财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度总营收为6240万美元 较上年同期的5010万美元增长25% 超出长期增长目标 [15] - 2025年全年总营收创纪录 达到2.19亿美元 较2024年的1.795亿美元增长22% 符合预期 [15] - 2025年第四季度平台收入为5250万美元 同比增长20% 主要由新合同推动 [16] - 2025年第四季度基于数量的收入为990万美元 同比增长58% 主要由GainShare和secureWISE推动 [16] - 2025年全年平台收入为1.81亿美元 同比增长15% [17] - 2025年全年基于数量的收入为3800万美元 同比增长70% [17] - 2025年第四季度经常性收入为6110万美元 同比增长62% [17] - 2025年全年经常性收入为2.051亿美元 同比增长41% 主要由先进制程的CV系统和secureWISE推动 [17] - 2025年第四季度毛利率为77% 营业利润率为24% 每股收益为0.30美元 [19] - 2025年全年毛利率为76% 营业利润率为21% 每股收益为0.94美元 均超过此前设定的75%毛利率和20%营业利润率长期目标 [19] - 公司已上调长期利润率目标 在2025年12月的分析师日上 将毛利率目标修订为77% 营业利润率目标修订为27% [19] - 2025年运营费用增长慢于营收增长 全年研发费用增长23% 销售及管理费用增长14% 实现了运营杠杆扩张 [20] - 2025年运营现金流约为2400万美元 资本支出约为3300万美元 主要用于DirectScan系统 [22] - 2025年资产负债表 期末现金及短期投资约为4200万美元 债务余额约为6800万美元 [22] - 2025年末订单积压为2.54亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sapience制造中心 在2025年签署了多份合同 包括第四季度的一份 旨在实现工程、制造、运营和财务之间的协作 [7] - Exensio分析平台 正在进行三项核心革新 包括增强数据模型、集成AI操作平台以及发布可扩展分析功能 [8] - Exensio可扩展分析 于2025年第四季度在用户大会上发布 使工程师能够交互式处理以往只能批量处理的数据集 [10] - Exensio Studio AI 于2025年第三季度推出 源自对英特尔Tiber AI Studio源代码的授权 旨在帮助AI科学家大规模开发和部署流程 [9] - secureWISE连接平台 于2025年被收购 并已与一家领先设备供应商签订了八位数合同 [7] - Cimetrix连接业务 在2025年实现创纪录的运行时许可证收入 [10] - DirectScan系统 2025年向客户交付了四套系统 帮助客户将先进3D产品的生产控制和良率提升工具用于制造 [10][18] - eProbe检测机 2025年下半年向一个客户制造基地交付了两台 与FIRE和Exensio软件结合 通过DirectScan应用实现先进3D产品的量产控制 [10] - 2026年eProbe设备部署目标 预计今年现场设备数量将接近翻倍 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 与代工厂客户合作扩展 2025年与一家跨国IC制造公司签订了八位数合同 以促使其企业内部协作 [8] - 设备客户市场 凭借secureWISE和Cimetrix产品组合 预计在设备客户中将继续增长 [13] - OSAT和Fabless市场 通过将secureWISE与DEX网络进一步集成 正在将协作范围扩展至无晶圆厂公司 [8] - 内存市场机遇 公司在DRAM领域与客户进行了多项试点 预计2026年将随着积极成果而增加 先进3D DRAM和闪存对电气检测的需求也在增长 [68][69] - 逻辑市场 公司持续参与先进逻辑晶圆厂业务 并在更成熟节点上看到测试芯片和DirectScan eProbe的活动 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业趋势驱动公司机遇 3D制造、供应链复杂性和人工智能是公司重塑自身的重大机遇 [4] - 战略转型 公司正从主要供客户独立使用的分析平台提供商 演进为支持企业内和跨供应链AI驱动协作的平台 [5] - 平台三大组成部分 下一阶段增长目标是建立平台的编排、分析和数据组件 [11] - 长期增长目标 公司致力于实现20%的年营收增长率 77%的毛利率和27%的营业利润率 [23] - 与SAP的合作 Sapience制造中心源自与SAP的合作 