财务数据和关键指标变化 - 2025年全年持续经营业务净收入为2040万美元，较2024年的2320万美元下降280万美元或11.9% [3][11] - 2025年第四季度持续经营业务净收入为460万美元，较2024年同期的590万美元下降 [4][10] - 2025年全年持续经营业务净利润为69万美元（基本每股收益0.08美元，稀释后0.07美元），而2024年同期为净亏损860万美元（基本和稀释后每股亏损1.89美元） [3][12] - 2025年第四季度净利润为250万美元，而2024年同期为净亏损300万美元 [4] - 2025年全年运营亏损改善至620万美元，2024年为850万美元 [11] - 2025年全年总运营费用为2660万美元，较2024年的3170万美元下降16% [11] - 2025年第四季度持续经营业务调整后EBITDA改善190万美元至-42.7万美元，2024年同期为-230万美元 [10] - 2025年全年持续经营业务调整后EBITDA改善200万美元至-370万美元（每股-0.39美元），2024年为-70万美元（每股-0.79美元） [13] - 2025年净利润改善至320万美元（基本每股收益0.37美元，稀释后0.33美元），而2024年为净亏损590万美元（基本和稀释后每股亏损0.82美元） [13] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物总计约270万美元，其中58.9万美元受限 [13] - 2026年1月，通过私募配售和注册直接发行共筹集2600万美元总收益，以支持战略计划 [3][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划扩张至预测市场，这将是其进入美国市场的标志 [2] - 公司计划在安大略省扩张iGaming业务，并正在推进许可程序 [2] - 在预测市场领域，公司与Crypto.com签署了具有约束力的意向书，合作在美国推出基于事件的交易产品 [5] - 在体育博彩领域，公司与Altenar签署了不具约束力的意向书，寻求完全托管的B2B体育博彩解决方案 [7] - 公司已签署与Lines.com、Forever Network和Leverage Game Media的不具约束力营销和分销合作意向书 [6][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 收入下降反映了公司为应对监管变化而主动退出某些市场，并专注于更高质量、可持续的收入流 [4] - 公司计划在安大略省和阿尔伯塔省等新iGaming市场推出业务 [9] - 公司已与Kindbridge Behavioral Health签署不具约束力意向书，以支持安大略省的责任赌博倡议 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括：通过预测市场进入美国、在安大略省扩张iGaming、加强资产负债表、任命关键领导层 [5] - 公司认为预测市场具有重要的主流吸引力，结合其品牌、产品和分销能力，将在美国推出后创造巨大的扩展机会 [2] - 公司将专注于核心业务的合规、持久收入，并使成本结构与精简后的地理布局保持一致 [8] - 公司认为其专注于预测市场是结构性优势，因为对竞争对手而言这只是众多垂直业务之一，而对公司而言这是在美国市场的第一个也是唯一的垂直业务 [19] - 公司认为自己是公开市场上预测市场主题最纯粹的投资标的 [19] - 公司计划将筹集资金用于支持受监管市场扩张及相关许可合规投资、推进产品开发和数据驱动计划、评估战略机会并保持成本控制 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年标志着公司有意义的转型期，运营效率提升，地理布局优化，业务基础加强 [2] - 预测市场机会巨大且增长迅速，2025年主要平台总交易量估计在300亿至400亿美元之间 [6] - 一些市场观察家认为，美国市场的长期交易量可能达到数千亿美元，成熟状态下可能接近1万亿美元或更多 [6] - 管理层对预测市场机会非常乐观，认为其广度、参与频率和上行潜力是多年来最具吸引力的，且仍处于早期阶段 [23] - 公司内部使用的总目标市场（TAM）估计约为每年100亿美元（基于合约交易量的抽成率），并认为考虑到计划构建的完整费用结构，这个估计相当保守 [24] - 管理层预计，随着新产品的推出和地理扩张，2026年及以后收入将出现快速且持续的增长 [9][26] - 公司已为下一阶段增长奠定基础，目前进入执行期，团队高度专注，机会重大 [16] 其他重要信息 - 公司任命Jake Francis为首席运营官，Carlos Capetillo为首席营销官，Frances Cong为营销总监，Andrew Walter为首席法律与合规官 [8] - 2025年的业绩改善得益于严格的成本管理、运营效率以及当年实现的300万美元税收优惠 [3] - 2025年第四季度的盈利能力改善部分得益于与收购无形资产相关的400万美元收益 [4][10] - 2025年全年净利润改善主要得益于收购无形资产的400万美元收益和300万美元所得税收益 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司的营销策略，以及如何利用核心业务来营销和增长预测市场 [18] - 回答: 公司已宣布计划与Forever Network、Lines.com、Leverage Game Media等分销渠道合作，这些渠道能带来可观的覆盖范围 [18] - 回答: 公司在受监管的、竞争激烈的市场拥有真正的绩效营销专业知识，这将大有裨益，并且对公司即将推出的品牌感到兴奋 [18] - 回答: 公司认为其结构性竞争优势在于专注：预测市场是公司在美国市场的第一个也是唯一的垂直业务，这意味着每一美元投资都指向一件事，而竞争对手则有其他业务线分散管理注意力、资本分配和战略重点 [19] - 回答: 公司是公开市场上预测市场主题最纯粹的投资标的，如果该市场按预期发展，股东将获得根本不同的杠杆效应 [19][20] 问题: 如何看待美国预测市场的规模，该市场是否完全对公司开放，是否存在障碍 [23] - 回答: 管理层认为该市场比普遍认为的更大，大多数总目标市场（TAM）估计仅锚定交易量，未充分考虑像公司这样的成熟运营商可以在核心之上构建的完整货币化体系 [23] - 回答: 从管理层视角看，该机会在广度、参与频率和上行潜力方面是多年来最具吸引力的，并且仍处于非常早期的阶段 [23] - 回答: 公司内部使用的TAM估计约为每年100亿美元（基于合约交易量的抽成率），并认为考虑到计划构建的完整费用结构，这个估计相当保守 [24] - 回答: 核心合约交易量的抽成率是基础，但随着市场成熟，预计费用结构将演变，从而显著扩大超出标题TAM所显示的收入机会 [24] - 回答: 公司将采取相当审慎的方法，作为一个以合规为重点的运营商，具体服务的所有市场待定 [24] 问题: 基于本次电话会议的内容，投资者是否可以预期收入增长将从过去几年的水平迈上一个新的台阶 [26] - 回答: 管理层认为这种预期是合理的，内部对机会非常乐观，充满信心，如果公司不认为这将成为重要的增长驱动力，就不会进行这项业务 [26] - 回答: 公司已提及正在预期并为公司即将迎来的规模做准备，因此认为这种预期是合理的 [26] 问题: 公司现有平台是否是其相对于其他将预测市场作为被动垂直业务的公司的明显竞争优势 [27] - 回答: 管理层表示现在还不是透露所有秘密的时候，关于这一点后续会有更多信息 [27]