业绩总结 - GAAP净亏损为2110万美元，或每股0.56美元[13] - 净投资收入为780万美元，或每股0.21美元[13] - 截至2025年12月31日，净资产价值为1.95亿美元，或每股5.19美元[13] - 截至2025年12月31日，公司的总资产为4.14963亿美元，净资产价值为1.95034亿美元[27] - 截至2025年12月31日，调整后的净投资收益为7,802,000美元，净投资收益为7,751,000美元[55] - 调整后的净投资收益每股为0.21美元，基于加权平均流通股数为37,570,694股[55] 用户数据 - 2025年第四季度的加权平均GAAP收益率为13.7%[13] - 2025年第四季度美国拖欠贷款的12个月滞后违约率为1.23%[12] - 2025年第四季度美国拖欠贷款的12个月预付款率为20.72%[12] 投资组合表现 - CLO投资组合较2025年9月30日减少3%，降至3.695亿美元[13] - 截至2025年12月31日，CLO投资组合中，CLO股权占比为52.1%（1.926亿美元），CLO债务占比为47.9%（1.769亿美元）[35] - 94.6%的贷款为高级担保贷款，浮动利率贷款的利差为3.15%[24] - 约97%的基础资产为浮动利率贷款，且仅约1%的资产在2027年前到期[23] 市场动态 - 2025年第四季度美国CLO发行量为126.2亿美元，较第三季度减少33.5亿美元[12] - 公司的CLO投资组合涵盖33个不同行业，且没有一个行业占总资产组合的比例超过11%[23] - 公司计划在美元和非美元计价的CLO中进行投资，预计大部分CLO持有将保持为美元计价[20] 风险管理 - 公司在第四季度显著增加了企业信用对冲的规模，以保护CLO投资组合的信用风险[26] - 从2010年至2024年，CLO BB级和B级的平均年违约率分别为0.04%和0.16%，显著低于同等级企业债券的违约率[51] 其他信息 - 基金的总资产管理规模（AUM）为201亿美元，包括未调用的资本承诺[61] - 基金的分配支付不保证，可能会根据董事会的决定进行调整[57] - 基于2025年12月31日的数据，CLO市场规模由BofA全球研究提供[61]