财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入（不含报销）为7480万美元，超出指引范围上限 [4] - 第四季度调整后每股收益为0.40美元，处于指引范围的高端 [4] - 第四季度调整后毛利率为46.6%，低于去年同期的47.7% [17] - 第四季度调整后SG&A费用为2000万美元，占收入（不含报销）的26.7%，高于去年同期的1840万美元（占23.7%）[17] - 第四季度调整后EBITDA为1590万美元，占收入（不含报销）的21.3%，低于去年同期的1950万美元（占25.2%）[18] - 第四季度GAAP净利润为560万美元，摊薄后每股收益0.21美元，高于去年同期的360万美元（每股0.12美元）[18] - 第四季度调整后净利润为1090万美元，调整后摊薄每股收益0.40美元，低于去年同期的0.47美元 [20] - 第四季度末现金余额为1820万美元，高于上一季度末的1390万美元 [20] - 第四季度经营活动产生的净现金为1910万美元 [20] - 第四季度末应收账款周转天数（DSO）为71天，与上一季度持平，高于去年同期的66天 [21] - 公司预计2026年第一季度总收入（不含报销）在7050万至7200万美元之间 [23] - 公司预计2026年第一季度调整后摊薄每股收益在0.34至0.36美元之间 [24] - 公司预计2026年第一季度调整后毛利率在44%至45%之间 [25] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA利润率在19.5%至20.5%之间 [25] - 公司预计2026年第一季度将产生100万至150万美元的AI转型费用，主要用于与裁员相关的遣散费 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球SMBT业务：第四季度收入（不含报销）为3860万美元，同比下降11% [14] - Oracle解决方案业务：第四季度收入（不含报销）为1400万美元，同比下降20% [15] - SAP解决方案业务：第四季度收入（不含报销）为2220万美元，同比增长32% [16] - 公司预计2026年第一季度全球SMBT和Oracle解决方案业务收入将同比下降，但环比第四季度增长 [23] - 公司预计2026年第一季度SAP解决方案业务收入将继续同比增长 [23] - 公司总收入的约22%来自多年期、订阅和经常性收入，包括高管咨询、应用管理服务和GenAI许可合同 [16] - 第四季度末顾问总人数为1301人，低于上一季度的1317人，但高于2024年第四季度末的1284人 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场正在加速转向AI驱动的服务，AI在所有客户业务中的占比越来越高 [14] - 对数字化转型的需求依然稳固，但受到企业评估优先事项的影响，部分原因是经济担忧以及对新兴GenAI技术的考虑和困惑 [26] - 预计IT预算将增加，更多注意力将分配到快速兴起的GenAI解决方案及其带来的机遇和威胁上 [30] - 自动化扩展机会估计是现有自动化规模的3到5倍 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是系统性地扩展其GenAI赋能平台套件，以在快速兴起的“智能体企业”时代保持领先 [4] - 通过将知识产权嵌入新平台和模型，公司旨在以全新的方式创造更高利润率的新收入 [4] - 公司已推出一套完整的GenAI赋能平台，以支持几乎所有服务，包括用于业务转型的XT、用于企业应用实施的AIX以及用于高管应用智能项目的Ask Hackett [7] - 平台驱动的交付策略旨在提供显著的新收入增长机会和更高利润率，同时帮助客户抓住转型机遇 [8] - 公司正在积极寻求与渠道合作伙伴（如一家全球科技和咨询公司、ServiceNow）的合作，以加速市场进入和增长 [9][40] - 公司认为其AI Explorer平台具有独特优势，因为它由专有的Hackett解决方案语言模型驱动，并融合了全球认可的Hackett流程基准和最佳实践 [6] - 公司正从基于人力的交付转向由强大GenAI交付平台和知识产权支持的“人力引领”服务，预计这将推动收入增长和利润率提升 [7] - 公司将继续寻找能够战略性地利用其知识产权、平台和转型专业知识的收购和联盟机会 [33] - 行业竞争方面，客户提供商（如Anthropic和OpenAI）推出的快速兴起的构建能力正在加速并降低构建智能体和智能体工作流的成本 [27] - 公司认为，软件和服务提供商如果能扩展其当前应用覆盖范围和相关服务能力以抓住显著增长，那么自动化机会的增加将足以抵消其可能经历的任何颠覆 