维亚生物电话会议纪要关键要点 一、 公司与行业 * 公司为维亚生物，一家合同研究组织(CRO)及合同研发生产组织(CDMO) [1] * 行业为AI驱动的药物发现(AIDD)及生物医药研发服务行业 [2][3][6] 二、 核心观点与论据 1. 与英伟达的战略合作 * 公司成为英伟达在 AI+医药领域唯一的 CRO 合作伙伴 [2] * 合作基于英伟达的 Complexa 模型完成 minibinder 设计，验证了公司“Lab in the Loop”干湿一体化体系的扩展效能 [2][3] * 合作契机源于英伟达在2025年初注意到公司发布的成熟AIDD平台，经过多次深入交流后达成合作 [5] * 公司在合作中交付速度显著优于英伟达的其他合作伙伴 [2][6] * 未来规划包括英伟达在计算加速等方面对公司自有模型的支持，以及更多合作探索 [4] 2. AI平台能力与优势 * 布局时间：公司于2020年开始规划AI布局，2021年建成超算中心并组建算法团队 [5] * 平台成熟度：到2025年初，公司已形成一套完整、成熟、拥有自主知识产权的干湿一体化AIGC平台 [2][5][8] * 核心优势： * 拥有强大的内部算法团队，所有生成模型和工具均为自研 [2][6] * 建立了行业领先的、系统化的“Lab in the Loop”干湿结合体系 [3][6] * 在基于结构的药物设计(SBDD)领域处于全球领先地位，AI与SBDD天然结合 [2][3][6] * 最新进展：过去一年，平台在算法能力（如模型迭代、应用于环肽分子等新场景）和干湿实验协同工作流上取得进展 [9][10] 3. 业务运营与财务趋势 * 业绩表现：2025年业绩符合公司此前向市场发布的指引 [2][12] * 区域增长：2025年中国区业务增长较快，近期海外业务询单量也呈现上涨势头 [2][13] * CDMO产能：由于新产品订单超出预期，现有产能已基本饱和 [2][14] * 产能扩张：为满足需求，公司正推进一个新建和两个改造厂房的项目，部分老产品产能可能暂时停产以完成改造 [2][14] 4. 商业模式升级与战略价值 * 对CRO业务的赋能： * 带来增量：AI扩展了探索新靶点和新化学空间的能力，带来显著业务增量 [11] * 带动效应：AI驱动的独特体系对整个湿实验平台带动效应显著 [11] * 模式跃迁：正在探索从传统服务收费向“Research Collaboration”等高阶商业模式跃迁 [2][11] * 对投资孵化业务的赋能：公司正利用回款资金，有选择性地开展AI赋能的孵化项目，相比传统模式在效率和周期上有显著提升 [2][15] * 成本优势：公司拥有成熟的湿实验平台，使得AI研发无需承担额外的巨额实验费用，湿实验平台能对AI模型进行快速反馈和反哺 [2][16] 三、 其他重要内容 * 行业地位：在英伟达披露的AI+医药合作伙伴中，公司是唯一一家CRO企业 [6] * 未来展望：公司对2026年业务发展有信心，具体业绩指引将在年报发布时提供 [13] * 投入计划：AI平台进展增强了公司持续投入的信心，预计将加大AI相关投入，但这不会影响整体业绩指引 [16] * 成果展示：与英伟达的合作成果将在2026年GTC大会进行展示 [2][5]