财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机收入增长5%至48亿美元 若不考虑日历变动影响 有机收入增长约为8% [6][16] - 第一季度运营收入为2.18亿美元 较上年同期略有增长 调整后运营收入为2.63亿美元 按固定汇率计算同比增长1% [17] - 日历变动估计使调整后运营收入减少2500万美元 若不考虑此影响 调整后运营收入增长约为11% [17] - 第一季度GAAP每股收益为0.36美元 调整后每股收益为0.51美元 日历变动对调整后每股收益增长的影响约为13% [19] - 公司预计2026财年全年有机收入增长7%-9% 调整后运营收入增长12%-17% 调整后每股收益增长20%-25% 杠杆率低于3倍 [22] - 第一季度资本支出占收入的4.5% 高于历史平均水平 主要由于新业务成功和体育及高等教育领域资本需求较高 预计年底将回归至约3.5%的历史水平 [61] - 公司通过主动对24亿美元2030年定期贷款进行重新定价 将利率降低了25个基点 季度末公司拥有约14亿美元现金可用性 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国餐饮服务：第一季度有机收入增长至34亿美元 增幅2% 若不考虑主要影响教育业务的日历变动 该部门增长约为5% [8] - 美国餐饮服务各细分领域： - 工作场所体验部门连续第17个季度实现两位数增长 受新业务成功和强劲假日餐饮活动推动 [8] - 茶点服务部门新账户拓展加速 并通过整合的全企业战略识别额外增长机会 [8] - 医疗保健业务基础业务强劲 特别是垂直销售成功和多服务产品扩展 [9] - 体育与娱乐业务通过提供专业级接待体验扩展了大学橄榄球组合 酒精单位销售额现已与NFL体育场相当 [9] - 惩教服务持续增加全州系统 其IN2WORK项目因提供教育、职业发展和康复途径而获得全国认可 [9] - 国际餐饮服务：第一季度收入达15亿美元 有机收入同比增长超过13% 连续第19个季度实现两位数增长 所有国家均实现收入增长 其中英国、西班牙、德国和智利领先 [11] - 全球供应链：表现强劲 专注于增长和优化支出 为客户提供卓越产品、服务、经济性、分析洞察和采购解决方案 双位数增长推动合同支出超过200亿美元 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：新业务赢得包括医疗保健、教育和惩教领域的重大合同 例如宾夕法尼亚大学医疗系统和RWJBarnabas健康系统 [5][9][10] - 国际市场：新业务包括威尔士橄榄球联盟、智利国家铜业公司Codelco以及其他有意义的拉丁美洲采矿合同 [11][12] - 全球供应链市场：在国际地区扩展业务 增加相邻酒店领域的渗透 并通过选择性战略收购进一步扩大规模 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略以增长心态、运营纪律和对服务的坚定承诺为核心 旨在实现创纪录的财务业绩 [5] - 公司通过展示其全企业能力和协作赢得了大型竞争性新账户 包括从竞争对手和自营业务中转换的客户 例如宾夕法尼亚大学医疗系统和RWJBarnabas健康系统 [26] - 客户（尤其是医疗保健系统）出现战略转变 倾向于整合和系统化运营以实现成本协同效应和效率 公司凭借其工具和流程处于有利地位以满足这一需求 [99][100] - 人工智能驱动的技术持续差异化其供应链和集团采购组织能力 提供后端效率和可操作的业务洞察 [13] - 公司在人工智能方面的投资相对较小 属于正常IT运营预算的一部分 但已在供应链等领域产生显著影响 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司实现2026财年财务目标充满信心 业务势头持续强劲 [15][22] - 客户保留率达到前所未有的高水平 是公司成功的关键驱动力 [29][30] - 预计净新业务增长目标为4%-5% 且目前趋势有望超过该目标 [5][49] - 通胀环境符合预期 整体影响约为3% 其中食品通胀约3% 劳动力成本也在类似范围 [56][70][71] - 消费者支出趋势稳健 特别是在体育和娱乐领域 人均消费和上座率良好 未看到经济环境方面的重大担忧 [77] - 对于世界杯等大型活动 预计对公司收入和利润影响相对中性 因活动期间无法举办其他音乐会或活动 [82][83] 其他重要信息 - 2025财年第四季度包含一个额外的第53周 这对2026财年全年业绩无影响 但影响了季度同比的节奏 估计使第一季度收入减少约1.25亿美元（约3%）并使调整后运营收入减少2500万美元 [16][17] - 第二季度将出现相反情况 预计日历变动将对收入产生约3%的积极贡献 [17] - 公司继续推进资本分配优先事项 