纪要涉及的公司与行业 * 公司：海博思创 [1][2][3] * 行业：储能行业 [1][2][3] 行业核心观点与论据 * 当前面临挑战：电芯价格上涨，可能对储能投资产生影响 [1] * 区域市场分化：现有较好的市场排序为内蒙 > 甘肃 > 山西 > 青海，多数省份需在需求与价格之间博弈 [1] * 政策与需求展望：同步等待各地容量电价持续落地，国家推进储能的决心坚定，央国企下场为需求提供保障 [1] 公司核心观点与论据 1 国内业务：多措并举应对成本压力，维持盈利目标 * 降本措施：通过技术优化、设备及EPC集采、切换大容量电芯来应对部分上游材料上涨 [3] * 增利措施：通过技术方案优化，将项目生命周期从10年延展至15-20年，对应全投资IRR预计提升3-4%左右 [3] * 资金成本：2026年资金成本利率较2025年进一步下降 [3] * 项目储备：在手储备的自主开发项目充足 [3] * 业绩目标：整体国内预期60GWh出货目标不变，目标2026年国内毛利率保持在16-18% [3] 2 海外业务：关注新市场机会，目标明确 * 市场机遇：特朗普政策推进数据中心等用电大户自建电厂及配套储能，预期2026年有一定项目开始释放，且价格接受度更高 [3] * 公司行动：公司正在积极对接潜在客户 [3] * 业绩目标：整体海外预期10GWh出货目标不变 [3] 3 竞争优势与布局 * 项目开发优势：公司内部拉通自主开发，已在西北重点省份具备布局优势 [3] * 交易策略领先：依靠大量产品和工程化实践保持交易策略领先优势，在手项目交易结果证明其在现货、调频收益上优于同行平均水平 [3]