财务数据和关键指标变化 - 第二财季收入：同比增长7%，从550万美元增至590万美元 [8] - 第二财季营业利润：同比增长34%，从140万美元增至180万美元 [9] - 第二财季GAAP净利润：同比增长9%，从160万美元增至170万美元 [9] - 第二财季普通股股东应占GAAP净利润：同比增长13%，从150万美元增至160万美元 [10] - 第二财季每股收益：基本每股收益为0.09美元，稀释后每股收益为0.09美元，同比增长13% [10] - 截至第二财季累计收入：同比增长8%，从1090万美元增至1180万美元 [11] - 截至第二财季累计营业利润：同比增长31%，从280万美元增至370万美元 [11] - 截至第二财季累计GAAP净利润：同比增长9%，从320万美元增至350万美元 [11] - 截至第二财季累计普通股股东应占GAAP净利润：同比增长13%，从300万美元增至340万美元 [11] - 截至第二财季累计每股收益：基本每股收益为0.19美元，稀释后每股收益为0.18美元，同比增长13% [11] - 总现金：从6月30日的2860万美元增至2870万美元，公司无银行债务 [10] - 净现金增长：自2020年以来，净现金（资产负债表总现金减去银行债务和租赁负债）以16%的复合年增长率增长，从2020年的1370万美元增至2025年的近2900万美元 [5] - 净利率提升：自2020年以来，净利率从8%提升至30%以上 [5] - 营业费用控制：第二财季总营业费用下降2% [9] 自2020年以来，年度营业费用从约1900万美元降至1600万美元 [4] - 销售及管理费用：第二财季SG&A成本增长5%，主要由于更高的佣金、与收入增长相关的直接成本、保险费和员工福利成本增加 [9] - 有效税率：公司已用完联邦和州所得税的净经营亏损抵免，预计未来有效税率为20% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 业务全面增长：所有业务线均实现增长，交叉销售计划持续带来增长势头 [12] - 可追溯性业务收入占比：在2025财年，可追溯性业务收入占总收入约8%，目前占比在8%至10%之间，由于存在交叉销售，精确计算较为困难 [30][32] - SaaS模式转型成功：自2020年以来，已将超过700万美元的一次性收入转化为SaaS经常性收入，经常性收入占总收入的比例从62%提升至98%以上 [4] - 高利润业务转型：同时淘汰了200万美元的高接触、低利润业务机会，为可追溯性业务让路 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 可追溯性网络效应增强：ReposiTrak可追溯性网络（RTN）已是行业领导者，等待加入网络的队列规模远超现有安装基础，每个新的供应商、分销商或零售商都增强了RTN解决方案的网络效应 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略执行：公司长期战略包括：1) 将所有收入流主要转化为SaaS经常性收入；2) 偿还债务、控制开支并提高贡献利润率；3) 驱动现金流并向股东返还资本；4) 大力投资业务 [4][5] - 投资关键举措：本季度业务投资涉及三个关键举措：1) 持续投资产品，针对客户痛点提供新解决方案；2) 申请两项专利（无接触可追溯性及数据纠错方法）；3) 投资系统和核心软件栈，增加人工智能和现代化功能 [6][7][8] - 构建竞争护城河：公司已拥有9项美国专利组合，新申请的专利将围绕业务构建更宽的护城河 [7][23] - 行业竞争定位：竞争对手的可追溯性方法有两种：一是依赖EDI（电子数据交换），但EDI只检查数据格式和结构，不验证准确性；二是要求零售商或分销商扫描每个箱子，经济上不可行 [21][22] 公司开发了可能是唯一廉价且准确的可追溯性方法，利用人工智能工具不仅识别错误，还能自动纠正 [22] - 数据错误挑战：供应商数据（尤其是小型供应商）的初始错误率在50%至70%之间，坏数据是可追溯性的致命弱点 [18][19] 公司拥有超过500个错误检测算法，并能自动、近乎实时地纠正大部分错误 [23] - 应对AI趋势：提供软件但没有专有数据或流程改进的公司面临AI风险，但公司不仅仅是软件，软件只是交付工具和解决方案的一部分 [25] AI热潮短期内可能对公司业务造成适度阻力，但长期来看AI无法解决公司为客户解决的问题 [26] - 关注FDA最后期限：FDA规定的可追溯性最后期限在日历年年底将仅剩18个月，这将自然加速对可追溯性实施的需求 [26][49] - 运营效率提升：公司已过渡到SaaS模式，不再需要大力投资自身基础设施来支持规模扩张，增量收入不成比例地转化为利润，贡献利润率持续增加 