在第一季度根据股票回购计划回购了3000万美元的股票 [19] - 医疗保健领域的大型合同通常资本要求较低 且合同结构更倾向于成本加成或成本补偿 这有助于减少大型启动成本 使盈利爬坡速度更快 [103] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司赢得大量竞争性业务（包括来自大型竞争对手）的趋势是否会持续 成功归因于什么 [25] - 公司预计这一趋势将持续 其团队构建的能力和系统在销售过程中能很好地服务客户并展示价值 例如宾夕法尼亚大学医疗系统和RWJBarnabas健康系统等重大竞争性胜利和自营转换 [26][27] 问题: 是否有其他大型招标机会或重新招标即将到来 以及公司在提高客户保留率方面做了什么 [28] - 公司未评论正在进行的其他大型竞争性项目 但表示本季度的招标周期正常 特别是在K-12和高等教育领域 公司实现了创纪录的高保留率 并高度重视 将其纳入薪酬体系 [29][30] 问题: 体育与休闲领域中大学体育收入的相对规模 以及商业与工业领域中茶点服务的增长驱动因素 [33] - 收入增长基础广泛 涵盖各业务线和地区 大学体育领域机会规模非常显著 公司是该领域目前最大的参与者 茶点服务是商业与工业板块的重要组成部分 该板块已连续17个季度实现两位数增长 得益于高保留率和强劲的新业务 [35][36][37] 问题: 调整后运营利润率在本季度的主要影响因素以及全年预期 [39] - 第一季度主要受第53周相关约2500万美元成本影响 若调整此影响 利润率上升约20个基点 此影响将在第二季度反转 全年仍有望实现30-40个基点的增长目标 [40][41] 问题: 净新业务增长的持续时间预期 人工智能对收入的风险与机遇 以及人工智能在成本端带来的效率 [44] - 公司净新业务增长趋势强劲 有望达到甚至超过4%-5%的目标 人工智能被视为长期机遇而非威胁 已在供应链等后端效率方面产生显著影响 且投资相对较小 数据中心等新领域被视为增长机会 [45][46][48][49] 问题: 第一季度有机增长中定价和销量的贡献 以及全年展望 [55] - 第一季度定价贡献约3% 与通胀一致 销量贡献了其余增长 全年预计定价约3% 销量增长0.5%-1% 净新业务增长约4.5% [56] 问题: 第一季度现金流流出同比增加2亿美元的原因 [59] - 资本支出占收入4.5% 因新业务成功而升高 预计将正常化 营运资金使用随业务增长而增加 符合预期 [61][62] 问题: 2026财年指引中对客户保留率的假设以及第二季度初的趋势 [65] - 公司目前保留率状况优于上年同期 有望保持或超越2025财年的创纪录保留率 第二季度趋势与已披露的模型一致 无其他重大影响 [66] 问题: 通胀情况 特别是食品与供应品价格 versus 劳动力成本的分解 [69] - 整体通胀约3% 食品通胀约3% 各区域略有差异 牛肉等商品价格较高但可通过菜单设计缓解 劳动力成本也在类似范围 总体符合预期 [70][71] 问题: 客户保留率提高的原因以及年度保留风险管道情况 [75] - 保留率提高源于对客户服务的极度关注和卓越运营绩效 年度保留风险管道较为正常 无特别大型的风险 [75] 问题: 客户每笔交易平均支出的趋势 [76] - 消费者支出持续得到广泛支持 体育娱乐领域人均消费和上座率良好 未看到经济环境引发的消费者抵触 [77] 问题: 世界杯合同的最新情况以及其对业务的影响 [81] - 世界杯并非单一合同 各场馆由现有运营商提供服务 公司将在其运营的场馆提供服务 预计对全年收入和利润影响相对中性 [82][83] 问题: 三月疯狂赛事和NFL季后赛场次变化对体育业务的影响 [84] - 已排期赛事早已纳入规划和预期 不构成重大变化 NFL季后赛有球队参与 总体符合计划 无重大意外收益或下行风险 [85][86][87] 问题: RWJBarnabas合同规模与宾夕法尼亚大学医疗系统合同的比较 以及其对2026财年贡献的时间线 [90] - RWJBarnabas健康系统规模大于宾夕法尼亚大学医疗系统 潜在收入相当 预计2026年夏季开始分阶段启动 将对2026财年产生重大影响 [90][91] 问题: 欧洲业务持续强劲增长的原因和未来机会 [92] - 欧洲业务增长源于对增长的极度关注、绩效改善、以及对销售资源、流程、系统和领导力的投资 预计成功将持续 [93] 问题: 近期大型平台级胜利是否意味着公司市场进入策略的转变 [98] - 这更多是客户方的战略转变 他们为寻求成本协同效应而倾向于整合和系统化运营 公司有能力应用其系统和流程来满足此需求 从而获得超额回报 [99][100][101] 问题: 新合同实现盈利的时间是否有变化 特别是大型合同 [102] - 医疗保健等领域的大型合同通常资本要求较低 且合同结构更倾向于成本加成 这有助于减少启动成本 使盈利爬坡速度更快 此因素已纳入年初制定的计划和指引 [103]