财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为2010万美元，环比增长16%，同比增长30%，超出指引区间上限 [20] - 2025年全年总收入为7060万美元，同比增长22% [20] - 第四季度可变特许权使用费同比增长50%，创下新纪录 [20] - 第四季度末年度合同价值加特许权使用费为8360万美元，同比增长28%，创下新高 [6][21] - 第四季度末剩余履约义务为1.17亿美元，同比增长32%，创下新高 [21] - 预计约一半的剩余履约义务将在2026年确认为收入 [22] - 第四季度非美国通用会计准则毛利润为1850万美元，毛利率为92% [22] - 第四季度美国通用会计准则毛利润为1830万美元，毛利率为91% [22] - 2025年全年非美国通用会计准则毛利润为6480万美元，毛利率为92% [23] - 2025年全年美国通用会计准则毛利润为6370万美元，毛利率为90% [23] - 第四季度非美国通用会计准则营业费用为2080万美元 [23] - 第四季度美国通用会计准则营业费用为2670万美元，其中包含140万美元的收购相关费用 [23] - 2025年全年非美国通用会计准则营业费用为7720万美元，同比增长14% [23] - 2025年全年美国通用会计准则营业费用为9680万美元 [24] - 第四季度非美国通用会计准则营业亏损为220万美元，超出指引区间上限 [24] - 2025年全年非美国通用会计准则营业亏损为1250万美元，较上年改善240万美元 [25] - 第四季度美国通用会计准则营业亏损为850万美元，上年同期为710万美元 [25] - 2025年全年美国通用会计准则营业亏损为3310万美元 [25] - 第四季度非美国通用会计准则净亏损为230万美元，每股摊薄净亏损0.05美元 [25] - 第四季度美国通用会计准则净亏损为850万美元，每股摊薄净亏损0.19美元 [25] - 2025年全年非美国通用会计准则净亏损为1410万美元，每股摊薄净亏损0.33美元 [26] - 2025年全年美国通用会计准则净亏损为3470万美元，每股摊薄净亏损0.82美元 [26] - 年末现金、现金等价物及投资总额为5950万美元，无金融债务 [26] - 第四季度自由现金流为正值300万美元，全年为正值530万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户已出货超过40亿颗采用Arteris片上网络IP作为底层互连的芯片和小芯片 [8] - 人工智能驱动的智能片上网络IP产品FlexGen已获得超过30个生产设备部署的许可，覆盖所有垂直终端市场 [11] - 过去两年中，采用Arteris技术的小芯片项目数量增长了两倍以上 [15] - 近期赢得NXP订单，后者扩大使用Arteris产品以加速其边缘人工智能布局，部署范围包括Ncore、FlexNoC、CodaCache和Magillem [12] - 近期赢得黑芝麻订单，后者同时许可了缓存一致和非一致互连IP，用于其自动驾驶芯片 [13] - Blaize在第四季度部署了Arteris系统IP，用于其可扩展、高能效的人工智能芯片 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务成功遍及主要垂直市场，影响最大的是企业计算、汽车和消费电子市场，同时也包括通信、工业以及航空航天和国防等领域 [7] - 汽车领域仍是最大的单一垂直市场 [37] - 目前拥有9个大型特许权使用费报告客户（每季度贡献六位数以上），广泛分布于多个细分市场，包括汽车、消费电子、企业计算以及航空航天 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 于2026年1月14日完成了对半导体网络安全保证产品领先提供商Cycuity的收购 [8] - 收购Cycuity旨在应对针对从人工智能数据中心到网络及整个数字生态系统中设备内流经半导体的海量数据的复杂网络攻击迅速增加的市场担忧 [9] - 公司的愿景是将改进的硬件安全和高级漏洞测试引入所有片上系统，从而在新客户和每个设计的新切入点方面显著扩展Arteris的覆盖范围 [10] - 公司是旨在创建开放汽车小芯片平台的CHASSIS计划的创始成员，该计划由博世领导，成员包括宝马、雷诺、Stellantis等汽车原始设备制造商 [16] - 公司也是Cadence近期宣布的与Arm、三星代工厂及其他IP合作伙伴战略合作的一部分，旨在提供预先验证的小芯片解决方案 [16] - 公司专注于支持人工智能时代从数据中心到边缘设备的人工智能芯片和小芯片，以及物理人工智能等增长领域 [16][17] - 通过增加Cycuity的产品，公司有机会成为现有客户群片上系统安全解决方案的领导者，并成为其他设计片上系统公司的敲门砖 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人工智能驱动的半导体设计正从数据中心向边缘以及物理人工智能领域扩展普及，这推动了Arteris技术的更多部署 [7] - 人工智能时代对半导体中高效数据移动的需求不断增长，加上公司不断扩大的创新产品组合，共同推动了业务成功 [8] - 根据美国国家标准与技术研究院的数据，过去五年新报告的网络安全硅漏洞增长了超过15倍 [9] - 对网络安全领域专业知识和成熟技术的需求不断增长 [10] - FlexGen的初步成功反映了市场对优化芯片设计以降低功耗和延迟，同时加速开发周期的需求日益增长 [11] - 