行业与公司 * 行业：游戏行业 [1] * 涉及公司：巨人网络、恺英网络、心动公司、华通（公司）、完美世界、三七互娱、虎牙、贪玩游戏、吉比特、神州泰岳 [1][2] 核心观点与论据 * 行业整体表现：受益于春节假期，游戏行业整体表现较好，其中大DAU（日活跃用户）产品表现更为强势 [1] * 行业估值水平：节前游戏行业整体估值回到16-17倍市盈率的中枢水平，为投资提供了较高的安全边际，建议把握个股的催化节奏 [1] * 公司催化节奏： * 巨人网络：旗下产品《超自然》在春节期间的亮眼表现符合预期，春节后需关注其业绩下限是否提升 [1][2] * 恺英网络：其AI社交产品《ELYS》在春节前已出圈，另一款产品《EVE》定档3月14日，3-4月将有新游戏作为催化因素 [1][2] * 心动公司：旗下《小镇》海外版与《小马宝莉》在2月的联动效果超出预期 [1][2] * 华通（公司）：旗下《TTM》/《TS》等出海休闲游戏继续迅猛增长，当前估值性价比突出 [2] * 完美世界：旗下产品《异环》三测后市场对其预期空间上修，预计将于第二季度正式上线 [2] * 三七互娱：3-4月有新游戏催化，另有2款出海SLG（策略类游戏）预计在上半年推出 [2] 其他重要信息 * 虎牙：旗下《鹅鸭杀》在IOS免费榜持续霸占TOP1位置 [2] * 贪玩游戏：旗下《龙迹X渣渣辉》在2月的流水有望进一步向上增长 [2] * 其他值得关注的公司还包括吉比特和神州泰岳 [2]