公司与行业 * 公司: 联发科 * 行业: 半导体、芯片设计、移动通信、数据中心 核心观点与论据 * 高盛对联发科维持看多观点，并将其目标价上调至新台币2100元[1][2] * 过去三个月联发科股价表现优于台股大盘[2] * 2月4日法说会后，因市场资金转向商品股，公司股价进入盘整[2] * 高盛基于更高的平均销售单价假设，上调了联发科2026及2027年的盈利预测，分别上调1%和8%[2] 业务表现与展望 手机业务 * 受内存涨价影响，预计2026年手机业务营收将同比下滑[2] * 公司将持续发力旗舰SoC，并协助客户锁定长生命周期LPDDR4料件以应对挑战[2] 智能边缘业务 * 智能边缘业务有望实现增长，部分抵消手机业务的疲软表现[2] 电视业务 * 电视业务预计将维持持平状态[2] 数据中心ASIC业务 * 数据中心ASIC业务是市场核心看点[2] * 预计2026年ASIC营收将达到18亿美元，2027年将达到96亿美元[2] * 预计2026年ASIC业务对每股收益的贡献为新台币7.1元，2027年贡献为新台币37.6元[3] * v8x/Zebrafish产品的量产进度符合预期[2] * 计划于2027年下半年推出高规格、高单价的新产品v8e/Humufish[2] * v8e产品的平均销售单价上看9000美元[3] * 谷歌将持续支持联发科提升TPU规格[3] * 为相关先进封装，公司已向英特尔预付了EMIB费用[3] 其他重要信息 * 联发科的长期成长动能被评估为明确[3]