涉及的行业与公司 * 行业：光纤光缆行业、算力租赁行业、AI数据中心（AIDC）行业、国产AI产业链、云计算与CDN服务、液冷技术[1][2][4] * 公司：长飞光纤、光环新网、寒武纪、华工科技、大维科技、奥飞数据、东阳光、润德科技、科泰电源、英维克、飞龙股份、海光信息、浪潮信息[1][4][13] 核心观点与论据 * 光纤行业开启上行大周期，量价齐升超预期 * 需求超预期：全球光纤需求量预测从2027年的6亿芯公里上修至8到10亿芯公里，增量主要来自AIDC建设、数据中心互联（DCI）和无人机需求共振[2][9] * 价格超预期上涨：各类光纤报价大幅上涨，涨幅达数百至千余百分比，突破行业认知天花板[2][9] * 市场结构转变：中国电信等运营商招标出现流标，市场转变为卖方主导，光纤龙头企业议价能力极强[2][8] * 核心驱动因素：供给端光棒扩产难度大，导致供不应求，预计将支撑光纤价格持续提升[10] * 算力租赁行业迎来爆发式增长，价格显著上扬 * 需求端强劲：国内大模型tokens爆发式增长、海外市场拉动、以及open cloud对算力需求显现，共同推动需求[3][11] * 国产算力需求激增：国内大厂投资意愿增强，对国产AI算力卡（B卡）需求迫切且大幅上调[11] * 价格大幅上涨：英伟达H100等高端GPU租金显著上涨，5090服务器价格翻倍，云服务与CDN费用也上调[4] * 上涨动力：价格上涨由成本推动和需求拉动双因素驱动，AIDC价格处于底部，未来随国产算力需求爆发具备较大弹性上涨空间[12] 其他重要内容 * 投资机会与建议 * 长期看好板块：光纤液冷、国产AIDC、算力租赁、云服务（云S）及卫星等板块被长期看好[5][7][13] * 国产AI产业链方向：看好AIDC计算网络三个方向，具体包括机房供电、智能机房、光模块、交换机、交换芯片、AI算力卡、服务器电源和服务器等[13] * 市场回调是机会：认为短期回调不改长期大趋势，回调反而是上车的好时机[6][13]