涉及的行业与公司 * 行业：外贸原油运输行业（油运）、液化天然气（LNG）运输[1] * 公司：中远海能[1] 核心观点与论据 * 公司是全球油运龙头，当前正受益于外贸原油运输行业的高景气度，迎来业绩释放机遇[1] * 中期来看，运价中枢有望保持上涨，为公司带来更大的业绩弹性空间[1] * 报告首次覆盖公司，给予“增持”评级[1] * 需求侧存在两大驱动，供给侧未来净增加相对有限，供需共振利好运价[1] * 上游扩产、地缘事件、制裁收紧等因素将利好行业供需[1] * LNG运输业务能够稳定增厚公司利润[1] 其他重要内容 * 盈利预测：预计公司2025-2027年营业收入分别为243.1亿元、278.6亿元、298.9亿元[2] * 盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为46.8亿元、67.2亿元、73.8亿元[2] * 估值：预计公司2025-2027年对应PE分别为18.7倍、13.0倍、11.8倍[2] * 风险提示：原油需求大幅下降[2] * 风险提示：OPEC+增产不及预期或转向减产[2] * 风险提示：制裁落地不及预期[2] * 风险提示：环保政策推进不及预期[2] * 风险提示：战争风险[2] * 风险提示：限售股解禁风险[2]