业务板块与营收结构 - 公司业务主要分为三大板块：智能显示业务营收占比约85%，文旅夜游板块占比约9-10%，AI与空间计算板块占比约5% [1] - 2024年公司Micro LED收入占比约10% [15] - 截至2025年上半年，Micro LED新签订单已超6亿元，同比增长40%以上 [15] 智能显示业务发展 - 公司是LED显示行业国内首批企业，历经多次技术突破：1998年研发出中国首块LED全彩屏，2010年原创“LED小间距”技术，2020年实现Micro LED产业化突破，2024年首发无衬底Micro LED芯片Hi-Micro产品 [2] - 国内常规显示产品市场自2022年起处于存量竞争阶段，需求复苏缓慢 [9] - 公司通过持续投入Micro LED降本、拓展高端商业显示等场景，并结合AI技术提升产品附加值以保持竞争优势 [10] - 海外显示市场持续拓展，截至2025年半年度，海外显示营收占比提升至50%以上 [11] 市场策略与布局 - 国内市场启动“直渠融合”营销策略，削减多级代理商，加强直销与渠道协同 [6] - 海外市场实行“Planar”与“Leyard”双品牌策略，覆盖高端、中端及下沉市场 [7] - 海外团队中90%为本地员工，实现本地化研发、销售与服务 [7] - 公司在海外拥有欧洲斯洛伐克工厂，并加速推进沙特工厂建设以完善全球产能布局 [7] - 亚非拉市场自2022年起加大拓展力度，近年来基本保持30%以上的同比增速 [7] 成本、定价与行业竞争 - 公司近期提价主要因上游金银铜等有色金属、PCB和芯片等原材料成本上涨，以及行业低价内卷 [13] - 产品涨价短期内有助于修复毛利率，长期可能加速中小厂商退出，提升行业集中度 [13] - 公司通过加强供应链管理、产品结构升级等措施提升利润空间 [13] AI、空间计算与创新技术 - AI与空间计算业务以Optitrack动捕技术为核心，应用于影视、VR、体育、医疗、工业仿真及具身智能等领域 [3] - 公司具备Lydia动作大模型、LydCap无标记点捕捉、“光学＋无标记”融合等多种前沿技术 [5] - 在具身智能领域，公司可提供从数据采集、处理、模拟训练到真机训练的全套解决方案 [4] - 公司已与中科院开展Micro LED光通信研发合作，并提供光模块产品，相关方案尚在研发验证阶段 [13] - Micro LED CPO方案的单位传输能耗据研究可降至铜缆方案的5% [14] 文旅夜游业务 - 业务以创意设计为核心，结合声光电影音及VR/AR、数字孪生、AI等技术，提供全链条“文化科技融合”解决方案 [3] - 聚焦夜间经济、数字化展陈、文娱演艺、IP合作与运营等方向 [3] - 子公司深度布局广州、深圳、上海、成都、长沙、西安等重点地区，并设立“文旅北京总部”强化北方市场 [3]