垒的市场 [6] - 该战略已取得初步成效，体现在AI/图形、智能手机（向高端平台和高充电电流转移）以及用于AI数据中心的高性能中压MOSFET等领域 [6][7] - 为支持战略，公司正在加速有针对性的研发投资，集中在已具备明显差异化优势、客户参与度高且能提升物料清单份额和利润率的领域 [7] - 公司通过出售重庆合资企业部分股权（总价1.5亿美元，已收到1.35亿美元）来优化资产负债表，为技术、制造和人才投资提供资金 [8] - 中期财务目标模型为：收入达到10亿美元，非GAAP毛利率达到30%，运营费用率20% [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026日历年PC市场能见度有限，主要受内存短缺不确定性影响，但数据中心投资提供了重要抵消 [11] - 预计3月季度将是营收和利润率的近期低点，业务将从6月季度开始恢复增长，进入旺季，得益于产品组合改善和高价值应用的贡献增加 [17] - 2026日历年可能仅实现温和增长，但随着高价值项目逐步投产，增长势头将在2027年及以后加速 [17] - 内存供应短缺将是PC和智能手机市场的逆风，但公司通过增加物料清单份额和整体解决方案策略来应对 [57] 其他重要信息 - 公司在12月季度回购了约1390万美元（72.8万股）股票，作为3000万美元股票回购计划的一部分，目前仍有约1600万美元额度可用 [5] - 3月季度运营费用环比增长，主要原因是研发支出增加，预计2026日历年研发费用将比前一年增加约25% [22][27][28] - 3月季度毛利率环比下降1.2个百分点，主要受农历新年期间产能利用率降低影响，预计6月季度毛利率将回升 [36] - 12月季度定价环境符合历史趋势，略好于9月季度，3月季度指引已考虑正常的定价侵蚀 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AI机会（特别是GPU相关设计订单）的进展是否符合预期 [24] - AI机会在直接为GPU供电的VRM解决方案方面低于最初预期，但机会范围正在扩大，已延伸至用于前期电源转换的中压MOSFET，并在本季度业绩中有所体现 [25] 问题: 运营费用何时会正常化，当前水平是否是未来的基准 [26] - 3月季度运营费用预计环比增加约400万美元，其中300万美元用于研发，公司计划利用出售合资企业股权的部分收益，在2026日历年投入约2000万美元用于新的研发项目，预计全年研发费用同比增长25% [27][28] 问题: 在现有业务范围内增加产能的可能性，以及现金使用计划 [29] - 12月季度和3月季度的资本支出有所增加，旨在为2026日历年增长和新产品推出做准备，目前正在建设产能 [30] 问题: 3月季度毛利率低于预期的原因，以及长期毛利率目标 [36] - 毛利率下降主要受农历新年期间产能利用率降低影响，预计6月季度毛利率将回升至2025年12月或9月季度的水平附近，中期目标仍是30%的非GAAP毛利率 [36][37][38] 问题: 增加的研发资金具体投向哪些项目，何时能产生运营杠杆 [39] - 研发投资集中在三个核心领域：AI机会、PC整体解决方案和智能手机高性能电池保护，这些领域已见成效，更大的影响将在2027年显现 [40][41][42] 问题: 决定投资新机会的关键因素和边界是什么 [45] - 投资始于PC整体解决方案，并自然延伸至图形和AI平台，同时公司正将产品扩展至中压电源转换领域（如48V转12V），并瞄准更广泛的生态系统，这些投资与公司技术优势相符，部分回报在2026日历年即可看到 [47][48] 问题: 先进计算业务目前占计算业务的比重，以及未来回报展望 [50] - AI/图形相关业务在2025日历年某些季度曾占计算业务的20%-25%，未来潜力更大，中压MOSFET是新增长领域，预计占比可能达到50%或更高 [51][52] 问题: 定价环境现状及其对毛利率的影响 [54] - 12月季度定价符合历史趋势且略好于9月季度，3月季度指引已考虑正常的价格侵蚀，公司正密切关注市场并相应调整 [55] 问题: 对PC和智能手机市场全年增长的评论是基于长期能见度还是其他因素 [56] - 内存短缺是市场逆风，但公司对通过整体解决方案策略增加PC物料清单份额，以及通过领先技术在高充电电流趋势中扩大智能手机市场份额充满信心 [57][58]