纪要涉及的行业或公司 * 公司：兖矿能源及其子公司兖煤澳大利亚[1][2] * 行业：煤炭开采、煤化工、钼矿开采、钾盐矿开采[1][3][4] 核心观点与论据 * 煤炭业务规模庞大且具备增长潜力：公司拥有在产煤炭产能27759万吨/年，其中山东、晋陕蒙新、澳洲板块分别为5435、11314、11010万吨/年[1] 公司在建煤炭产能6300万吨/年，预期到2031年商品煤产量达到2.6亿吨，较2025年1.82亿吨增长0.78亿吨[3] * 海外煤价上涨直接利好公司利润：兖煤澳大利亚产品以高卡动力煤为主，年权益销量约4000万吨[2] 印尼减产推动海外动力煤价格上涨，2月6日NEWC价格（6000大卡）已上涨至114.5美元/吨[2] 若NEWC价格上涨至120美元/吨，对应兖澳利润40亿元；若上涨至150美元/吨，对应利润80亿元[2] * 化工业务产能扩张明确：公司化工在产产能超792万吨/年，涵盖甲醇（406万吨/年）、醋酸（120万吨/年）、乙二醇（40万吨/年）等产品[1] 公司计划力争5-10年化工产品年产量达到2000万吨以上，2025年化工品产量目标为830万吨，同比增加69万吨[3] * 多元化矿产资源布局提供新增长点：公司持股51%的曹四夭钼矿计划2026年开工，2028年投产，钼金属量达108.9万吨，年产量1.65万吨[4] 以2100元/吨度价格测算，钼矿年净利润达6.5亿元，当前钼精矿（45%）市场价格已达4140元/吨度[4] 公司拥有加拿大索西钾盐矿项目，氯化钾储量达1.73亿吨，规划一、二期合计产能280万吨/年[4] * 高分红承诺提升配置价值：公司承诺2023-2025年现金分红比例不低于扣除法定储备后净利润的60%，且不低于0.5元/股[5] 2023年、2024年现金分红比例均达到扣除法定储备后净利润的60%，连续两年兑现承诺[5] 其他重要内容 * 宏观与地缘政治因素：当前地缘政治冲突频繁，原油价格高位波动，为公司化工业务利润带来增长机遇[4] * 煤化工产品结构：公司化工产品不仅包括甲醇、醋酸等基础产品，还包括己内酰胺（40万吨/年）、聚甲基二甲醚（80万吨/年）等下游延链产品[1] * 具体在建煤矿项目：在建产能包括霍林河（700万吨/年）和刘三圪旦（1000万吨/年），预计2028-2029年投产[3]