纪要涉及的行业或公司 * 公司：维谛 (VRT) [1] * 行业：AI基础设施 (AIDC) 电源产业链 [1] 核心观点和论据 * 业绩表现亮眼：维谛25Q4业绩受AI基础设施需求爆发驱动 [1] * 订单增长强劲：25Q4有机订单增长高达252% [1] 环比三季度增长117% [1] 期末积压订单达到150亿美元 [1] 同比大幅增长109% [1] * 营收稳健增长：25Q4营收28.8亿美元 [1] 同比增长23% [1] 2025全年的有机销售额增长率为26% [1] * 区域表现分化：美洲地区是绝对支柱 [1] Q4营收同比增长50.2% [1] 有机增长46.2% [1] 亚太及欧非中东 (EMEA) Q4营收分别同比下降9.6%和8.2% [1] 但在2025全年维度上 亚太地区仍保持了17.5%的增长 [1] 其他重要内容 * 产业链关注点：关注AIDC电源维谛链 [1] * 潜在合作方：SST合作方包括四方股份 新特电气等 [2] 断路器合作方包括良信股份等 [2] HVDC合作方包括禾望 优优绿能等 [2]