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 可追溯性实施难度：对于大多数供应商而言，可追溯性比任何人想象的都要困难，需要复杂的流程变更 [17][18] 目前与供应商合作使其达到要求并能够持续提供所需信息的时间比预期的要长 [18] - FDA最后期限的推动：随着年底FDA最后期限临近，预计加入网络和对解决方案的兴趣将加速 [24] 公司已做好准备，专利使其处于有利地位 [24] - 宏观经济影响：食品通胀若无法转嫁给消费者，会导致超市等环节利润率受到挤压，可能影响其审视包括公司在内的各项成本，但短期内尚未观察到影响 [42] - MAHA和有机趋势的影响：MAHA（最大化人类健康）和有机等趋势增加了人们对食品安全问题的关注，这有利于公司，因为零售商犯错的经济成本和品牌权益成本将变得巨大 [37][38] - 未来12个月展望：未来12个月内，市场对可追溯性的需求和兴趣很可能激增，因为供应商需要两年多时间才能为可追溯性做好准备，而FDA给予的30个月准备时间即将耗尽 [48][49] 其他重要信息 - 股票回购：第二财季回购约8万股普通股，总金额110万美元，平均每股13.75美元 [13] 自计划开始以来，已回购并注销222万股普通股，总金额1450万美元，平均每股6.52美元 [13] 截至2025年12月31日，董事会和股东批准的2100万美元总回购授权中，剩余约670万美元 [13] - 优先股赎回：第二财季以每股10.70美元的赎回价格赎回7万股优先股，总金额75万美元 [14] 自计划开始以来，已赎回约64.2万股优先股，总金额690万美元 [14] 剩余19.6万股优先股待赎回，总金额210万美元，按每季度75万美元的赎回速度，目标是在2026年12月或之前赎回所有剩余优先股 [15] - 股息政策：董事会于2025年12月19日宣布季度股息为每股0.02美元，这是自2022年9月设立股息以来第三次上调10% [16] 目标是继续将年度经营现金流的50%返还给股东，另一半存入银行 [16] - 资产负债表实力：强劲的资产负债表在不确定的经济时期维持了客户对公司作为持久合作伙伴的信心 [13] - 扩展能力：公司软件基于通用平台构建，数据收集过程在所有功能中相似，因此为客户和公司自身增加其他解决方案是高效的 [25] - 成分级可追溯性能力：公司系统已具备按成分进行可追溯性的能力，例如可以搜索所有含有特定成分（如红色3号染料）的商品 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 可追溯性业务目前占总收入的比例是多少？ [30] - 回答: 在2025财年，可追溯性业务收入占总收入约8%，目前占比在8%至10%之间，由于存在交叉销售，精确计算较为困难 [32] 问题: AI能否提高可追溯性数据的准确性？ [33] - 回答: 公司使用AI多年，AI绝对有助于提高准确性，但当前流行的大型语言模型（LLMs）概念有些误导 [33] 关键在于检测错误并纠正，公司已开发出基于AI的方法，不仅能检测错误，还能自动纠正，类似于拼写检查和自动更正，但这不依赖于大型语言模型 [35] 问题: MAHA对公司有何影响？ [36] - 回答: MAHA从长远看有影响，它和有机趋势一样，增加了人们对食品安全问题的关注 [37] 这有利于公司，因为提高了公众对食品安全问题的意识，从而增加了零售商犯错的经济和品牌成本 [38] 问题: 在成分层面的可追溯性方面有何更新？例如购买预制食品 [39] - 回答: 公司已有能力进行成分层面的可追溯性，客户可以使用系统围绕成分进行规格查询，例如搜索所有含有特定成分（如坚果酱）的商品 [39] 随着时间的推移，预计客户会从产品导向深入到成分导向，公司目前已完全具备此能力 [40] 问题: 食品通胀（如可可、咖啡、牛肉）对公司业务有直接或间接影响吗？ [41] - 回答: 有间接影响，如果超市等环节因投入成本增加而无法将成本转嫁给消费者，会导致利润率受到挤压，从而可能审视包括公司在内的各项成本 [42] 短期内尚未观察到影响，但未来可能出现 [42] 问题: 投资支出体现在财报的哪里？因为公司提到似乎减少了所需的资本支出 [43] - 回答: 投资支出可能体现在更多的开发费用和更少的销售与营销费用中，但有些资源同时覆盖多个类别 [44] 从整体费用来看，支出是减少的，只是资源投放更集中，不会明显体现在单列项目上 [44][45] 问题: 是否有将任何成本资本化？ [46] - 回答: 由于专利申请，有一些成本被资本化，但金额极小 [46] 问题: 目前对战略性并购的看法如何？ [47] - 回答: 管理层每月都会看到机会，但目前专注于重新强调技术栈、代码库和可追溯性业务，已有足够多的工作 [47] 未来12个月市场对可追溯性的需求可能激增，公司更专注于为此做准备，而非在当前时刻进行收购 [48][50]