公司继续看到顶级技术公司和大型企业对其产品组合的采用日益增多 [12] - 功耗是新的片上系统设计，特别是支持人工智能工作负载的设计的关键因素 [14] - 人工智能也日益推动着小芯片项目的发展 [15] - 物理人工智能需要质量、高性能、能效、功能安全和网络安全等特性的结合，公司的产品对此提供支持 [17] - 基于2025年强劲的交易执行表现，以及Cycuity半导体网络安全保证软件业务的预期增长，公司相信正走在盈利的道路上，并预计最早在2026年第四季度实现非美国通用会计准则营业利润 [28] 其他重要信息 - 公司预计2026年第一季度年度合同价值加特许权使用费为8500万至8900万美元，收入为2050万至2150万美元，非美国通用会计准则营业亏损为350万至250万美元，非美国通用会计准则自由现金流为负150万至正150万美元 [27] - 公司预计2026年全年年度合同价值加特许权使用费在年末将达到1亿至1.04亿美元，收入为8900万至9300万美元，其中约700万美元来自Cycuity安全业务，非美国通用会计准则营业亏损为900万至500万美元，非美国通用会计准则自由现金流为500万至900万美元 [27][28] - 预计Cycuity业务贡献的收入大部分将是可分摊的 [28] - 预计Cycuity收购相关亏损约为100万美元 [28] - 预计Cycuity业务在2026年全年将造成约100万美元的自由现金流亏损，第一季度约为负150万美元 [46] - Cycuity的部分政府工作涉及分包商，根据美国通用会计准则，相关费用计入收入成本，这将导致毛利率下降约1-2个百分点 [47] - 公司正在启动ATM股权融资计划，以补充收购Cycuity所用的现金，预计第一季度可能会有少量资金流入，目前无意使用全部可用额度 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请帮助评估交叉销售机会的规模，概述预计首先接触哪些客户细分市场，并详细说明安全业务如何改变公司随时间提高单客户内容价值的能力 [30] - 硬件安全保证正成为一个主要问题，硬件安全攻击约增长了15倍，因此对硬件安全保证软件感到兴奋 [30] - 该产品不仅可用于公司现有的大规模客户群，也可用于任何半导体公司，无论芯片复杂度如何都需要保护，这为提升系统IP价值并覆盖几乎所有半导体打开了重要机会 [30] 问题: 关于NXP的公告，NXP现在使用了4种解决方案，是否看到更多客户有兴趣部署全套解决方案？如果客户部署全套方案，是否会使授权平均销售价格远高于几年前设定的100万美元目标 [34] - 在收购Cycuity之前，使用公司全部产品的授权平均销售价格将远高于100万美元，收购Cycuity后价格会更高 [35] - 安全现在是重大问题，汽车、航空航天甚至数据中心等许多市场都要求获得ISO 21434网络安全保护认证，这将推动平均销售价格显著高于100万美元的平均项目规模 [35] - 小芯片项目也有助于推动这一趋势，因为每个小芯片都需要一份许可并产生一份特许权使用费 [36] 问题: 能否详细谈谈特许权使用费强劲增长的原因？是否有特定终端市场表现出意外的强势，还是更多归因于客户多元化战略 [37] - 特许权使用费增长是两方面因素共同作用的结果 [37] - 大型报告客户数量已从5年前的1家，增长到2年前的3家，再到如今的9家，这些是每季度贡献六位数以上特许权使用费的大型报告客户 [37] - 这9家大型报告客户分布在多个细分市场，汽车领域仍是最大的单一垂直市场，但现在消费电子、企业计算甚至航空航天领域也迅速出现了大型报告客户，增长来源广泛 [37][38] 问题: 第四季度特许权使用费环比大幅增长，该数字中是否包含追补的特许权使用费？这是否应被视为未来的运行率，或者具有季节性偏差 [43] - 第四季度有一笔规模合理的单笔特许权使用费入账，金额低于50万美元，这为季度数据带来了一定提升 [43] - 50%的可变增长包含了这笔收入，若将其剔除，同比增长率仍保持在40%出头，高于公司轨迹以及未来五年复合年增长率长期指引，对此增长速率感到非常满意 [43] - 审计结果何时能为公司带来积极收益无法保证，发生时固然好，但不能依赖于此 [44] 问题: 关于安全业务对利润表的影响，收入指引中值增加了约700万美元，其中多少来自安全业务？能否谈谈其对未来运营费用逐步增加的影响 [45] - 2026年收入指引区间为8900万至9300万美元，中值9100万美元中，约700万美元来自Cycuity [45] - 剩余的8400万美元代表原有Arteris业务，同比增长约19% [45] - Cycuity预计在2026年全年会略微增加亏损，约100万美元，预计到第四季度其业务将大致达到收支平衡，这与收购Cycuity前的Arteris业务状况一致 [45] - 自由现金流方面，预计Cycuity全年贡献约为负100万美元，第一季度约为负150万美元 [46] - 毛利率方面，由于Cycuity部分政府工作涉及分包商，相关费用根据美国通用会计准则计入收入成本，这将导致毛利率下降约1-2个百分点，但这只是运营费用和毛利率之间的账目调整 [47] 问题: 完成安全业务收购时，公司宣布了ATM融资计划，拟用于补充收购所用现金，目前该股权融资进展如何？预计何时完成 [48] - 公司正在启动激活程序，静默期内无法激活，因为发布业绩前存在重大非公开信息 [48] - 随后将设置传统的防护栏，董事会设有定价委员会，将就定价和数量达成一致 [48] - 预计第一季度可能会有少量资金流入，具体取决于市场走势等因素 [48] - 目前无意使用接近全部可用额度 [49]