财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度收入为4.42亿美元，同比增长26% [33] - 2025年第四季度调整后EBITDA为8900万美元，调整后EBITDA利润率达到20%，创历史新高 [33] - 2025年全年收入为16.35亿美元，同比增长29% [34] - 2025年全年调整后EBITDA为2.72亿美元，调整后EBITDA利润率接近17%，同比提升超过500个基点 [34] - 2025年全年实现GAAP净利润6800万美元，首次实现全年GAAP盈利，其中第四季度贡献了4100万美元 [14][34] - 2025年自由现金流为2.83亿美元，是上一年的三倍以上 [50][51] - 2025年第四季度发送量同比增长35%，达到210亿美元 [35] - 2025年第四季度每活跃客户发送量超过2200美元，同比增长13% [35] - 2025年第四季度收入减去交易费用（RLTE）为3.05亿美元，同比增长30%，RLTE占收入比例为69%，创历史新高，同比提升252个基点 [44] - 2025年第四季度交易损失准备金为1500万美元，占发送量的7.3个基点，创历史新低 [45] - 2025年第四季度GAAP净利润为4100万美元，而2024年第四季度为净亏损600万美元 [49] - 2025年全年股票薪酬占收入比例为9.5%，同比下降约250个基点 [52] - 2025年第四季度股票薪酬为4130万美元，同比下降0.8%，是公司历史上首次同比下降 [52] - 2025年稀释率降至5%，同比改善140个基点 [52] - 2025年净消耗率降至2.9%，同比改善200个基点 [52] - 2026年第一季度收入指引为4.36亿至4.38亿美元，同比增长21% [53] - 2026年全年收入指引为19.4亿至19.6亿美元，同比增长19%-20% [54] - 2026年第一季度调整后EBITDA指引为8200万至8400万美元，利润率约为19% [55] - 2026年全年调整后EBITDA指引为3.4亿至3.6亿美元，利润率约为18% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心汇款业务：2025年全年发送量接近750亿美元，季度活跃用户超过900万 [11] - 新业务产品：2025年新业务产品收入贡献略高于总收入的1%，预计2026年新业务产品收入将翻倍以上 [40] - Flex（先汇后付产品）：用户数超过12万，第四季度收入几乎环比翻倍 [42] - Remitly Business（企业汇款产品）：平台已拥有超过1.5万家企业客户，其交易规模大约是核心个人客户的两倍 [13][41] - 钱包和卡产品：尽管是受控推出，已创建超过6万个钱包 [43] - Remitly One会员计划：整合了所有新产品，早期采用者对“先汇后付”功能表现出强烈需求 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第四季度收入同比增长28% [39] - 世界其他地区：第四季度收入同比增长26%，增速环比加快 [39] - 阿联酋市场：第四季度新客户数量环比增长超过160% [39] - 收款地区：流向印度、菲律宾和墨西哥以外地区的交易收入增长快于整体收入增长，现已占收入组合的一半以上 [39] - 地理扩张计划：2026年将继续在阿联酋扩张，已在第一季度初在日本推出服务，并计划在获得监管批准后，在沙特阿拉伯和巴西启用汇款服务 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期财务目标：公司在投资者日提出了中期展望，预计到2028年实现高达30亿美元的收入和6亿美元的调整后EBITDA [10][32] - 战略蓝图：专注于平台改进、新产品开发和客户类别增长 [17] - 人工智能战略：将AI视为结构性杠杆，用于加速产品交付、改进风控、降低欺诈风险、自动化审计合规以及提高营销效率 [17][21] - 新产品战略：通过信贷与流动性产品、钱包与卡、会员计划以及企业汇款产品，实现收入多元化和深化客户关系 [18] - 客户类别战略：重点拓展高额汇款人（单笔超1000美元）和超高额汇款人（单笔超1万美元）类别，2025年这两类客户的汇款量增速分别比低额汇款人快15个百分点，合计已占发送量的近50% [19][37] - 竞争优势：公司拥有信任、专有的全球汇款网络以及规模带来的复合优势，单位经济性在向更高汇款门槛延伸时具有巨大竞争优势 [20][28] - 市场机会：全球汇款是一个巨大的类别，仅消费者支付领域，公司的市场份额约为4%，拥有巨大的增长空间 [28] - 企业市场机会：中小企业跨境支付市场规模约为20万亿美元，是核心消费者支付业务的10倍以上 [13][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临近年来最具挑战性的政治和宏观经济环境，公司仍实现了显著的市场份额增长 [11] - 客户表现出很强的韧性，即使在地缘政治动荡的背景下也是如此，这增强了管理层对业绩指引的信心 [67] - 对现金汇款征收的1%汇款税是2026年初的一个真正顺风 [68] - 公司业务的多元化（跨地域、客户和新产品）以及新产品的增长势头，使管理层对提出的指引充满信心 [68] - 前方的有机机会巨大，公司希望在看到新产品的良好势头后加大投资 [73] - 随着业务规模扩大，增长率在下半年趋于缓和是正常现象 [73] 其他重要信息 - 公司宣布任命Sebastian Gunningham为新任首席执行官，创始人Matt Oppenheimer将转任董事长 [6][22] - 新任CEO Sebastian Gunningham拥有在Oracle、Amazon等公司的资深产品、运营及支付业务经验，并在桑坦德消费金融担任过主席 [23] - Matt Oppenheimer将继续作为最大个人股东和董事长积极参与公司事务，专注于战略外部关系和长期愿景 [25] - 公司在2025年执行了2390万美元的股票回购，总授权额为2亿美元 [52] - 公司调整了现金流量表列报方式，剔除了过手客户资金活动的影响，以简化投资者的计算和建模 [51] - 在现金流优先事项上，除有机投资外，公司的首要任务仍是股票回购，并预计在2026年增加回购节奏 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新任CEO Sebastian Gunningham的背景如何为领导Remitly做好准备，考虑到Remitly是一个规模较小的消费者平台，与他之前领导的大型企业业务不同 [60] - Sebastian Gunningham表示，他拥有领导全球顶尖公司的产品和工程组织、管理大型复杂跨国业务、多次担任CEO的经验 [61] - 他曾在亚马逊管理支付业务，包括消费者端和商户端，涵盖了资金进出渠道 [61] - 过去几年，他在桑坦德银行担任董事和产品角色，帮助其核心业务和支付业务成功进行全球数字化转型 [62] - Matt Oppenheimer补充表示，他对这一交接感到平静、冷静和乐观，并对未来感到超级兴奋 [63] 问题: 宏观经济因素（如外汇、移民政策）对公司业务有何影响，公司是在逆风中增长还是这些宏观因素并未产生影响 [65] - CFO Vikas Mehta指出，2025年业绩优异主要得益于强大的执行力，尤其是在12月假日期间的表现超出了内部预期，同时实现了营销效率 [66] - 展望未来，建立在强劲的2025财年基础上，为下一年提供了很高的可预测性 [67] - 客户表现出韧性，增强了管理层对指引的信心 [67] - 对现金汇款征收的1%汇款税在年初是一个真正的顺风 [68] - 业务在地域、客户和新产品上的多元化，以及新产品的增长势头，使管理层对指引充满信心 [68] 问题: 2026年收入指引的季度节奏如何，以及为何全年调整后EBITDA利润率指引（约18%）低于第四季度的20% [70] - CFO Vikas Mehta解释，第四季度利润率表现出色有三个关键原因：1) 强劲的假日季及营销效率；2) 创历史新低的交易损失（7.3个基点）；3) 严格的费用管理 [71] - 对于2026年，交易损失率可能波动，公司在指引中基于9-13个基点的历史正常范围作为基线 [72] - 公司认为前方的有机机会巨大，并希望在看到新产品的良好势头后加大投资，因此在增长和盈利之间寻求平衡 [73] - 关于收入节奏，与去年类似，增长率在下半年会有所放缓，这是业务规模扩大后的正常曲线 [73] - 第一季度受益于汇款税，且斋月时间较去年提前几周，这两个因素增强了公司对第一季度的信心 [74] 问题: 新任CEO Sebastian Gunningham预计在哪些方面能产生最大影响，以加速产品创新和执行 [77] - Sebastian Gunningham表示，他刚刚上任，但认为这些市场规模巨大，公司在消费者市场已取得很大进展，在企业市场也看到机会 [78] - 他认为，为每个细分市场提供正确的产品非常重要，任何产品开发速度的提升都将为公司在这些大市场中带来各种机会 [78] 问题: 新任CEO Sebastian Gunningham如何看待AI在Remitly的机会 [81] - Sebastian Gunningham从一般性角度评论，AI有几个方面：面向客户的AI、提升内部效率的AI、软件工厂部分的AI [81] - 对于像Remitly这样拥有强大商业模式、正确单位经济性且客户喜爱其产品的现有企业，正确的AI采用将在未来几年带来很多顺风 [81] - 他对目前所见感到非常乐观，认为AI将成为公司长期发展的强大乘数 [82] 问题: 关于新产品Flex和钱包，观察到了哪些益处，以及客户对这些产品的付费意愿如何 [84] - CFO Vikas Mehta表示，对Flex迄今为止的表现印象深刻，它开辟了“先汇后付”的全新类别 [85] - 对于低额汇款人，其收入时间与付款需求存在明显不匹配，且有时其信用历史与信用价值也不匹配，Flex可以填补这一空白 [86] - 观察到Flex用户数达12万，收入几乎环比翻倍，单位经济性保持强劲，拨备符合预期 [87] - 一个有趣的发现是，Flex用户（尤其是会员）的汇款金额高于非Flex用户/会员 [87] - 这表明公司不仅创建了新类别，实际上还在创造一条发送更高汇款量的路径，并减少了之前存在的一些摩擦 [88] 问题: 第四季度发送量强劲超预期的驱动因素是什么，特别是高额汇款人战略及其成效 [90] - CFO Vikas Mehta指出，高额汇款人发送更多汇款的趋势明显，公司提高汇款限额、开展正确营销活动等产品改进措施引起了共鸣 [91] - 这体现在数据上：每季度活跃用户发送量创纪录，达到约2200美元，增长13% [91] - 高额汇款人（单笔1000-10000美元）的发送量同比增长超过40%，超高额汇款人（单笔超10000美元）的发送量同比增长超过100% [92] - 公司在这方面才刚刚起步，随着更多的产品创新和更积极的营销活动，将继续推动更高的市场份额增长 [92]