纪要涉及的公司/行业 * A股与港股市场 [1][2][3] * 恒生科技指数（恒科）及其权重股腾讯、阿里 [3] * 旅游、消费、餐饮、出行、电影票房等春节消费相关行业 [3] * 人工智能（AI）模型及人形机器人行业 [3] 核心观点与论据 * 外资流入普遍放缓：主动外资连续第六周流入A股和港股，但速度放缓，其中港股流入3.6亿美元（前值4.4亿美元），A股流入0.9亿美元（前值1.1亿美元）[1][2][3]；被动外资流入港股9.3亿美元（前值17.9亿美元），同时从A股流出1.6亿美元（前值流入2.6亿美元）[1][2] * 港股市场表现疲弱：春节期间及2月以来，恒生科技指数表现垫底，主要受腾讯、阿里等权重股拖累 [3] * 春节消费温和增长：得益于9天长假，旅游、消费、餐饮和出行实现温和的高个位数增长，但人均支出预计基本持平或略低于2025年（2025年春节总消费6770亿元，人均1351元，日均169元）[3] * 电影票房同比下滑：因去年高基数，春节票房同比下滑40% [3] * 科技热点未形成现象级兴奋：国产AI模型密集发布及人形机器人频繁亮相，但未引发如去年DeepSeek与哪吒2般的市场高度关注 [3] * 市场逻辑未变：春节期间未出现改变原有市场逻辑的重大变化 [4] 其他重要内容 * 资金流向结构：专注新兴市场的基金流入最多，亚洲除日本基金也转为流入 [3] * 南向资金：南向交易在纪要发布时尚未开通，计划于2月24日（初八） 重启 [3] * 后续关注点：节后需关注两会、特朗普来访和业绩期 [4]