财务数据和关键指标变化 - 2025年全年销售额增长19.5%，总收入达到6亿280万美元，这是自2021年以来近三倍的增长 [4] - 同期，营业利润增长435%，每股收益（EPS）增长419% [4] - 2025年全年每股收益增长15.4%，尽管在伊利诺伊州AJR工厂吸收了630万美元的劳动力效率低下成本 [4] - 2025年第四季度，AJR工厂的E-Verify劳动力效率低下影响为120万美元，低于第三季度的300万美元影响 [5] - 2025年毛利率下降至28.3%，主要由于AJR工厂产生的630万美元额外劳动力成本，若不计此项，毛利率本应增至29.3% [10] - 2025年调整后营业利润率为销售额的17.1%，处于17%-20%的目标范围内 [10] - 2025年全年有效税率为17.2%，低于上年，反映了税前利润持续向多米尼加共和国转移，该地公司基本不缴纳所得税 [10] - 2025年产生约9200万美元的经营性现金流，尽管有1290万美元的资本支出并完成了三项收购，公司仍偿还了约5390万美元的债务，年末杠杆率约为1.1倍 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全患者处理、感染控制和骨科包装医疗子市场的增长推动了整体销售额的良好增长 [9] - 全年有机销售增长为较低的个位数，主要由于2024年机器人手术销售额异常高，以及AJR工厂劳动力问题导致的安全患者处理业务积压 [9] - 在多米尼加共和国圣地亚哥，第二个主要项目已启动，并已为第三栋建筑谈判了租赁协议，这将进一步扩大安全患者处理业务并转移第三个主要项目 [5] - 在多米尼加共和国拉罗马纳，三个重要的新项目已启动，第五栋建筑的设备、材料和人员搬迁已完成，其中设有新的扩展产品开发中心、新启动的外部资本项目以及支持1至4号建筑的集中仓库 [5] - 计划于4月接管第六栋建筑，将进一步扩大机器人手术产能以支持预期增长 [5] - 在骨科无菌包装领域，公司在爱尔兰赢得了新业务并增加了新能力 [6] - 公司预计患者服务市场将持续强劲增长，并已近期启动了3个新项目：1个在感染预防领域，2个在机器人手术领域 [24] - 安全患者处理市场是一个庞大且不断增长的市场，公司正与市场领导者合作，正经历着两位数的增长 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在扩大在多米尼加共和国的能力和产能 [5] - 在爱尔兰增加了新的能力和业务，提升了全球产品供应的价值 [6] - 在美国、爱尔兰和多米尼加共和国，新的总监级人才（低于公司高管一级）正在做出重要贡献 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年完成的4项收购和2025年完成的3项收购的整合进展顺利，并继续寻找能增加客户价值的战略性收购 [7] - 与最大客户的合同已扩展并延长，显著增加了现有项目的量并增加了一个额外项目 [6] - 与最大的感染预防客户的合同已延长至2030年 [6] - 首席执行官继任计划已基本完成，现任CEO将于6月卸任，并担任一年的执行主席以提供支持 [7] - 公司拥有强大的新增长机会渠道、战略举措的显著进展、令人兴奋的新人才以及为未来增长提供资金的强劲资产负债表 [7] - 所有主要合同通常都有共同投资，在某些情况下客户承担全部资本支出，公司在此次合同延期中的主要责任涉及租赁和人员 [32] - 合同的关键在于与客户和供应商建立长期承诺，当达成成本节约时，通常与客户共享，实现共赢 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年的业绩和在关键战略举措上的进展感到满意 [4] - 尽管面临AJR的劳动力挑战，公司对第四季度和年终业绩感到满意 [8] - 公司对未来的发展前景非常乐观 [7] - 公司预计第一季度仍会受到（劳动力效率低下的）一些影响，但将小于第四季度，之后影响将逐渐减小 [18] - 公司预计2026年将是（患者服务市场）非常强劲的一年 [24] - 公司预计安全患者处理市场未来多年将保持强劲增长 [34] - 公司对未来的发展感到超级兴奋，长期合同有望消除一些人的担忧，公司已与最大的三四个客户为未来四五年的增长轨迹做好了准备 [56] 其他重要信息 - 