财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度净销售额为1.471亿美元，相比去年同期的1.752亿美元下降16% [16] - 第一季度可比销售额下降15.5% [17] - 第一季度毛利率为18.4%，相比去年同期的27.2%下降880个基点，其中约430个基点的下降是由于关闭门店产生的非现金库存减值费用 [17][18] - 第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）为8570万美元，同比下降170万美元或2% [19] - 第一季度净亏损为8300万美元，去年同期净亏损为4460万美元 [19] - 第一季度调整后净亏损为4870万美元，去年同期调整后净亏损为4070万美元 [20] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负4030万美元，去年同期为负2930万美元 [20] - 第一季度末库存为2.1亿美元，相比去年同期的2.71亿美元减少23% [20] - 第一季度资本支出为430万美元，去年同期为470万美元 [22] - 公司重申2026财年全年指引：净销售额为11亿至12.5亿美元，调整后EBITDA为5500万至7500万美元 [3][26] - 预计2026财年资本支出在2000万至2500万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划在进入2026泳池季前，成功将SKU数量减少超过2000个，主要削减通过配送中心履行的电商和平台业务中的长尾商品 [12] - 预计SKU优化举措将带来400万至500万美元的年度化EBITDA改善 [12][25] - 公司成功重组了其现场组织，从过去各自为政的模式转变为整合所有职能的市场领导模式 [12][13] - 新的组织结构赋予经理对特定市场和邮政编码的清晰所有权，旨在推动交易增长和更高的订单价值 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 在2025财年，公司净流失了16万住宅客户，客户流失是主要驱动因素 [4][7] - 公司计划通过更新的定价策略、有针对性的营销和门店专业知识，在2026年及以后增加活跃客户数量 [7] - 重新吸引流失客户是近期最大的增长机会 [8] - 第二季度初（1月）公司看到积极势头，可比门店销售额为正增长 [4] - 2月份的销售趋势在天气更正常的美国西部地区得以延续，但在北部和东南部部分州面临更多挑战 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的核心战略是成为美国泳池护理的一站式商店，并致力于通过全面转型计划恢复可持续的盈利增长 [3] - 正在实施定价转型计划，旨在通过降低关键商品的日常价格并提供更一致、更具竞争力的市场定价来改善客户价值主张 [4][34] - 新的“低价不变质”整合营销活动将在本泳池季启动，结合数字媒体和其他精准定向推广 [5] - 公司将利用其Pool Perks忠诚度计划数据库（覆盖超过85%的交易）向活跃和流失客户推送个性化的新定价信息 [6] - 作为门店优化计划的一部分，公司决定关闭80家表现不佳的门店，其中约80%已在宣布后不到7天内完成关闭 [8] - 门店关闭预计将导致每年约2500万至3500万美元的销售额影响，但一旦在2026年第二季度末完全完成，预计将带来每年400万至1000万美元的净EBITDA改善 [9][23] - 公司正在精简分销网络，向更高效的五个配送中心网络过渡，包括关闭伊利诺伊州的设施，预计每年可再节省50万至100万美元成本 [10][24] - 优化后的网络将使电商订单能从区域配送中心更靠近客户的位置履行，并支持门店的线上下单门店自提（BOPUS）能力，从而降低运费并提高配送速度 [11] - 公司正在进一步扩大与Uber的合作，已完成在亚利桑那州和加利福尼亚州的推广，并将在泳池季前在全美推出Uber当日送达服务 [11] - 公司已启动全面的费用削减计划，包括重新谈判与供应商、房东的所有合同，并审查所有非核心资产，预计从2026年下半年开始，每年可额外节省700万至1200万美元 [23][24] - 库存优化过程预计将对年度化毛利率产生约100-200个基点的一次性影响，主要发生在第三和第四季度 [25] - 公司预计所有转型举措的综合努力将在2026财年为EBITDA带来约500万至1000万美元的净收益 [25] - 公司正在评估资本结构机会，并与现有贷款方及第三方资本提供商合作，为一系列增量计划融资，以加速增长并缩短盈利路径 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队执行承诺和交付2026泳池季业绩的能力充满信心 [4] - 定价策略旨在驱动客流、提高转化率并建立客户忠诚度 [5] - 管理层相信，通过更新的价格策略、有针对性的营销和门店专业知识，可以在2026年及以后实现活跃客户增长 [7] - 门店关闭计划的快速执行不仅最大限度地减少了业务中断，还使公司能够比预期更快地实现成本节约 [8] - 尽管预计定价投资将导致2026财年年度毛利率同比下降约100-150个基点，但管理层对此策略充满信心 [18][37] - 公司将继续寻找机会降低固定和可变成本，专注于成本优化和资产利用 [19] - 库存管理是提高库存生产力的关键优先事项 [21] - 公司有充足的流动性，并为2026泳池季做好了充分准备 [27] - 由于业务的季节性，预计大部分销售和盈利将在下半年产生 [26] - 管理层对战略方向充满信心，相信通过推动销售和交易、同时提高盈利能力和加强资产负债表的战略行动，能够为股东创造价值和长期增长 [27] 其他重要信息 - 第一季度业绩基本符合内部顶线和调整后EBITDA预期 [15] - 销售额同比下降受到几个因素影响：去年同期飓风相关销售带来400万美元的一次性收益、从53周财年调整为52周财年带来约1000万美元的影响、以及门店关闭带来约100万美元的影响 [16][17] - 毛利率的其余同比下降是由于核心化学品利润率整体下降，这在第一季度因销量低而对毛利率产生了过大的负面影响 [18] - 第一季度记录了1010万美元的非现金减值费用，与关闭80家门店和1个配送中心有关，符合预期中值 [19] - 季度末，公司在信贷额度下有2500万美元的未偿借款，去年同期为4000万美元；长期债务为7.52亿美元；手头现金和可用信贷额度共计约有1.28亿美元的可用流动性 [22] - 公司预计库存优化将导致年度化毛利率一次性减少约100-200个基点 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于定价行动及其对全年财务影响的问题 [32] - 定价行动涉及评估常规价格，并针对关键价值商品进行测试以优化未来常规价格，包括研究不同价格点、捆绑销售和“多买多省”组合 [33] - 公司正在降低常规价格，并将促销策略从过去的高低价模式转变为更一致、更具竞争力、以日常价值为中心的模式 [34] - 财务上，公司通过成本削减举措获得了远超过700万至1000万美元净收益的节省，并将节省的其余部分重新投资于毛利率的定价变化中，因此有信心将毛利率同比下降控制在约100-150个基点 [36][37] - 公司对通过定价吸引客流和交易，并由团队在店内专注于构建购物篮（通过咨询式销售）感到乐观 [34][38] 问题: 关于1月份积极势头是业务拐点还是门店关闭后基数更健康的结果 [39] - 公司确实拥有更健康的门店基础，并且1月份看到了可比门店销售额的正增长 [39] - 进入2月份，在天气更正常的美国西部地区，这一趋势得以延续，但在北部和东南部部分州面临挑战 [39] - 令管理层对未来感到乐观的是，这一切都发生在公司即将通过“低价不变质”活动进入泳池季之前 [40] 问题: 关于定价试点期间购物篮构建效果及流失客户回流指标的问题 [44] - 公司已在多个区域和市场进行了多种不同品类和产品的测试，关注价格点、捆绑销售和“多买多省”倍数 [45] - 测试结果显示单位交易量（UPT）有良好增长，同时团队在过去一年在门店转化率方面做得很好 [45][46] - 结合市场对价格变化的良好反应以及团队高质量的业绩表现，公司认为已为泳池季的启动准备了成功的方案 [46] 问题: 关于门店基础长期规划及客户洞察的问题 [48] - 公司采取了战略性方法来考虑服务 proximity（邻近性），利用对泳池位置的了解来规划正确的门店、配送中心和全渠道服务组合 [49] - 未来将持续优化门店布局和配送中心网络，确保产品能快速送达客户，例如最近关闭芝加哥配送中心以将产品更靠近客户，提高电商订单的配送速度和便利性 [49] - 目标是通过门店、数字或在线方式服务所有客户，成为泳池护理的一站式商店 [50] - 在分析中发现，除了存在门店过度饱和的区域可以关闭门店外，全国范围内也存在进一步扩张的机会和空白市场 [51]