涉及的行业与公司 * 行业：快速消费品行业 家庭和个人护理用品行业[5] * 公司：宝洁公司[1] 核心观点与论据 近期财务表现与展望 * 2026财年上半年有机销售额受到上年同期基数效应影响 美国以外大部分地区实现超过2%的增长或增速加快[7] * 重点市场有机销售额持平 企业市场本财年迄今增长3%[8] * 全球市场增长约2% 公司10个品类中有8个实现有机销售增长或持平 前50大品类-国家组合中有25个保持或增长市场份额 全球整体价值份额下降20个基点但环比改善[8] * 2026财年上半年核心每股收益增长2%[8] * 公司预计下半年将出现环比改善 并维持2026财年有机销售额 核心每股收益和调整后自由现金流的全年指引区间[9] * 近期指引中的增长率将使公司在2026财年末和进入2027财年时 回归到长期增长算法区间的下半部分[9] 战略与外部环境变化 * 公司坚持其综合增长战略 包括产品组合 全方面优势 生产力 建设性颠覆和全员投入[10] * 外部环境发生三大重要变化：媒体碎片化 通胀压力 零售格局演变[11] * 媒体碎片化导致品牌营销挑战加剧 十年前一项活动在6-12个月内可获得约30%的认知度 如今可能仅为高个位数百分比[11] * 通胀影响了消费者支出行为 即使有消费能力的消费者也变得更加审慎[11] * 零售格局变化体现在消费者购物方式改变 渠道演变以及零售与媒体的融合[12] 加速增长的近期干预措施 * 深化消费者连接：以中国婴儿护理为例 通过洞察驱动创新 推动高端和超高端市场增长 过去18个月实现双位数有机销售增长 份额提升近3个百分点[13][14] * 以墨西哥织物护理剂为例 通过深度消费者洞察开发Downy Intense产品 自推出以来实现双位数有机销售增长和超过4个百分点的价值份额增长[14][15][17] * 转型品牌建设：以巴西护发市场为例 将品牌传播转向用户生成内容和影响者 干预后数月业务转向份额增长 在10月至12月期间价值份额增长1.4% 销售额同比增长30%[17][18] * 以美国个人护理业务为例 早期调整以适应变化的媒体格局 大幅增加影响者 用户生成和评级评论内容 利用内部创意和AI快速生成引流素材 转向可直接购买的营销活动 本财年迄今增长6%[18][19] * 建立全面的零售合作伙伴关系：超越传统商户角色 涵盖整个价值链 例如与沃尔玛合作的“Who Knew”营销活动[19][20][21] * 强化核心业务与扩大护城河：确保核心业务通过有影响力的创新保持健康和增长 新创新需有足够规模以证明建立认知和分销的投资是合理的[22] * 以Tide Original Liquid为例 进行了二十多年来最大的升级 在价格不变的情况下显著改进产品 推出后从下滑转为过去三个月实现双位数增长[22][23][24] * 以Tide Evo为例 作为扩大护城河的创新 采用专有技术 受超过50项专利保护[24][25] * 干预措施已显现效果 在拉丁美洲等更广泛 更全面实施这些措施的地区 业务实现高个位数增长 在几乎所有市场增长份额 并推动市场和利润增长[30] 长期转型与核心能力 * 公司拥有独特的优势与能力：全球知名品牌和庞大的消费者基础 深厚的消费者数据与理解 广泛的消费者触点连接 独特的创新能力 强大的供应链能力 以及结构化的数据资产和AI能力[31][32][33] * 供应链3.0致力于实现从采购信号到生产规划的更完整系统连接 以提升效率和服务[33] * 公司正在构建消费者连接性 集成数据平台和技术 以增强团队能力[32] * 下一步是将各个环节连接起来 从识别消费者痛点 到产品创意 设计 供应 营销 购买 使用和评估 形成闭环[34] * 公司拥有一个核心数据湖 作为实现突破性业务成果的关键平台[37][38] * 公司运营数据具有无与伦比的标准化程度 能够实现跨价值链的通用数据定义[38] * 每年团队通过家访 消费者调查 社交互动 智能家居等方式管理超过200万个消费者研究触点 相当于数PB的数据[39] * 利用数据 人力和技术相结合的方法 转变并加速了整个从洞察到产品的过程[40] * 以护发产品Pantene Sun Kiss Glow Spray为例 利用AI工具在几天内完成从概念到广告素材的流程 成本更低 速度比传统时间线快5倍 并率先上市[40][41][42] * 在研发领域 AI驱动的分子发现套件将新分子识别过程从传统的6-8年缩短至短短6个月[43] * 供应链自动化项目 如无人值守生产线 正在扩展到9个不同地点 带来强劲的投资回报以及质量 安全和弹性的提升[44][45] * 基于第三方基准 公司被认为是行业内的数字领导者[46] 组织与投资 * 组织干预措施正在按计划进行 重点是改变工作方式 减少内部事务 增加外部关注 更加以结果和消费者为中心[52][53] * 干预措施正在几乎所有地方进行 进展差异部分取决于各地区何时开始遇到增长放缓[56] * 在美国等市场 干预措施刚刚开始 设计时需考虑有利于整个市场增长 因此常需与创新结合 这可能影响时间安排[56] * 公司将继续对业务进行投资 并认为这在其已确定的指引范围内 投资没有上限 前提是计划正确[58] 其他重要内容 * 本次会议是Shailesh Jejurikar首次以宝洁总裁兼首席执行官身份参加CAGNY会议[5] * 讨论包含前瞻性陈述 提醒参考公司最新SEC文件及投资者关系网站上的非GAAP财务指标调节表[4] * 会议最后设有简短的问答环节[49]