纪要涉及的行业或公司 * 行业：证券投资顾问行业[1] * 公司：九方智投（其核心获客平台为九方云智能）[1] 核心观点与论据 * 处罚影响已充分反应且可控：针对九方云智能的处罚（暂停新增获客三个月）已在股价上充分反应[1] 预计暂停新增一个季度对营收的影响约为10% 整体可控[1] 主要依据是当前存量客户复购率占70% 新获客占30%[1] * 处罚后需加强运营与合规：公司需要在处罚落地后加强运营 维护存量客户[1][2] 合规是投顾业务的生命线 本次整改后业务合规水平预计将提升[2] 当前AI直播监控因算力、存储及成本问题导致审核拉长 长期有望实现实时监控以进一步提升合规水平[2] * 公司基本面与管理能力受认可：公司具备优质的客户转化能力 持续兑现EPS 管理能力在业内领先[2] 本次处罚将引导公司进一步加强管控[2] * 回购提供股价支撑：公司进行回购 对股价形成重要支撑 当前股价被认为是底部[3] 其他重要内容 * 无其他内容