公司披露了2月14日发生的网络安全（勒索软件）攻击事件，影响了部分IT系统，数据被窃取并销毁，但公司拥有可靠的备份和应急计划，运营中断最小，主要信息系统预计在本周内恢复，公司拥有网络安全保险，预计不会对运营、现金或流动性产生重大影响 [8][9] - 公司讨论了非公认会计准则财务指标，包括有机销售增长、调整后毛利率、调整后营业利润、调整后销售管理费用、调整后每股收益、息税折旧摊销前利润及调整后息税折旧摊销前利润 [3] - 网络安全事件发生在季度中期，目前所有企业资源规划系统已恢复在线，应急计划使公司能够以手动开票方式生产和发货，预计对第一季度整体影响不大，2月销售会较软，但将在3月弥补 [28] - 公司有积压订单转入2026年，这有利于今年收入，但意味着尚未完全赶上客户需求，积压订单清理后，加班也将减少 [18] - 关于将项目转移至多米尼加共和国：项目1已完全转移并全速运行；项目2已转移并运行，但未达全速；项目3计划在项目2完成后转移，预计在下半年进行 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：关于与最大客户的合同延期，2026年和2027年的量应如何考虑，以及2028年和2029年的最低量 [13] - 回答：合同延期增加了两年，并增加了一个新项目，现有两个项目的量也大幅增加，但应客户要求，无法提供具体增长细节或2026、2027年的指引，只能确认是大幅增长，客户过去几年的最低量在700万左右，但实际量一直高于最低量 [14][15][16] 问题：关于AJR工厂劳动力问题的影响，2026年第一季度及后续的影响展望 [17] - 回答：团队正在取得持续进展，人员已补充到位，部分仍是临时工，部分转为正式工，技能提升后成本会下降，目前通过加班来应对现有团队和积压订单，第一季度仍会有影响但小于第四季度，之后影响将逐季减小 [17][18] 问题：关于医疗技术增长持平的原因以及2026年该领域的主要增长驱动因素 [23] - 回答：预计患者服务市场将持续强劲增长，并正在弥补上一年的不足，此外，近期启动了3个新项目（1个感染预防，2个机器人手术），其他如伤口护理和诊断等市场处于开发阶段，预计不会在2026年贡献收入，但未来可期 [24][25] - 补充：第四季度医疗技术增长持平部分原因是部分收入被拉到了第三季度 [26] 问题：关于网络安全事件是否会对业务和增长造成干扰 [27] - 回答：总体而言，团队响应迅速，备份系统健全，事件发生当天就能生产零件，但贴标和发货可能延迟，关键生产未停，部分发货可能有延迟 [27] - 补充：事件发生在季度中期，目前所有企业资源规划系统已在线，应急计划使公司能够手动生产和发货，预计对第一季度整体影响不大，2月销售较软但3月会弥补 [28] 问题：关于第六栋设施的投资责任方和完工时间线 [32] - 回答：所有主要合同通常都有共同投资，有些情况下客户承担全部资本支出，公司在此次延期中的主要责任是租赁和人员，计划4月接管第六栋建筑，然后进行装修和设置，产能将在今年开始增加 [32][33] 问题：关于安全患者处理市场的规模机会 [34] - 回答：这是一个庞大且不断增长的市场，公司与市场领导者合作，正经历着两位数的增长，且未计入之前的积压补充，预计未来多年将保持强劲增长 [34] 问题：关于新启动的三个项目具体指什么，是否包含在延期合同中的新项目 [38] - 回答：其中两个是之前提及的、在年底启动的价值数百万美元的机器人手术相关项目，第三个是感染预防设备项目，由三个工厂协作设计，将在拉罗马纳的新5号建筑生产并直接发货给患者，该项目已启动但会缓慢爬坡 [39][40] 问题：关于合同中新增的基于量的定价矩阵和成本分摊条款，是否意味着未来合同调整需求减少 [41] - 回答：合同的关键在于与客户和供应商建立长期承诺，成本节约计划通常与客户共享，当达到某些里程碑时，公司、供应商和客户三方之间存在成本分摊的机会，这有利于各方，预计只会带来量的增长 [42][43][45] 问题：关于AJR业务积压订单情况，以及第三个项目转移至多米尼加共和国的时间线和财务影响 [48] - 回答：应客户要求，不能讨论积压具体数字，但进入2026年的积压高于之前提到的800万美元（该数字仅为一个季度的量），预计将在2026年逐步清理 [50] - 补充：关于项目转移：项目1已完全转移并全速运行；项目2已转移并运行但未达全速；项目3计划在项目2完成后转移，公司将于4月接管新建筑并进行装修，这将是下半年的任务，这些是冗余产能，转移后客户可节省成本，公司也有机会在达到全速运行时获得额外利润 [51][52]