纪要涉及的行业或公司 * 行业：科技行业（机器人、AI应用、商业航天、半导体设备）、贵金属与能源化工行业、互联网平台、消费行业（文旅、赛事、餐饮、康养）、金融业[1][3] * 公司：未提及具体上市公司名称 核心观点和论据 * 市场走势判断：春节后至2月底，市场依然将向上[1] 从资金流入和拥挤度及节日期间海外/港股科技股表现看，春节后至2月底，市场依然将向上[1] 节前周五市场下跌时，出现明显的散户流出，机构加速流入的正向信号，预计节后至2月底，市场仍将选择向上方向[4] * 市场主线判断：科技—机器人、AI应用依然是主线，而非“利多兑现”[1] 商业航天和半导体设备或活跃，但需注意拥挤度过高问题[1] * 机器人板块判断：机器人板块是主线延续，而非利多兑现[4] 当前机器人板块交易拥挤度不高，节前整体呈现明显流入趋势（尤其是节前最后一天市场调整时，流入较强）[4] * 地缘政治风险判断：特朗普袭击伊朗风险被显著高估[1] 从政治利益看，特朗普若强行发动军事干预，成本和损失完全不可控，同时将引发基本盘全面分裂[2] 从信息面看，美国方面明确谈判的重点是聚焦核问题的部分协议，周四双方将进行新一轮谈判，这些基本是缓和局势的信号[2] * 美国关税政策判断：最高法的判决不影响关税实际税率[1] 针对此次最高法对依据IEEPA征收的全球对等关税无效的判决，并不难阻拦特朗普寻找一个新的所谓法律理由继续加关税（实际其也是这么做的，依据1974年《查找图书》第122条，立即加10-15%关税）[3] * 国内政策信号解读：互联网平台的反垄断、反不正当竞争将进一步强化[3] 消费中明确点出，“文旅、赛事、餐饮、康养”[3] 科技中弱化了传统产业改造，强化集成电路、航空航天、生物医药与未来能源、具身智能[3] 对于金融业：新增提高直接融资、股权融资比重，壮大领军创业投资机构[3] 其他重要内容 * 节前市场表现：节前市场整体反弹，且科技占优，但节前最后一天受海外因素影响，市场下跌，实际比我们此前预期要弱[2] * 假日期间市场表现：节日期间，国际油价受伊朗局势再度升温而强势[2] 周五和周一，全球油价已出现顶部回落信号[2] 假日期间，纳指强势，港股先跌后涨[4] 尽管节后港股波动较大，但机器人板块却始终活跃[4] * 假日期间经济数据：节日期间电影票房、游客单价等数据依然呈现弱复苏趋势[3] * 资金流向观察：春节前因为担心长假及海外风险，部分资金选择赎回[4] 外围的平稳有利于节前避险资金的回流[4]