涉及的行业与公司 * 行业：免税零售、旅游、高端消费品零售[1][2] * 公司：中国中免（A股及H股）、太古集团、雅诗兰黛、Tapestry（Coach母公司）[1][2] 核心观点与论据 * 看好中国中免，因其1月离岛免税销售数据超预期，且春节旺季销售被持续看好：中国中免被列为2月金股，A股和H股在发布日早盘分别大涨5.1%和8.2%[1] * 1月海南离岛免税市场实现“开门红”，销售额同比大幅增长：2026年1月，海南离岛免税购物金额达45.3亿元，同比增长44.8%[1] * 春节假期海南旅游预订数据火热，为免税销售提供客流支撑：截至2月初，春节假期海南日均机票订单量同比增长超45%；酒店整体预订热度同比增长191%；民宿订单同比上涨79.6%，人均消费增长15%[1] * 高端消费回暖趋势持续得到验证：雅诗兰黛2025年第四季度中国大陆净销售额增长13%，连续实现双位数增长；Tapestry（Coach母公司）2025年第四季度大中华区收入增长35%；太古集团中国内地零售物业销售额在2025财年的增速较前三季度有所扩大[1][2] * 中期驱动因素包括高端消费回流及海南本地经济带来的新增量：日韩高端消费不断回流驱动旅游人群持续性，海南经济快速增长带动新商务人群增量[2] * 公司2026年利润有望超预期：主要基于旺季折扣收窄以及人民币升值的利好影响[2] 其他重要内容 * 文档内容存在部分重复，核心数据与观点一致[1]