涉及的行业与公司 * 行业：中国自动化与机械行业，具体包括工程机械、工厂自动化（PCB设备）、人形机器人、轨道交通设备[1] * 公司： * 工程机械：中联重科 (1157.HK)、三一国际 (6031.HK)、三一重工 (600031.SS)[1] * AI PCB/苹果设备：大族激光 (002008.SZ)、大族数控 (301200.SZ)[1] * 人形机器人：恒立液压 (601100.SS)[1] * 其他提及公司：台励福 (3167.TW)、THK中国 (6481.T)、斯凯孚 (SKFB.ST)、舍弗勒 (SHA0n.DE)、株洲中车时代电气 (3898.HK)、三一国际 (631.HK)[1][2][3][14] 核心观点与论据 * 工程机械数据积极：根据中国工程机械工业协会数据，2026年1月中国国内挖掘机出货量同比增长61%，出口量同比增长40%，可能受2025年1月农历新年导致的低基数影响[1] * 塔机租赁率指数高位运行：根据庞源数据，上周中国塔机租赁率指数环比下降6%，因临近农历新年淡季，但当前指数水平仍比去年同期高15%，且为连续第三周同比增长[1] * AI PCB设备需求强劲：大族数控的台湾同业公司台励福报告2026年1月营收同比增长120%，增速较2025年12月的61%和11月的53%加快，显示出AI PCB制造商对PCB钻孔设备的强劲需求[1] * 工厂自动化零部件涨价：THK中国宣布自2月2日起将所有滚珠丝杠产品平均售价上调10%，以反映原材料和运营成本上升，此前斯凯孚和舍弗勒已在2026年1月对类似产品提价，恒立液压可能很快跟进提价[2] * 轨道交通设备业绩符合预期：株洲中车时代电气2025年初步业绩大致符合花旗及市场共识预期[3] * 投资排序与首选标的： * 工程机械：中联重科 > 三一国际 ≥ 三一重工[1] * AI PCB/苹果设备主题：大族激光 > 大族数控[1] * 人形机器人：恒立液压[1] * 后续活动预告：将举办三一国际的业务更新电话会议，探讨大宗商品价格上涨对采矿设备的利好[1] 其他重要内容 * 关键数据估算：根据花旗估算，滚珠丝杠业务在2026年预计总收入中占比约为2%[2] * 数据来源与图表：报告引用了中国工程机械工业协会、庞源、公司报告等数据源，并包含多张图表，如中国挖掘机国内出货量及同比增长、出口量及同比增长、塔机租赁率指数与合同金额对比、塔机车队利用率、台励福月度销售额及同比增长、大族数控与台励福营收同比增长对比等[1][4][6][8][10][11][12][13] * 免责声明与披露：报告包含大量法律免责声明、分析师认证、利益冲突披露（例如花旗关联方持有三一重工和THK超过1%的普通股、对THK有净空头头寸、与多家提及公司存在投资银行或其他服务关系等）以及全球监管分发说明[3][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70]