涉及的公司与行业 * 行业：高带宽内存（HBM）芯片行业，特别是HBM4领域，属于半导体存储器行业的一部分 [1] * 公司：三星电子、SK海力士、美光科技、英伟达 [1][2] 核心观点与论据 * 三星电子在HBM4交付上取得先机：里昂证券估计三星电子已于本月初开始向英伟达交付HBM4显存芯片，抢占了竞争对手的先机 [1] * 三星面临短期技术挑战：三星电子1纳米工艺的良率不足，预计将在短期内限制其市场份额的显著增长 [1] * HBM4未来市场份额预测：里昂证券预测未来HBM4市场份额格局为SK海力士占55%，三星电子占25-30%，美光占20% [1][2] * 行业盈利能力与定价支撑：DRAM大宗商品价格上涨提高了存储器公司的盈利能力，同时各厂商正在争夺有限的产能，这反过来对HBM定价提供了积极支撑 [2] * 行业估值重估驱动力：收入结构持续向高价值和定制化产品（如HBM）转变，将继续推动存储器股票的估值重估 [2] * 目标股价：里昂证券给出的目标价格为SK海力士1,250,000韩元、三星电子260,000韩元、美光495美元 [2] 其他重要内容 * 关键客户关系：英伟达作为HBM4芯片的重要客户被提及，三星已开始向其交付 [1]