财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为8060万美元，同比增长11%，环比增长1% [3] - 第四季度调整后毛利率为37%，环比下降350个基点，主要受到300万美元的不利因素影响，包括不利的产品组合、库存减少以及离散的库存和制造影响 [4][15] - 第四季度调整后营业利润率为2.3%，销售、一般及行政费用为2790万美元，占营收的34.7% [16] - 第四季度GAAP净亏损为190万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，调整后摊薄每股收益为0.07美元 [16] - 第四季度调整后EBITDA为600万美元，占营收的7.5%，环比下降 [17] - 第四季度资本支出为350万美元，全年为850万美元，预计2026年资本支出在1400万至1600万美元之间 [17] - 第四季度调整后自由现金流为130万美元 [17] - 截至第四季度末，现金头寸为8740万美元，长期债务为2060万美元，净现金头寸为6680万美元 [18] - 2025年全年营收为3.072亿美元，较上年略有增长，下半年营收较上半年增长9% [10] - 2025年GAAP实际税率为39%，2026年预计运营税率约为26% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传感器业务：第四季度营收环比下降4%，但同比增长18% [5] 订单环比增长4%，同比增长30%，订单出货比为1.15，为13个季度以来最高水平 [5] 2025年下半年传感器订单较上半年增长18%，积压订单水平为自2023年第三季度以来最高 [6] 传感器业务调整后毛利率为28.5%，环比下降，主要受销量下降、不利产品组合和汇率影响 [15] - 称重解决方案业务：第四季度销售额环比小幅增长，同比增长7.8% [8] 订单环比增长14.9%，达到2820万美元，订单出货比为1.02 [9] 调整后毛利率为33%，环比下降，主要受一次性制造固定成本、库存减少和物流成本上升影响 [15] - 测量系统业务：第四季度营收为2240万美元，环比增长9%，同比增长6% [9] 订单为1810万美元，环比下降16%，订单出货比为0.81 [10] 调整后毛利率为53.3%，环比上升，主要受销量增长推动，部分被离散库存调整所抵消 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体设备与测试测量市场：传感器业务在测试测量（特别是半导体测试设备应用）方面需求强劲 [5] - 人形机器人市场：第四季度获得80万美元人形机器人相关订单，包括对前两家客户的后续订单和第三家新客户的初始原型订单 [6] 2026年1月，从最初的两家人形机器人客户之一获得了约100万美元的后续订单 [6] 第三家新客户是一家新兴的机器人公司，开发用于家庭和仓库环境的人形机器人 [6] - AMS（航空航天与军事）及通用工业市场：传感器业务对AMS和通用工业市场的销售较为疲软，抵消了测试测量市场的强势 [5] - 钢铁市场：测量系统业务订单下降主要反映了全球钢铁市场疲软背景下项目的时间安排 [10] - 其他终端市场：称重解决方案业务在精准农业、医疗、建筑和电动自行车应用等其他市场表现强劲，运输领域（重型卡车车载称重系统）订单也较高 [9] 有迹象表明其中一些终端市场可能已触及周期性底部，但OEM客户趋势仍好坏参半 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2025年11月宣布重大组织变革，创建了两个新的高级管理职位及相应组织：首席业务与产品官办公室和首席运营官办公室，旨在加速增长并提高成本效率 [11][12] - 新组织架构预计将在2026年产生额外的300万美元SG&A成本，同时通过成本削减举措预计节省200万美元，净增100万美元支持新组织 [13] - 公司设定了2026年营收中高个位数增长的内部分目标，预计下半年将更加强劲 [14] - 公司认为“物理AI”技术是驱动长期机遇的关键趋势，并寻求在人形机器人和自主物流领域提供解决方案 [13] - 