涉及的行业与公司 * 行业: 出口制造业、轻工家居、跨境电商、塑料制品[1][2] * 公司: 致欧科技、恒林股份[2] 核心政策变动与影响 * 最高法院宣布特朗普基于《国际紧急经济权利法》的全球对等关税与芬太尼关税无效[1] * 特朗普宣布自2月24日起，对部分商品执行为期150天、税率为10%的临时进口关税[1] * 政策对不同品类关税影响存在差异[1] * 轻工家居品类: 东南亚进口关税维持25%，中国进口关税将从60%下降至50%[1] * 轻工非家居品类: 东南亚进口关税将从20%下降至10%，中国进口关税将从“20% + 2018年301关税（7.5%-25%不等）”变为“10% + 301关税”[1] 对终端市场与竞争格局的影响 * 终端价格利好: 无论家居或非家居品类，关税整体均有所下降，对应终端价格有望下调，利于出口需求[1] * 竞争格局预期稳定: 从竞争维度看，家居品类中国与东南亚关税差距小幅收窄10%，非家居品类东南亚超额优势未变，综合竞争环境预期稳定[2] 对产业链成本的影响 * 跨境电商成本直接优化: 轻工中大件跨境电商供应链向东南亚转移的比例多在50%-80%之间，本次中国关税降低10%将直接降低龙头公司成本[2] 投资建议 * 本次政策变动对产业链整体需求利好，其中跨境电商成本优化最为直接[2] * 建议关注致欧科技、恒林股份[2] * 其他建议关注保温杯、塑料制品等非家居品类赛道的龙头公司[2]