行业与公司 * 行业：科技行业，具体涉及海外算力、国产算力与存储三条主线[1] * 公司：涉及多家海外与国内上市公司，包括Lumentum、Coherent、Google、智谱、MiniMax、美光、闪迪、兆易创新、澜起科技等[1][2][3] 核心观点与论据 海外算力 * CPO（共封装光学）产业趋势获市场认可：假期期间，Lumentum股价涨幅18.66%，Coherent股价涨幅14.25%，主要受益于前期公布的CPO和OCS订单超预期[1] * 云商巨头谷歌在AI模型领域取得突破：谷歌股价涨幅4.29%，其于2月19日推出的Gemini 3.1 Pro旗舰大模型在多项测试中表现卓越，其中ARC-AGI-2推理测试得分77.1%（前代仅31.1%），Humanity's Last Exam得分44.4%超越GPT-5.2，SWE-Bench Pro编程得分54.2%[1][2] 国产算力 * 国产大模型表现亮眼，迎来技术与商业化双重拐点：假期期间，智谱股价涨跌幅为+49.5%，MiniMax涨跌幅为+42.7%[2] 国产旗舰模型（如智谱GLM-5、MiniMax M2.5等）密集发布[2] 技术上从参数比拼转向Agent与效率革命，商业化从投入期进入盈利期，同时全球化加速，反向出海成新趋势[2] * 国产算力全栈自主化是关注重点：重点关注国产芯片+自研框架+模型深度适配[2] * 阿里云在全光互联技术取得关键进展：成功点亮全球首款3.2T NPO模块，并率先应用于新一代国产四芯片交换机[2] 存储芯片 * 存储芯片公司股价普遍上涨：假期期间，美股闪迪涨幅+3.74%，美光涨幅+4.01%；港股兆易创新涨幅+8.92%，澜起科技涨幅+14.59%[2] * 美光加速扩产以应对AI需求：美光正在投资500亿美元，将其总部所在地Boise园区规模扩大一倍以上，并兴建两座新的晶圆厂，预计2027年开始量产DRAM，2028年底全面投产[3] 其他重要内容 * 投资观点：继续看好算力主线[3] * 海外重视CPO技术创新及谷歌链[3] * 国产重视大模型及国产芯片[3] * 存储方面，除美股相关公司外，继续推荐兆易创新，并关注澜起科技[3]