财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度收入为4.42亿美元，同比增长26% [34] - 2025年第四季度调整后EBITDA为8900万美元，调整后EBITDA利润率达到20%，创历史新高 [34] - 2025年全年收入为16.35亿美元，同比增长29% [7][35] - 2025年全年调整后EBITDA为2.72亿美元，调整后EBITDA利润率接近17%，同比提升超过500个基点 [7][35] - 2025年全年实现GAAP净利润6800万美元，其中第四季度贡献4100万美元，而2024年同期为净亏损600万美元 [15][52] - 2025年全年自由现金流为2.83亿美元，是前一年的三倍以上 [16][53] - 2025年第四季度发送量同比增长35%，达到210亿美元 [37] - 2025年第四季度每活跃客户发送量超过2200美元，同比增长13% [37] - 2025年第四季度季度活跃客户同比增长19%，达到近930万 [37] - 2025年第四季度收入减交易费用（RLTE）为3.05亿美元，同比增长30%，RLTE利润率达到69%，同比提升252个基点 [46] - 2025年第四季度交易损失准备金为1500万美元，占发送量的7.3个基点，创历史新低 [47] - 2025年第四季度营销支出为8800万美元，同比增长11.5%，占收入比例为19.9%，同比改善超过250个基点 [48] - 2025年第四季度每活跃客户营销支出为9.49美元，同比下降6.5% [48] - 2025年第四季度客户支持和运营支出为2700万美元，占收入比例为6.1%，同比改善12个基点 [49] - 2025年第四季度技术和开发支出为5600万美元，占收入比例为12.7%，同比改善83个基点 [50] - 2025年第四季度G&A支出为4500万美元，占收入比例同比改善130个基点 [52] - 2025年全年股票薪酬占收入比例为9.5%，较2024年下降约250个基点 [54] - 2025年第四季度股票薪酬为4130万美元，同比下降0.8%，为公司历史上首次同比下降 [54] - 2025年稀释率为5%，同比改善140个基点，净消耗率降至2.9%，同比改善200个基点 [54] - 公司预计2026年第一季度收入为4.36亿至4.38亿美元，同比增长21% [55] - 公司预计2026年全年收入为19.4亿至19.6亿美元，同比增长19%-20% [56] - 公司预计2026年第一季度调整后EBITDA为8200万至8400万美元，利润率约为19% [57] - 公司预计2026年全年调整后EBITDA为3.4亿至3.6亿美元，利润率约为18% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心资金转移业务：2025年发送量接近750亿美元，收入超过16亿美元，同比增长29% [12] - 核心资金转移业务：高金额发送者（单笔超1000美元）的发送量在2025年同比增长超过40% [8] - 新业务产品（Flex、Remitly Business、钱包和卡、Remitly One）在2025年贡献了略高于1%的总收入 [41] - 公司预计2026年新业务产品收入将至少翻倍 [18][41] - 公司预计到2028年，新业务产品将贡献总收入的5%-10% [41] - Flex（先发后付产品）：截至2025年底，用户总数约为12万，全年每个季度均实现两位数的环比用户增长 [13] - Flex（先发后付产品）：第四季度收入几乎环比翻倍，单位经济效益令人鼓舞，损失率符合预期 [44] - Flex（先发后付产品）：Flex用户比非Flex用户发送金额更高 [44][88] - Remitly Business（企业业务）：截至2025年底，平台上有超过1.5万家企业客户 [14][42] - Remitly Business（企业业务）：企业客户的交易规模大约是核心消费者客户的两倍 [42] - 钱包和卡：迄今为止已创建超过6万个钱包，尽管产品推出受到控制 [45] - Remitly One（会员计划）：早期采用者对“先发后付”功能表现出强烈需求 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 从发送地看，美国市场收入增长28%，世界其他地区收入增长26% [40] - 在阿联酋市场，第四季度新客户环比增长超过160% [40] - 