涉及的行业与公司 * 行业：国内算力产业链，涵盖AI数据中心(AIDC)、云与算力服务、电力设备、服务器、半导体制造等环节[1][2] * 公司：东阳光、寒武纪、海光信息、网宿科技、润泽科技、协创数据、华丰科技、神州数码、大位科技、润建股份、科华数据、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、禾盛新材、奥飞数据、优刻得、首都在线、云赛智联、瑞晟智能、浪潮信息、潍柴重机、欧陆通[3] 核心观点与论据 * 核心观点：坚定看好国内算力产业链的“高景气行情”，认为产业将进入“量价齐升”的周期[1][2] * 核心逻辑：供需态势的深刻变化是核心逻辑[1] * 需求侧：2026年是“训练+推理”双轮共振的转折点，多模态Scaling-law的延续与AI现象级应用的爆发，令需求增长斜率超预期陡峭[1][2] * 供给侧：国产芯片成熟、晶圆产能释放、海外芯片供应，使得供给瓶颈逐渐缓解[1][2] * 产业影响：上述变化将推动AIDC、云与算力服务、电力设备、服务器等环节受益[2] * 投资聚焦：深度绑定头部云服务商(CSP)的标的将持续兑现业绩[2] * 观点验证：该观点因前瞻性在市场演绎中得到验证，并列举了自1月4日至2月8日期间发布的多篇报告和电话会议作为佐证[3] * 战略建议：在逻辑已验证的情况下，应保持战略定力，积极拥抱产业趋势和科技周期[3] 其他重要内容 * 具体判断：在1月26日的电话会中，鲜明提出了“国内云服务走向通胀”的判断[3] * 新机遇解读：针对Seedance 2.0发布，解读了“AI漫剧+国内算力”的新机遇，并强推AIDC与云服务板块[3] * 风险提示：AI推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动[4]