纪要涉及的公司或行业 * 稀土行业 [1] * 北方稀土 [7] * 盛和资源 [7] * 中稀有色 [7] * 中国稀土 [7] 核心观点与论据 * 政策强化供给侧逻辑：重要领导考察稀土企业，提出“合理开发稀土资源，加强统筹规划，优化产业布局，健全回收体系”，提法集中在“合理开发”，结合24-25年频繁发布的供给侧政策，稀土行业供给侧改革时刻来临，供给逻辑得到强化 [1][2] * 数据验证供给侧改革已开始：1月稀土产量同比持平，但考虑到去年过年早、今年过年晚，产量理应同比增加15%，结合下游排产增加、需求旺盛，同比持平即减产兑现 [3]；1月内蒙、湖南、四川多地开工率环比/同比下降10个百分点以上 [3] * 海外需求显现：海外补库迹象显著 [3]；两家磁材企业（龙二）订单较为饱满，结合年初至今整体偏淡，认为海外需求开始体现 [4] * 地缘政治因素加成：日本强硬派当选，我国对日加强出口管制，日本作为海外稀缺的磁材生产国，加强管控或深化“卡脖子”效果 [5] * 价格展望积极：过去为扶持产业控制价格，但如今历史使命或已完成，面对大宗产品普涨，战略资源价格更应重估 [6]；价格没有天花板 [5][6] * 投资标的与空间：普遍有50-100%的上涨空间 [7] * 涨价方向：北方稀土、盛和资源，空间50-100% [7] * 涨价叠加同业竞争解决方向：中稀有色（高预期、有钨矿）空间50-100%，中国稀土（时点临近、赔率最大）空间100%以上 [7] 其他重要内容 * 事件时间：2026年2月9日至10日 [1] * 事件地点：江西赣州 [1]