纪要涉及的行业或公司 * 行业：人工智能（AI）基础设施、AI应用（特别是AI视频生成与AI漫剧）、云计算[1][2][3] * 公司： * AI基础设施/服务：网宿科技、阿里云、腾讯云、海光、寒武纪、东阳光、润泽科技、世纪互联、数据港、科华数据[3] * AI应用：兆驰股份、万兴科技[4][5] 核心观点与论据 1. AI应用普及推动TOKEN需求爆发式增长 * 核心观点：AI应用，特别是工具调用平台和多模态模型的使用，正导致TOKEN消耗量激增，实际需求可能远超市场预期[1][2] * 论据： * 工具调用平台（如Clawd Bot）：用户通过平台高频调用外部工具完成复杂任务，导致TOKEN消耗量巨大。纯文字交互场景下，一分钟内调用数次工具即可消耗数万TOKEN，一周使用量可达一两千万TOKEN[2] * 多模态模型（如Seedance 2.0）：处理视频、音频等多模态输入时，由于需要同步处理视频与音频，算力负担成倍增加，TOKEN消耗远超纯文字场景[2] * 需求预期：以字节为例，原计划将日均TOKEN消耗从40万亿增至400万亿（增长10倍），但在高频工具调用及多模态应用普及下，此目标可能偏低[2] 2. 大模型API收费将成为必然趋势 * 核心观点：由于激增的TOKEN消耗带来巨大的算力成本压力，大模型厂商将打破“免费传统”，API收费模式将成为主流[2][3] * 论据： * 成本压力：多模态模型（如字节的Seedance 2.0）因算力成本压力已启动收费模式[2] * 商业模式转变：用户通过API调用大模型均需付费（无免费API），未来API收费模式将成主流，收入空间可观[3] 3. TOKEN需求激增将驱动AI基础设施投资 * 核心观点：TOKEN消耗的爆发式增长将直接推动对算力、加速、云服务等AI基础设施的需求[3] * 论据与推荐方向： * 加速服务：网宿科技的边缘计算与加速能力可优化工具交互延迟，当前Clawd Bot等工具单次任务响应需3分钟以上，加速需求刚性[3] * 云厂商：阿里云、腾讯云作为模型调用与镜像化服务（如腾讯云月租30元）的核心载体，在AI生态中话语权显著[1][3] * 国产算力芯片：海光、寒武纪在推理需求爆发下长期趋势明确[3] * AIDC（数据中心）：围绕头部云厂商布局，如字节链（东阳光、润泽科技）、阿里链（世纪互联、数据港）、腾讯链（科华数据）[3] 4. AI技术正深刻改变内容创作产业 * 核心观点：以Seedance 2.0为代表的多模态模型和AI视频工具，正大幅提升内容制作效率并降低门槛，特别是在AI漫剧领域[3][4][5] * 论据： * 效率提升：AI漫剧制作中，四人团队10天可完成120分钟高质量内容[3] * 技术突破：Seedance 2.0（梦2.0）实现15秒视频生成能力，达电影级画质，并支持12个参考文件上传[2] * 工具赋能：万兴科技推出AI视频工具，支持脚本生成等功能，通过调用外部模型实现高效创作[5] * 受益标的：兆驰股份将受益于AI视频内容制作需求的增长[4] 其他重要但可能被忽略的内容 * AI应用使用门槛降低：Clawd Bot等平台通过阿里云、腾讯云等厂商的镜像化服务，用户可便捷部署，无需复杂代码操作，这加速了应用的普及和TOKEN消耗[1] * 技术架构细节：Seedance 2.0采用双分支扩散变换器架构，借鉴谷歌ViVo-3架构，具备强大的多模态输入处理能力[2] * 市场情绪与机会：国产算力芯片（海光、寒武纪）短期可能受市场悲观预期导致股价波动，但这或为中长期买入机会[3]