纪要涉及的公司或行业 * 宏观：韩国[1] * 人工智能 (AI)：涉及CPO、GTC、LPU芯片、PCB、Hetzner云服务[1] * 半导体：中国先进芯片产能、存储扩产、设备订单、日本测试机[1] * 先进封装：国内光模块企业、CPO工艺、NV混合键合[2] * 卫星：蓝箭航天、中科宇航[2] * 锂：津巴布韦[2] * 氧化钇：海内外市场[2] * 航运：现货运价、Sinokor、VLCC、印度、美伊局势[2] * 医药：长春高新[2] * 地产：全国周度数据、上海[2] * 两会题材：生态环境法典、民族团结进步促进法、国家发展规划法[3] * 赛马：广州[4] * 策略与市场：整体市场、钢铁、有色、建材、涨价线、AI、半导体、卫星[5][6] 核心观点与论据 * 宏观政策 * 韩国国会通过旨在提升股票估值的商业法修订案[1] * 人工智能 * CPO市场：市场对花旗预测存在误读，其实际上调了scale up的预测数量[1] 国内头部光模块企业正寻求封装厂合作或并购，CPO工艺从精密制造转向半导体工艺不可避免，CPO重估先进封装刚开始[2] * GTC新芯片：可能发布主要用于推理的LPU芯片，采用高多层PCB板和M9的Q布方案[1] * 云计算成本：欧盟云服务商Hetzner从4月1日起云服务器涨价37%[1] * 半导体 * 中国产能规划：计划将先进芯片产量从目前不足2万片，提升至1-2年后的10万片，并设定了到2030年再增50万片产能的目标[1] * 存储扩产：卖方将存储扩产预期从10-12万上修至15万以上，设备大订单即将落地[1] * 技术限制：传闻日本测试机进入国内大厂受到一定限制[1] * 先进封装：下一代NV架构将启用混合键合工艺，混合键合及3DIC有望正式迎来产业渗透[2] * 卫星 * 发射计划：蓝箭航天朱雀三号计划3月复飞；中科宇航力箭二号计划3月下旬首飞[2] * 锂 * 供给冲击：津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口，预计对锂行业短期供给造成较大影响[2] * 氧化钇 * 价差巨大：海内外价差达80倍，历史罕见，短期中日对立基本无反转可能[2] * 航运 * 运价与运力：现货运价逼近20万美元/天，Sinokor仍在扩大收购VLCC规模，控制运力约17%[2] * 需求变化：印度或转向更长途的美油采购；美伊局势或短期内增加约3%的合规需求[2] * 地产 * 市场回暖：2月16日-22日周度数据显示，挂牌量延续下降，各线城市房价环比回升[2] * 政策刺激：上海楼市新政力度符合预期[2] * 市场策略观察 * 量价表现：当日成交24625亿元，增量2605亿元，资金回流速度快，指数在前高附近受阻[5] * 板块轮动：钢铁、有色、建材领涨，地产政策刺激叠加周期涨价主线延续[6] 涨价线有持续性，但轮动较快；AI（如LPU相关、国产算力）和半导体设备等方向亦有表现[6] * 操作思路：市场仍可操作，但预期不如之前畅快，建议抓住涨价和AI两大方向内部趋势，并关注半导体、两会题材和卫星等穿插机会[6] 其他重要内容 * 医药个股：长春高新的相关消息在盘中发酵[2] * 两会立法：生态环境法典、民族团结进步促进法、国家发展规划法等多部法律草案将提请审议[3] * 小众题材：停摆近三十年的广州赛马运动再开闸[4]