纪要涉及的行业或公司 * 行业：生物医药行业，具体涉及靶向抗癌药物（特别是KRAS抑制剂、ADC药物）研发[1] * 公司：加科思（Jaco Biosciences）[1] 核心观点与论据 关于pan-KRAS抑制剂的价值与竞争格局 * pan-KRAS抑制剂领域价值巨大，Revolution公司的RMC-6236因临床数据优异，其市值增长超过200亿美元[1] * 加科思的pan-KRAS抑制剂JAB-23E73初步数据优异，在安全性上显著优于竞争对手RMC-6236[1] * 论据：JAB-23E73在爬坡剂量下无3级毒性，皮肤毒性发生率为10%且均为1级[1] * 对比：竞争对手RMC-6236的皮肤毒性发生率为90%，其中3级毒性占8%[1] * 加科思与阿斯利康（AZ）达成价值20亿美元的合作，旨在通过联合治疗方案（如与免疫疗法IO、抗体偶联药物ADC联用）加速JAB-23E73的全球开发进度[1] 关于下一代ADC药物平台 * 加科思的tADC（具体类型未明示）平台首个候选药物为靶向EGFR G12D的itADC，已确定临床前候选化合物（PCC），预计2026年下半年提交新药临床试验申请（IND）[1] * 加科思的iADC（具体类型未明示）平台首个候选药物为HER2-STING iADC，已确定PCC，同样预计2026年下半年提交IND[2] 关于KRAS G12C抑制剂戈来雷塞 * 加科思的KRAS G12C抑制剂戈来雷塞已进入国家医保目录，正在迅速放量[2] * 该药物正在进行多项联合用药及拓展适应症的注册临床试验，包括与SHP2抑制剂联用，以及针对胰腺癌、结直肠癌的临床试验[2] 关于公司估值与评级 * 基于风险调整的现金流折现模型（DCF）测算，给予加科思公司估值89.12亿港元[2] * 对应目标股价为11.26港元，投资评级为“强推”[2] 其他重要内容 * 文档中两次重复强调了“【加科思】pan-KRAS价值重估空间巨大”及相关的进度与数据对比，凸显此为核心信息点[1]