财务数据和关键指标变化 - 截至2025年底，公司现金余额为9100万美元，与SPCF建设相关的已提取债务为1630万美元 [7][16] - 2026年1月完成PIPE后，公司收到3200万美元，并预计将从向DWE出售矿区中获得另外1500万美元 [7][16] - 用于SPCF建设的融资安排中，净归属于Tamboran的4200万美元额度仍未提取 [16] - 公司继续推进2024、2025和2026财年的研发退税申请，若获批将提供增量现金流 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在第二季度，公司使用Liberty Energy压裂车队，在Mid-Velkerri B页岩层10009英尺的水平段上成功完成了58级压裂作业，这是Beetaloo盆地迄今为止规模最大的增产措施 [4] - SS-6H井在返排期间，在水平段约8600英尺处发现了一个障碍物，公司正在评估该障碍物是否会阻塞最后14%井段的任何气流 [12] - 公司计划在2026年的作业中测试使用本地砂，这是一项旨在长期降低井成本的重要举措，但由于无法清洗和干燥所需数量，在2025年的作业中未能有效部署 [12] - 公司计划在2026年下半年对与Daly Waters Energy合作在SS-1井场钻探的两口井进行压裂，具体取决于初始井的表现 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - Beetaloo盆地连接三个极具吸引力的天然气市场：北领地本地市场、澳大利亚东海岸天然气网络（交易价格是亨利港长期价格的数倍）以及亚洲LNG市场（全球天然气需求增长最快的中心）[9] - 公司首个生产目标是将天然气销售给北领地政府，初始合同量为每天4000万立方英尺，并且该量可以有一定程度上浮 [46] - 公司正在与其他潜在客户进行具体对话，认为当地存在市场，管道设计能力可扩展至每天1亿立方英尺，且扩建的经济性相当有吸引力 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO Todd Abbott于2026年1月被任命，其拥有深厚的运营和资本市场经验，强调资本纪律、效率以及从每个数据点和每口井中学习 [2][21][22] - 公司核心战略是专注于Mid-Velkerri B页岩层，并钻探优质的井，这是释放盆地其他层系和机会潜力的首要步骤 [25] - 2026年是奠定增长基础的一年，包括大幅增加钻井活动，旨在实现再投资并加速一系列生产机会 [11] - 公司正在推进第二阶段开发区的对外合作，目标是在2026、2027年钻井活动中获得干股井，以圈定资源并为新管道提供支撑 [11] - 公司即将完成对Falcon Oil and Gas子公司的收购，这将整合其在整个Beetaloo盆地的权益，并进一步降低开发计划的执行风险 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正接近首次生产，这不仅是公司的巨大里程碑，也对北领地的利益相关者意义重大，将为以天然气为主的北领地提供本地能源供应，并向原住民土地权持有者和北领地政府支付特许权使用费 [9] - 管理层对支持性经营环境表示乐观，指出从北领地政府到原住民土地权持有者、牧场主都给予了极大支持，盆地的开发将为当地带来就业和经济发展，符合所有利益相关者的利益 [71][72] - 公司预计将在2026年第三季度实现首次天然气销售，SPCF的建设按P50预算和进度进行，预计在2026年第三季度投入调试 [5][14] - 关于第一阶段扩建项目，公司计划启动概念选择研究，评估将SPCF产能扩大至约每天1亿立方英尺的潜力，并向北领地政府天然气市场和Mount Isa输送更多天然气 [11] 其他重要信息 - 公司拥有290万净英亩远景矿区，位于世界上最大的非常规页岩项目之一，横跨Beetaloo东部和西部沉积中心，盆地内拥有多达四个高质量层系，超过16000个井位 [8] - Sturt Plateau压缩设施的建设在季度内继续推进，截至1月底项目已完成约78% [14] - APA集团建设的Sturt Plateau管道现已铺设完毕，1月份成功完成了强度水压测试，管道已准备就绪可接收天然气 [5] - 公司与APA已开始讨论管道扩建，以支持SPCF扩建项目 [15] - 公司通过持有25%非作业权益与Santos合作，计划在第三季度钻探两口许可承诺井（Jabiru South 1H和Newcastle South 1H），以圈定Beetaloo东部沉积中心的额外资源 [6][15] - 公司与DWE在季度内启动了SPCF的剥离程序，预计上半年达成具有约束力的出售协议，出售后预计将释放目前留在设施中的全部1500万美元权益 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新任CEO的背景、如何看待Tamboran的机会、其过往经验如何应用于Beetaloo、以及看到的挑战和上行机会 [19] - CEO Todd Abbott拥有在偏远、物流挑战环境（如阿拉斯加）工作的经验，并强调与原住民土地权持有者合作的重要性 [21] - 其在美国二叠纪、鹰福特、马塞勒斯和尤蒂卡页岩区的经验涉及新项目的启动、资本纪律和效率，这些经验适用于Beetaloo，关键在于从每口井中学习并钻出优质的井 [22][23] - 挑战和上行机会在于利用所有数据点，确保理解所做的工作，调整流程，钻出优质的井，从而为通往东海岸的大型管道建设投资提供依据 [22][23] 问题: 关于潜在钻井库存从之前披露的超过4万口增加到6万口的说法，以及其他地层的测试计划 [24] - CEO表示目前公司战略没有变化，团队将非常明确地专注于Mid-Velkerri B页岩层和钻探优质井 [25] - 对于提到的6万口井的数字，CEO表示不记得在讲话中提及，建议会后跟进 [27][29] 问题: SS-6H井浸泡期从原计划30天调整为60天的原因 [34] - 调整决定是为了与SS-2H井的做法保持一致，旨在减少数据中的变量和噪音，以便从每口井中学习 [35] 问题: 对外合作进程的时间线从之前的第一季度调整为更宽泛的上半年，以及SS-6H井的结果是否影响该进程 [36] - 公司基本仍按原时间线推进，有一些非常感兴趣、信誉良好的参与方 [37] - 时间上可能的弹性是由于协议谈判，但商业进程与之前并无不同 [37] 问题: 关于SS-2H井（实指SS-6H井）的压力恢复数据，以及是否看到鼓励性的迹象来解释相对平坦的递减曲线 [41][42] - 关于平坦递减的指标仍然存在，但对于SS-6H井，目前判断为时过早 [43] - 返排期间的数据符合预期，未见异常，但在返排阶段很难获得长期或完整的生产数据，要真正回答递减问题需要井生产一段时间 [43][44] 问题: 管道另一端（达尔文附近）对更多天然气销售的意愿 [46] - 除了已确定的向北领地政府销售每天4000万立方英尺（可上浮）外，公司正在与其他客户进行具体对话，认为当地存在市场 [46] - 管道设计可扩展至每天1亿立方英尺，且扩建的经济性相当有吸引力，管理层对此持谨慎乐观态度 [46] 问题: 本地砂测试的进展，预计在2026年Daly Waters或Santos的井中能取得多少进展 [50] - 公司未能在上一口井中有效测试本地砂，但将在即将完成的井中选择有限级数进行测试 [50] - 实验室砂样结果看起来很好，公司对此持乐观态度，但需要地下实际测试来确认 [51] 问题: 为支持每天4000万立方英尺产量或增长而钻探的另外两口井，如何融入长期生产节奏 [52] - 目前公司专注于试点项目，CEO表示尚未完全掌握具体情况，需要进一步了解后才能明确时间线 [53] 问题: 从美国视角看，Tamboran未来的战略方向、大的积极因素和消极因素 [55] - 公司战略没有变化，是一家上游天然气公司，专注于钻探优质的天然气井 [56] - 成功的方式与美国任何页岩区类似：依靠聪明的人才（包括公司内部、合作伙伴），学习每一个数据点，并让聪明的人深入研究 [56][57] 问题: 与Daly Waters Energy合作的7号和8号回填井的计划、相关支出以及如何融入生产目标 [59] - 这些井是与Daly Waters Energy协议中的合同承诺，公司将作为合同作业者为其钻探这些井 [60] - 额外的好处是为在线天然气生产增加了进一步的弹性，以应对性能延长或不可预见的机械挑战，但这并非钻探的主要原因 [61] 问题: 2026年实现首次收入后，在不进行额外融资（不包括对外合作）的情况下，年底是否会有盈余现金 [62] - 公司是一家资本密集型行业中的高增长公司，作为上市公司，会不时进入资本市场 [62] - 早期更可能使用股权融资，成熟后将使用部分债务，此外还有对外合作等其他融资机制 [62] - 公司将非常审慎地处理融资，以最符合所有股东利益的方式进行 [63] 问题: 从早期钻井（如工具打捞、侧钻较短等）中获得的经验教训，以及未来缓解这些问题的策略 [66][67] - 公司拥有优秀的合作伙伴，各方都高度关注运营表现 [68] - 随着作业活动增加和连续性增强，团队将进入状态，表现会更好，美国成熟区的持续作业是性能的关键驱动力，这里最终也将如此 [68][69][70] 问题: 与澳大利亚利益相关者（如政府）的合作情况，以及推进第二阶段所需许可的下一步骤 [71] - 管理层认为从北领地政府到原住民土地权持有者、牧场主，各方支持都非常出色 [71] - 盆地的开发将为所有利益相关者带来直接特许权使用费、就业和经济发展，支持体现在已签订的天然气销售有益使用协议中 [71][72] - 公司团队正在与政府推进原住民土地使用协议，确保在开发项目时带动整个社区 [73] - 当地支持度很高，因为市场需要天然气，社区需要就业，公司已在Beetaloo附近的Elliott设立地区办公室并进行了本地招聘 [72]