从收款地看，流向印度、菲律宾和墨西哥以外地区的交易收入增长快于整体收入增长，现已占收入组合的一半以上 [40] - 公司计划在2026年第一季度于日本推出出境服务，并计划在获得监管批准后，在沙特阿拉伯和巴西启用发送服务 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司中期目标：预计到2028年实现高达30亿美元的收入和6亿美元的调整后EBITDA [11][33] - 公司愿景：通过超越国界的可信赖金融服务改变生活 [8][27] - 核心战略：专注于三个关键领域——平台、产品和客户类别 [17] - 平台战略：将人工智能视为巨大顺风，计划在2026年进一步扩大全公司范围内智能体和AI系统的使用，以提高生产力、简化运营、降低欺诈风险、提升客户满意度并加速产品开发和决策 [17] - 平台战略：将扩大稳定币（如USDC）的使用，以产生增量营运资本效率并降低交易成本 [18] - 产品战略：2026年将继续测试和优化新产品，并在关键地区全面推出，包括信贷和流动性产品、钱包、会员计划以及针对企业的资金转移产品 [18] - 客户类别战略：2026年将继续扩大在高金额发送者（单笔交易超过1000美元）中的市场份额，该客户类别在2025年的发送量增速比低金额发送者快15个百分点 [19] - 客户类别战略：高金额发送者和超高金额发送者（单笔超1万美元）的发送量在第四季度分别同比增长40%和105%，这两个层级现已占发送量的近50% [38][39] - 竞争与市场地位：公司在消费者支付细分市场的份额约为4%，总可寻址市场（TAM）超过22万亿美元，增长空间巨大 [9][30][32] - 竞争与市场地位：客户因有竞争力的汇率和转账速度而偏好Remitly，超过银行和其他竞争对手 [9] - 效率与运营杠杆：人工智能驱动的运营增强（如升级后的欺诈模型）在第四季度贡献了约1000万美元的增量RLTE [15] - 效率与运营杠杆：通过AI代理自动化工作流程，减少了产品增强的开发时间 [16] - 效率与运营杠杆：优化和资金运营，辅以AI模型和稳定币，持续改善了外汇成本 [16] - 管理层过渡：Matt Oppenheimer将过渡至董事长职位，Sebastian Gunningham被任命为新任CEO [6][23] - 新任CEO背景：Sebastian Gunningham拥有在Oracle、Amazon和桑坦德消费金融的产品、运营和金融服务方面的丰富经验，被认为非常适合领导公司进入下一阶段 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管面临近年来最具挑战性的政治和宏观经济环境，公司仍实现了显著的市场份额增长 [12] - 管理层认为客户具有韧性，即使在地缘政治动荡的背景下，这增强了公司对业绩指引的信心 [69] - 管理层指出，对现金汇款征收的1%汇款税是2026年初的一个真正顺风 [69][72] - 管理层对2026年及以后的前景感到兴奋，认为增长反映了过去15年积累的核心优势 [20] - 管理层强调，未来的工作是加速产品上市速度和执行质量，以便更多客户更快受益 [27] 其他重要信息 - 超过65%的交易在20秒内完成分发，自第三季度以来提高了7个百分点 [50] - 超过97%的交易在没有客户支持联系的情况下完成，平台正常运行时间达到99.9% [51] - 客户终身价值与客户获取成本比率约为6倍，投资回收期保持在12个月以下 [49] - 数字收款交易的比例同比增加了300多个基点 [47] - 公司2025年执行了2390万美元的股票回购，总授权额为2亿美元 [54] - 公司预计2026年将增加股票回购的季度节奏 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新任CEO Sebastian Gunningham的背景如何为其领导Remitly做好准备，考虑到Remitly是一个规模较小的消费者平台，与他之前领导的大型企业业务不同？ [62] - Sebastian Gunningham回应称，他拥有领导全球顶尖公司产品和工程组织的经验，这些公司规模各异，他曾在多个大陆管理过大型复杂业务，并多次担任CEO [63] - 他特别提到，在亚马逊管理支付业务（包括消费者和商户端）的经验，以及近年来在桑坦德银行担任董事和产品角色、帮助其核心业务和支付业务进行全球数字化转型的经验，这些经历使他能很好地领导Remitly进入下一个规模化发展阶段 [64] - Matt Oppenheimer补充表达了对Sebastian的欢迎和信心 [65] 问题: 宏观经济因素（如外汇、移民政策等）对公司业务有何影响？