纪要涉及的公司与行业 * 行业：商业航天行业，具体涉及宇航电源、太阳翼分系统、航天线缆等细分领域[1] * 公司： * 电科蓝天：中国电科旗下公司，国内宇航电源龙头，在太阳翼分系统/宇航电源市场份额过半[1] * 上海港湾：其子公司伏羲炘空为商业卫星配套能源系统，布局钙钛矿光伏技术[1] * 华菱线缆：产品涉及卫星及火箭用线缆[1][2] * 航天彩虹：参与电科蓝天战略配售[3] 核心事件与市场动态 * 核心事件：2月10日，电科蓝天在科创板上市，市值突破1000亿元，涨幅达550%以上[1] * 市场影响：电科蓝天的上市及高市值表现，有望带动商业航天产业链相关标的[1] 公司业务与市场地位分析 * 电科蓝天： * 是国内宇航电源领域的龙头企业[1] * 在国内太阳翼分系统及宇航电源市场的份额超过50%[1] * 上海港湾： * 当前隐藏的航天业务市值约80亿元[1] * 其太阳翼市场份额有望提升至20%以上[1] * 子公司伏羲炘空为多家商业卫星总体单位配套能源系统[1] * 深度布局高比功率钙钛矿光伏路线，计划在2026年陆续发射4至6颗钙钛矿能源卫星，旨在通过差异化技术方案快速提升市场份额[1] * 华菱线缆： * 太阳翼面积增大会带动单颗卫星上线缆用量的提升[1] * 卫星端使用的扁平柔性展收电缆，在大型卫星上的单星价值约为300万至400万元[2] * 叠加火箭使用的线缆，航天领域线缆产品价值量高，市场弹性空间大[1][3] 投资关联与机会 * 上海港湾：与电科蓝天对标，被认为显著低估，仍有大量弹性空间[1] * 航天彩虹：以4000万元参与电科蓝天的战略配售，持有422.39万股，占本次发行规模的2.43%，有望从电科蓝天的市值增长中受益[3]