公司2025年业务发展计划订单为3780万美元，超过了3000万美元的年度目标 [4] 2026年业务发展计划订单目标设定为4500万美元，较2025年增长20% [14] - 公司2025年实现了450万美元的针对性成本削减 [11] 预计2026年将通过效率提升、生产力改进、制造地点精简等措施实现600万美元的成本节约 [27][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度订单出货比为1.01，连续第五个季度达到或超过1 [3][4] - 尽管第四季度毛利率面临压力，但预计第一季度毛利率将有所改善 [3][4] - 随着传感器产品产量提升，预计第二季度起出货量将增加 [3] - 2026年预计将成为整个人形机器人市场的关键一年，领先公司将从原型阶段果断转向早期生产和实际部署 [7] 尽管具体时间和规模尚不明确，但公司预计2026年将保持增长势头，其基础设施和供应链团队已准备好支持客户的生产需求 [8] - 管理层对市场复苏持乐观态度，在传感器业务看到初步迹象后，在称重解决方案和测量系统的部分细分市场也看到了早期复苏迹象 [20][21] - 为满足传感器业务需求，公司正在招聘并提升产量，预计第二季度销售额将开始增长 [6][21] 其他重要信息 - 第四季度业务发展计划（包括人形机器人和半导体设备）产生了1180万美元的订单 [4] - 公司正在实施一个数据/IT项目，将引入更先进的商业智能和AI工具，使全员在一个系统上运作 [35] - 公司计划在近期推出基于新组织架构的新财务模型 [37] - 公司拥有充足的流动性支持业务需求和并购 [18] - 2026年第一季度营收指引为7400万至8000万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于实现中高个位数营收增长目标的部门侧重，是否偏向传感器业务 [20] - 管理层对市场复苏持乐观态度，最初迹象出现在传感器业务，但称重解决方案和测量系统也出现积极迹象 [20][21] 为达成目标，预计下半年营收将高于上半年，因为目前正处于产量提升阶段 [21] 问题: 关于第四季度毛利率影响的具体计算以及这些一次性项目是否会延续到2026年第一季度 [22][23] - 第四季度确认了约300万美元的异常影响，与年终结算以及某站点启动新ERP系统有关 [23] 这些影响预计不会在下一季度出现，因此预计第一季度毛利率将改善 [26] 问题: 关于600万美元成本节约的实现时间，是在2026年内实现还是年底的退出速率 [27] - 600万美元的成本削减预计将在2026年实现，并体现在2026年的损益表中 [27] 问题: 关于重大组织和战略变革对公司增长前景的意义以及是否会更新长期财务目标 [33] - 组织变革旨在通过标准化、统一化和应用最佳实践流程来创建跨部门组织 [34] 首席运营官组织侧重于采购、供应链和成本削减，首席业务与产品官组织旨在创建集中的销售、营销和业务开发职能 [35] 公司已设定2026年业务发展订单4500万美元的内部目标，并正在调整模型以适应新架构，计划在近期推出新的财务模型 [37] 问题: 关于第三家人形机器人开发客户的规模、潜在时间线以及是否计划在2026年扩大生产规模 [39] - 第三家客户规模小于前两家，目前仍处于设计配置阶段 [40] 量产爬坡时间取决于客户的商业化和应用采纳，公司基础设施和供应链已准备好支持其需求 [40] 问题: 公司是否与其他多家人形机器人开发商进行讨论，并可能在2026年增加新客户 [41] - 公司已与多家人形机器人制造商开始对话，但目前尚未接到原型订单，因此未在财报中报告，但公司关注名单上有多家制造商 [41] 问题: 除了人形机器人，哪些新业务计划中的垂直领域表现超出最初预期 [45] - 超高温陶瓷、半导体精密电阻设计是过去的重点，最近已开始与涉及“物理AI”的自主物流应用客户展开对话，这是与人形机器人相邻的领域 [45] 问题: 传感器部门增加招聘主要是为了构建基础设施，还是受特定终端市场的需求拉动 [46] - 招聘是由于测试测量、航空电子、军事、航天以及一些通用工业应用等终端市场出现复苏迹象，订单量显著增加，公司认为这不是短期复苏 [46]