公司是在逆风中增长，还是这些宏观因素并未产生影响？ [67] - CFO Vikas Mehta表示，公司2025年取得了卓越业绩，这主要得益于强大的执行力，特别是在12月假日期间的表现超出了内部预期，同时实现了营销效率 [68] - 展望未来，建立在强劲的2025财年基础上，为公司带来了很高的可预测性，客户表现出韧性，增强了公司对指引的信心 [69] - 此外，对现金汇款征收的1%税在年初是一个真正的顺风 [69] - 公司在地域、客户和新产品方面的多元化，以及新产品的增长势头，使管理层对给出的指引充满信心 [70] 问题: 2026年收入指引为增长19%-20%，但第一季度指引为增长21%，请谈谈全年收入节奏。另外，第四季度调整后EBITDA利润率为20%，但全年指引隐含利润率约为18%-19%，是什么原因导致全年利润率低于第四季度？ [72] - Vikas Mehta首先解释利润率：第四季度20%的利润率得益于三个关键因素：强劲的假日季及营销效率（贡献了约三分之一的超预期）、创纪录的低交易损失（7.3个基点，得益于新AI模型）、严格的费用管理 [73] - 对于2026年，交易损失率可能在9-13个基点的历史正常范围内波动，公司以此作为基准进行预测 [74] - 公司预计2026年全年调整后EBITDA利润率将较2025年全年继续扩张，但同时看到巨大的有机增长机会和新产品势头，计划进行相应投资，以平衡盈利与增长 [74][75] - 关于收入节奏：与去年类似，预计下半年增长率会放缓，这在一定程度上是业务规模扩大后的自然趋势 [75][76] - 第一季度受益于汇款税和斋月时间较去年提前几周，因此信心更强 [77] 问题: 新任CEO Sebastian Gunningham预计在哪些方面能产生最大影响，以加速产品创新和运营？ [79] - Sebastian Gunningham回应称，他将于次日正式就任CEO，因此不想过早下结论 [80] - 他指出，市场非常庞大，公司在消费者市场已取得很大进展，在企业市场也看到机会，而企业市场内又有许多细分领域 [80] - 他认为，为每个细分领域提供正确的产品至关重要，任何产品开发速度的提升都将为公司在这些大市场中带来各种机会 [80] - 他表示目前发表强烈意见为时过早，但对在这些市场所能做的事情感到非常兴奋 [81] 问题: 新任CEO对AI在Remitly的机会有何看法？ [83] - Sebastian Gunningham从一般性角度回应：AI有几个方面，包括面向客户的部分、内部效率部分以及软件工厂部分 [83] - 他认为，对于像Remitly这样拥有强大商业模式、正确单位经济效益和喜爱其产品的客户的现有企业，正确的AI采用将在未来几年带来许多顺风 [83] - 他对目前所见感到非常乐观，认为AI将成为公司长期发展的强大乘数 [84] 问题: 关于新产品Flex和钱包，观察到了哪些益处？在早期阶段，对客户付费意愿有何了解？ [86] - Vikas Mehta回应称，对Flex迄今为止的表现印象深刻，它开辟了“先发后付”的全新类别，解决了低金额发送者收入时间与支付需求不匹配的问题，以及信用历史与信用价值不匹配的问题 [87] - 数据显示，Flex用户数达12万，收入几乎环比翻倍，同时保持了强劲的单位经济效益，损失准备金也符合预期 [88] - 一个重要发现是，Flex用户（尤其是会员）的发送金额高于非Flex用户，这表明新产品不仅创造了新类别，还减少了摩擦，推动了更高发送量 [88][89] - 总体而言，对Flex和“先发后付”类别感到兴奋 [89] 问题: 第四季度发送量非常强劲，超出预期。驱动高金额发送者机会的因素是什么？还有哪些其他因素推动了季度的超预期表现？ [91] - Vikas Mehta表示，趋势显示高金额发送者发送量增加，公司提高发送限额、开展正确营销活动等产品改进措施引起了共鸣 [92] - 这体现在数据上：每活跃客户发送量创纪录，达到约2200美元，增长13% [92] - 公司将发送者分为低金额、高金额和超高金额（单笔超1万美元）三个层级，并看到高金额发送者发送量增长超过40%，超高金额发送者增长超过100% [93] - 公司认为这仅仅是开始，随着更多产品创新和更积极的营销活动，将在2026年及以后继续推动更高的市场份额增长 [93]