公司正与系统集成商合作共同推广该解决方案 [7][43] - 产品整合与交叉销售 正在将secureWISE代理集成到Cimetrix软件开发工具包中 并向晶圆厂推广secureWISE的使用 同时将DEX网络与secureWISE整合以服务OSAT市场 [62][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是转型之年 公司极大地扩展了平台 纳入了编排层和制造解决方案 同时革新了核心分析平台 [11] - AI驱动协作需求加速 进入2026年 市场对AI驱动协作的需求正在加速 与Fabless、晶圆厂和设备客户的互动处于高位 [12] - 2026年营收展望 即使不考虑2025年非有机增长带来的收益 预计2026年营收增长也将与20%的长期增长目标一致 [13] - 半导体制造日益具有战略意义 各国将半导体制造视为战略重点 需要在全球多地设厂 半导体需求巨大 公司的特性描述能力、DirectScan、secureWISE网络能力和分析工具对客户日益重要 [69] - 资本支出计划 预计2026年资本支出水平与2025年大致相当 并随着营收增长和利润率扩大 预计2026年运营现金流将比2025年增加 [22] 其他重要信息 - 新的收入分类方法 从2025年12月分析师日起 公司采用新的收入呈现方式 将总收入分为平台收入和基于数量的收入 同时也分为经常性收入和前期收入 [16] - 基于数量的收入特点 通常不计入订单积压 与客户使用公司产品的成功程度紧密相关 [55] - 2025年重大交易与进展 完成了对secureWISE的最大规模收购 获得了Tiber AI Studio的源代码授权 并在用户大会和分析师日上分享了产品进展和路线图 [18] - 债务管理策略 债务利率条件良好 公司有产生运营现金流的传统 将优先平衡资本支出和重建现金余额 最终目标是偿还债务 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年DirectScan系统的发货数量以及2026年的现场设备目标 [30][32] - 确认2025年共发货四套DirectScan系统 [30] - 目前现场共有六套DirectScan系统（包括已完成的资本性销售） 2026年目标是将现场设备数量接近翻倍 [32] 问题: 2026年资本支出的时间分布和用途 [37] - 资本支出预计在年内均匀管理 年中可能因提前下单而略有波动 [37] - 大部分资本支出用于购买预计在上半年发货的机器 且机器越来越多地采用订阅模式 [39] 问题: 与SAP的合作关系进展及2026年预期 [42][45] - 客户对编排的需求持续增加 以实现自动化和AI在运营中的应用 [42] - 公司继续与SAP及系统集成商合作 基于现有Exensio工程用户基础 向客户组织的其他部门（如财务团队）推广Sapience [43][44] - 预计在2026年全年都会进行Sapience的销售 [45] 问题: 未来几年资产负债表和债务水平的展望 [46][48] - 债务利率条件良好 且利率下调有所帮助 公司有产生运营现金流的传统 [48] - 将优先偿还债务的强制摊销部分 并谨慎平衡资本支出与重建现金余额 最终目标是摆脱债务状况 [48][49] 问题: 新的收入分类方法及对基于数量的收入增长和secureWISE交叉销售机会的展望 [52][54][55] - 新的收入分类旨在帮助理解业务构成 基于数量的收入主要包括Cimetrix、secureWISE和GainShare 这部分收入与客户自身业务变化挂钩 [54] - 基于数量的收入通常不计入订单积压 反映了客户使用公司产品的成功程度 [55] - 2025年基于数量的收入增长不仅来自secureWISE GainShare和Cimetrix的运行时许可证收入也贡献显著 [59] 问题: secureWISE的交叉销售机会具体体现在哪些方面 [61][65] - 将secureWISE代理集成到Cimetrix软件开发工具包中 使设备预装连接软件 为晶圆厂客户创造价值 [62] - 向晶圆厂自身推广secureWISE的使用 使其能够利用该系统的远程连接和审计能力 [64] - 将DEX网络与secureWISE整合 以服务OSAT和无晶圆厂公司市场 这是更长期的计划 [65] 问题: 公司在逻辑和内存市场的价值主张及具体活动 [66][68] - 在逻辑方面 持续参与先进制程 并在更成熟节点上看到测试芯片和DirectScan eProbe的活动 [68] - 在内存方面 已与DRAM客户进行试点 预计2026年将随着积极成果而增加 先进3D内存对电气检测的需求也在增长 [68][69]