关键要点总结 涉及的行业与公司 * 行业：国产算力（AI算力）、AI视频生成、AI大模型、服务器、交换网络、液冷/电源、连接器 [1][2][3][4] * 公司： * AI应用/大模型公司：字节跳动（Seedance2.0模型、“豆包”）、腾讯（元宝）、阿里巴巴（千问）、智谱AI（GLM-5模型） [1][2][3] * 国产芯片平台：华为昇腾、摩尔线程、海光、寒武纪、昆仑芯、天数智芯、燧原 [3] * A股产业链公司： * 服务器：浪潮信息、中兴通讯、紫光股份 [4] * 交换网络：华勤技术、盛科通信、锐捷网络、星网锐捷 [4] * 液冷/电源：英维克、申菱环境、科创新源、欧陆通、科华数据 [4] * 连接器：华丰科技、意华股份 [4] 核心观点与论据 * 国产AI视频生成模型能力取得突破：字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0已进化到“导演级”工具阶段，可实现“一句话成片”，在60秒内生成带原生音频的多镜头电影级视频，在角色一致性、导演级运镜、音画同步方面全面突破 [1][2] * C端流量入口争夺显著放大算力需求：春节期间，各大厂通过AI应用争夺流量入口，直接驱动了并发请求与token消耗激增，凸显算力硬刚需 [3] * 字节“豆包”作为央视春晚独家AI云合作伙伴，除夕当天AI互动总量达19亿次，峰值达每分钟633亿tokens [3] * 腾讯元宝发放10亿元红包 [3] * 阿里千问推出30亿元免单活动 [3] * 国产大模型与算力生态正循环加速：国内AI的蓬勃发展形成了需求侧的强力牵引，同时国产大模型与国产算力的生态适配正在完善 [3] * 论据：智谱GLM-5大模型已完成对七大主流国产芯片平台（华为昇腾、摩尔线程、海光、寒武纪、昆仑芯、天数智芯、燧原）的深度优化和全面兼容 [3] 其他重要内容 * 投资关注方向：研究观点建议重点关注服务器、交换网络、液冷/电源、连接器等国产算力产业链环节 [4] * 风险提示：产业进展可能不及预期 [5]