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正处于有史以来最大的自动化扩展领域，这将极大地增加每个组织的企业自动化覆盖范围 [29] - GenAI的无限潜力将定义全新水平的AI世界级性能标准，推动所有软件和服务提供商通过引入智能体AI能力来扩展其现有产品的价值 [31] - 消除市场对GenAI的困惑将是加速采用的关键 [31] - 尽管需求环境存在波动和困惑，但公司对其创新平台和独特能力（如AI Explorer）带来的增长机会充满信心 [31] - 在人才方面，对具有高技术敏捷性的经验丰富的高管的竞争仍在继续，但总体人员流动率保持在可接受水平，预计这一趋势将持续 [32] 其他重要信息 - 公司于2024年9月收购了LeewayHertz的GenAI工程能力，以扩展其智能体设计和构建能力 [6] - AI Explorer版本5现已可授权许可 [6][50] - 公司利用信贷额度完成了股票要约收购，以每股20.29美元（含交易相关费用）回购了200万股股票，本季度共以平均每股20.30美元回购了210万股，总成本约4200万美元 [21] - 季度末剩余的股票回购授权为1140万美元，董事会随后又增加了1360万美元授权，使总授权达到2500万美元 [22] - 董事会宣布2026年第一季度股息为每股0.12美元，将于2026年4月3日支付给2026年3月20日的在册股东 [22] - 第四季度末公司未偿债务余额为7600万美元 [22] - 公司预计在2026年期间可能继续产生额外的AI转型费用 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于与一家国际潜在转售商和合作伙伴进行的为期六个月的演示和测试工作，公司期望从该特定关系中获得什么最终成果？ [35] - 公司预计很快将敲定并宣布一项全球市场合作协定，以共同服务新老客户 [9][35] - 该合作关系将利用AI Explorer的独特能力，为合作伙伴及其客户提供重要的生产力想法、详细的智能体工作流程和投资回报率分析 [36][37] - 初始合作重点将是为现有客户或潜在新客户提供服务 [38] 问题: 如果协议签署，公司是否会在季度期间宣布？ [39] - 是的，如果协议签署，公司和合作伙伴都希望宣布这一关系 [39] 问题: 关于与ServiceNow的合作，能否提供更多关于市场推广方式和计划的细节？ [40] - 这是一项针对特定行业的试点计划，旨在利用公司的独特能力，并观察其对ServiceNow现有平台能力的影响，预计在本月底前启动 [41] 问题: 关于GenAI带来的转型成本（即人员减少），能否提供更多信息？ [42] - 新平台（如用于转型的XT和用于技术实施的AIX）已显示出超过25%的生产力改进潜力 [42] - 公司现在更多地基于成果和交付价值报价，而不是按费率报价，这已经开始带来利润率扩张 [42][43] - 由于新平台提高了交付效率，公司发现需要的人员减少，因此决定进行裁员并确认这些生产力收益 [46] 问题: 产品授权许可的进展如何？ [50] - AI Explorer版本5现已可授权许可，公司预计在今年内开始授权该产品 [50] - 客户在咨询项目接触平台后，可以选择授权其“构思探索”模块和/或“解决方案”模块 [50] 问题: 关于从按费率报价转向按成果报价，能否从财务模型角度详细说明？ [52] - 公司根据客户的具体任务或交付成果进行报价，如果客户讨论费率，则会涉及项目期间的平台授权费用 [53] - 公司明确不会免费向客户提供平台，因为平台能加速部署并为客户带来更大价值 [53][54] 问题: 与大型国际渠道合作伙伴的关系中，公司是需要利用他们的实施资源，还是需要自己增加实施资源？ [55] - 这将根据具体项目情况决定，由合作伙伴决定，他们已了解公司的工程能力 [55] 问题: SMBT业务内部各部分的趋势如何？ [58] - 拥有AI元素的客户数量将在全年显著增加 [59] - 咨询业务在当前环境下表现相当不错，部分得益于将AI Explorer的构思能力整合到会员项目中 [59] - OneStream业务环比增长，SAP和Oracle业务预计从第四季度到第一季度环比增长（SAP同比预计保持强劲）[60] - 2025年经历了需求中断和困惑，但新能力和更好的理解有望改善局面 [60] 问题: 随着SAP和Oracle业务改善并在全年持续改善，未来12个月业务组合是否仍会向AI倾斜？ [61] - 是的，绝对会向AI倾斜 [61] - SAP的强劲表现得益于S/4HANA云迁移的成功，而Oracle业务在AI加速器能力推出后有望在2026年恢复增长 [65]